O ouro (XAU\/USD) prolongou os ganhos pela segunda sess\u00e3o consecutiva, a negociar perto de um m\u00e1ximo de duas semanas em torno dos 4.141 d\u00f3lares na \u00c1sia, mantendo os 4.150 d\u00f3lares na mira, numa altura em que o d\u00f3lar norte-americano (USD) cedeu. A a\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os foi apoiada por conversas sobre um potencial entendimento entre os EUA e o Ir\u00e3o que poderia reabrir o Estreito de Ormuz, a par da decis\u00e3o da OPEP+ de domingo de aumentar a produ\u00e7\u00e3o a partir de setembro, o que empurrou o crude para o n\u00edvel mais baixo desde 13 de junho. Um petr\u00f3leo mais barato ajudou a atenuar os receios com a infla\u00e7\u00e3o e, por sua vez, reduziu as expectativas de uma Reserva Federal (Fed) mais agressiva, refor\u00e7ando o apoio ao metal sem rendimento.<\/p>\n\n
As expectativas de taxas continuam a ser um trav\u00e3o. O Bureau of Labor Statistics reportou que as ofertas de emprego JOLTS recuaram ligeiramente para 7,36 milh\u00f5es, enquanto o presidente da Fed de Kansas City, Jeff Schmid, e a presidente da Fed de Filad\u00e9lfia, Anna Paulson, apontaram para o argumento de uma pol\u00edtica mais restritiva, mantendo vivas as apostas em custos de financiamento mais elevados at\u00e9 ao final do ano, antes do relat\u00f3rio de emprego (Nonfarm Payrolls, NFP) de sexta-feira. Os mercados aguardam ainda o relat\u00f3rio ADP de emprego na quarta-feira e o ISM Services PMI. Nos gr\u00e1ficos, o ouro rompeu acima da EMA de 200 per\u00edodos na perspetiva de quatro horas, com o RSI perto de 65 e um histograma MACD positivo; a resist\u00eancia \u00e9 assinalada acima dos 4.130 d\u00f3lares, enquanto o suporte se situa perto dos 4.115 d\u00f3lares, depois 4.065, 4.043-4.042, 4.020 e 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados procurem oportunidades de compra em pequenas corre\u00e7\u00f5es, \u00e0 medida que o ouro aponta ao n\u00edvel dos 4.150 d\u00f3lares. A subida de hoje acima da m\u00e9dia m\u00f3vel-chave de 200 per\u00edodos, sustentada por um \u00cdndice de For\u00e7a Relativa robusto de 65, confirma que os compradores est\u00e3o claramente no controlo. \u00c9 prov\u00e1vel que hoje se registe maior volatilidade, \u00e0 medida que o mercado reage aos dados recentemente divulgados do emprego ADP e ao ISM Services PMI.<\/p>\n\n
A potencial reabertura do Estreito de Ormuz e o plano da OPEP+ para refor\u00e7ar a produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo em setembro s\u00e3o fatores determinantes deste contexto de enfraquecimento do d\u00f3lar. Historicamente, as tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente t\u00eam impulsionado o pre\u00e7o do ouro, em m\u00e9dia, 10% a 15% ao longo de alguns meses, devido \u00e0s compras de ref\u00fagio. \u00c0 medida que o petr\u00f3leo desce para m\u00ednimos desde meados de junho, o al\u00edvio das expectativas de infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 a reduzir a press\u00e3o sobre a Reserva Federal para manter as taxas de juro elevadas.<\/p>\n\n
Com as ofertas de emprego nos EUA a recuarem para 7,36 milh\u00f5es face aos n\u00edveis mais elevados observados no ano passado, o mercado de trabalho d\u00e1 sinais claros de arrefecimento. Este arrefecimento sustenta a nossa perspetiva de que a Fed ir\u00e1 aliviar a pol\u00edtica de taxas de juro, algo que, historicamente, funciona como um forte catalisador para o ouro. Por exemplo, durante o prolongado ciclo de cortes de taxas entre 2000 e 2011, os pre\u00e7os do ouro subiram mais de 280%, \u00e0 medida que os investidores procuravam alternativas ao enfraquecimento do d\u00f3lar norte-americano.<\/p>\n\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas ou de bull call spreads para capturar mais potencial de valoriza\u00e7\u00e3o, limitando ao mesmo tempo o risco. Se os pre\u00e7os do ouro registarem uma corre\u00e7\u00e3o de curto prazo em dire\u00e7\u00e3o ao suporte dos 4.115 d\u00f3lares, consideramos esse movimento um ponto de entrada particularmente favor\u00e1vel para posi\u00e7\u00f5es otimistas. Os traders devem preparar-se para o relat\u00f3rio Nonfarm Payrolls de sexta-feira, uma vez que quaisquer dados de emprego abaixo do esperado poder\u00e3o facilmente empurrar o ouro acima dos 4.150 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n