As a\u00e7\u00f5es globais subiram, com a descida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e a atenua\u00e7\u00e3o das expectativas de infla\u00e7\u00e3o a sustentarem os ativos de risco, a par de dados resilientes nos EUA e de uma confian\u00e7a renovada no ciclo de capex em IA. Nos EUA, o S&P 500 ganhou 1,79% e atingiu o seu primeiro m\u00e1ximo hist\u00f3rico em dois meses, enquanto o Nasdaq avan\u00e7ou 2,59%. A tecnologia liderou, embora as \u201cMagnificent 7\u201d tenham somado 0,73%, e o Philadelphia Semiconductor Index disparou 6,55%; isso elevou a sua subida desde a passada quarta-feira para 16,58%, o maior avan\u00e7o em quatro dias desde 2020 e o ganho di\u00e1rio mais forte desde mar\u00e7o.<\/p>\n
A Europa tamb\u00e9m aprofundou o territ\u00f3rio de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, com o Stoxx 600 a subir 0,73%, o DAX 0,77%, o CAC 0,61% e o FTSE MIB 1,26%, enquanto o FTSE 100 acrescentou 0,20% e est\u00e1 a 0,3% do seu pico. Os \u00edndices asi\u00e1ticos avan\u00e7aram, liderados pelo KOSPI, com 4,32%, e pelo Nikkei, com 3,32%; na China, o Shanghai Composite subiu 1,34% face a uma alta de 0,99% no CSI 300, e o Hang Seng avan\u00e7ou 0,11%. O S&P\/ASX 200 da Austr\u00e1lia subiu 0,71% depois de a despesa das fam\u00edlias em junho ter aumentado 0,8% em termos mensais (MoM), contra 0,2% esperado, enquanto os futuros do Nasdaq ganhavam 0,11% face a 0,32% nos futuros do S&P 500, ap\u00f3s a AMD ter indicado receitas no 3T de 13 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, versus 12,5 mil milh\u00f5es.<\/p>\n
Com os \u00edndices acionistas globais a atingirem m\u00e1ximos hist\u00f3ricos e o Brent a recuar em dire\u00e7\u00e3o aos 75 d\u00f3lares, vemos um ambiente muito favor\u00e1vel para os ativos de risco nas pr\u00f3ximas semanas. Tendo em conta que os indicadores de infla\u00e7\u00e3o em arrefecimento est\u00e3o agora pr\u00f3ximos de 2,5%, recomendamos que os traders de derivados tirem partido do atual contexto de baixa volatilidade impl\u00edcita. Em concreto, a compra de op\u00e7\u00f5es call perto do dinheiro (near-the-money) sobre o S&P 500 ou sobre os principais \u00edndices europeus parece atrativa, numa altura em que o VIX se mant\u00e9m confortavelmente abaixo da sua m\u00e9dia de longo prazo de 19,5, situando-se atualmente perto de 13.<\/p>\n
A impressionante subida de 16,5% do setor dos semicondutores em quatro dias evidencia um forte momentum, mas movimentos t\u00e3o r\u00e1pidos historicamente desencadeiam corre\u00e7\u00f5es de curto prazo. Sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads em derivados do setor tecnol\u00f3gico para capturar mais valoriza\u00e7\u00e3o, limitando simultaneamente o custo do pr\u00e9mio perante eventuais realiza\u00e7\u00f5es de lucros. Esta estrat\u00e9gia protege o capital caso os nomes de fabricantes de chips, que t\u00eam liderado as subidas, fa\u00e7am uma pausa para consolidar os seus expressivos ganhos de ver\u00e3o.<\/p>\n
A queda dos pre\u00e7os da energia est\u00e1 a impulsionar este rally acionista, com as refer\u00eancias globais do crude a recuarem mais de 5% recentemente, devido ao aumento da oferta. Para cobrir carteiras acionistas mais amplas, aconselhamos posi\u00e7\u00f5es longas em puts sobre ETFs do setor energ\u00e9tico ou em futuros de petr\u00f3leo. Isto constitui um excelente contrapeso, j\u00e1 que qualquer subida s\u00fabita do petr\u00f3leo por via geopol\u00edtica tenderia a penalizar o atual otimismo nos mercados acionistas.<\/p>\n
Com os mercados asi\u00e1ticos em forte alta e a despesa das fam\u00edlias na Austr\u00e1lia a superar as expectativas em 0,6%, as op\u00e7\u00f5es sobre \u00edndices regionais apresentam oportunidades \u00fanicas de \u201cbreakout\u201d. Privilegiamos estrat\u00e9gias de risk-reversal no ASX 200 e no Nikkei 225 para participar neste momentum global. Historicamente, a segunda metade de agosto pode trazer volumes de negocia\u00e7\u00e3o mais baixos e oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas, pelo que \u00e9 crucial manter dimens\u00f5es de posi\u00e7\u00e3o conservadoras ao executar estas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n