A rupia reduziu os ganhos iniciais face ao d\u00f3lar, depois de o Reserve Bank of India (RBI) ter mantido a pol\u00edtica monet\u00e1ria inalterada. O USD\/INR abriu perto do m\u00ednimo mensal, em torno de 94,80, beneficiando de um petr\u00f3leo mais fraco, antes de recuperar para cerca de 95,12 e negociar mais tarde perto de 95,06. O RBI manteve a taxa repo em 5,25% pela quarta reuni\u00e3o consecutiva e preservou uma orienta\u00e7\u00e3o neutra, com a infla\u00e7\u00e3o CPI de junho em 4,4% em termos hom\u00f3logos, ainda dentro da banda de 2%\u20136%. O banco projetou a infla\u00e7\u00e3o subjacente (core) em 5,9% em termos hom\u00f3logos no 3.\u00ba trimestre, antes de abrandar para 5,5% em termos hom\u00f3logos no 4.\u00ba trimestre, assinalando ainda a volatilidade no crude, nas divisas e nos mercados em geral, associada ao conflito na \u00c1sia Ocidental.<\/p>\n
O petr\u00f3leo prolongou as perdas, com as expectativas de um acordo EUA\u2013Ir\u00e3o sobre o Estreito de Ormuz \u2014 por onde passa quase 20% do fornecimento energ\u00e9tico global \u2014 e o contrato de crude da MCX para 19 de agosto recuava 1,6% para perto de 7.100 rupias. A aten\u00e7\u00e3o virou-se tamb\u00e9m para os dados de emprego ADP dos EUA de julho, com divulga\u00e7\u00e3o prevista para as 12:15 GMT; o Deutsche Bank apontava para +65 mil, face a +49 mil anteriormente, um indicador que pode influenciar as expectativas de taxas da Fed. Em termos t\u00e9cnicos, o USD\/INR permaneceu abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 per\u00edodos em 95,6394, com o RSI em 40,6; a resist\u00eancia situava-se perto de 95,64, enquanto os suportes eram 94,80 e o m\u00ednimo de junho em 94,15.<\/p>\n—\n
Com o USD\/INR a negociar abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 per\u00edodos em 95,64 e a exibir um RSI baixista de 40,6, vemos um forte momentum descendente com alvo no suporte de 94,80. Recomendamos que os traders de derivados se foquem em bear put spreads no par USD\/INR, para tirar partido deste vi\u00e9s baixista sem uma exposi\u00e7\u00e3o excessiva a volatilidade s\u00fabita. Historicamente, quando o par quebra abaixo de n\u00edveis-chave de suporte mensal, tende frequentemente a deslizar rapidamente para o pr\u00f3ximo patamar relevante, no m\u00ednimo de junho em 94,15.<\/p>\n
A decis\u00e3o do Reserve Bank of India de manter a taxa repo inalterada em 5,25% reflete confian\u00e7a numa economia robusta, sobretudo ap\u00f3s um forte desempenho no 1.\u00ba trimestre do exerc\u00edcio FY27, em que o crescimento do PIB \u00e9 estimado em torno de 7%. Tendo em conta que a infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica permanece bem contida em 4,4%, a for\u00e7a subjacente da rupia encontra-se bem suportada face a outras moedas de mercados emergentes. Aconselhamos os traders a considerarem posi\u00e7\u00f5es longas em rupia no mercado de futuros, aproveitando o diferencial de rendimentos est\u00e1vel.<\/p>\n—\n
\u00c0 medida que as expectativas de um acordo EUA\u2013Ir\u00e3o sobre o Estreito de Ormuz pressionam os pre\u00e7os do crude na MCX para perto de 7.100 rupias, os traders de derivados de energia devem preparar-se para movimentos bruscos. Historicamente, uma resolu\u00e7\u00e3o de estrangulamentos log\u00edsticos neste corredor vital \u2014 que canaliza quase 20% do petr\u00f3leo global \u2014 tem conduzido a uma queda r\u00e1pida de 5% a 10% nos principais referenciais de crude. Sugerimos recorrer a posi\u00e7\u00f5es curtas em contratos MCX de crude de vencimento pr\u00f3ximo ou \u00e0 compra de op\u00e7\u00f5es put para captar este potencial movimento em baixa.<\/p>\n
As aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o tamb\u00e9m viradas para os dados de emprego ADP dos EUA de hoje, em que uma subida projetada para +65 mil, face a +49 mil, dever\u00e1 influenciar de forma significativa as pr\u00f3ximas decis\u00f5es de taxas de juro da Reserva Federal. Um valor acima do esperado poder\u00e1 empurrar temporariamente o USD\/INR de volta para a zona de resist\u00eancia em 95,64, criando um ponto de entrada \u00f3timo para novas posi\u00e7\u00f5es curtas. Devemos acompanhar de perto estes indicadores do mercado de trabalho dos EUA, pois quaisquer oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas ir\u00e3o testar os atuais n\u00edveis de suporte no mercado cambial.<\/p>\n\n\n\n