A televis\u00e3o estatal iraniana citou o general Mohsen Rezaei, conselheiro do L\u00edder Supremo do Ir\u00e3o, dizendo que Teer\u00e3o n\u00e3o permitiria a abertura de um segundo corredor no Estreito de Ormuz, segundo a Reuters. Afirmou que o Ir\u00e3o atacaria quaisquer navios de guerra ou for\u00e7as militares levados para a via mar\u00edtima com esse prop\u00f3sito. Rezaei disse ainda que o Ir\u00e3o continuou os ataques durante dois dias depois de os EUA terem interrompido os seus ataques, acrescentando que um respons\u00e1vel saudita disse ao Minist\u00e9rio dos Neg\u00f3cios Estrangeiros do Ir\u00e3o que Riade n\u00e3o esteve envolvida num ataque ao Iraque. Referiu tamb\u00e9m que o Ir\u00e3o estava preparado para atingir tr\u00eas pontos na Ucr\u00e2nia, mas cancelou a a\u00e7\u00e3o ap\u00f3s um pedido de desculpas.<\/p>\n\n
Nos mercados, o West Texas Intermediate recuava 0,03% para 80,50 d\u00f3lares. O contexto mais amplo incluiu o enquadramento padr\u00e3o de \u201crisk-on\u201d e \u201crisk-off\u201d: o \u201crisk-on\u201d est\u00e1 associado \u00e0 subida das a\u00e7\u00f5es, da maioria das mat\u00e9rias-primas (excluindo o ouro), ao fortalecimento das moedas de exportadores de mat\u00e9rias-primas e a criptomoedas em alta. O \u201crisk-off\u201d est\u00e1 ligado \u00e0 subida das obriga\u00e7\u00f5es, ao refor\u00e7o do ouro e a movimentos para moedas ref\u00fagio como o d\u00f3lar norte-americano, o iene japon\u00eas e o franco su\u00ed\u00e7o; enquanto o \u201crisk-on\u201d pode favorecer o d\u00f3lar australiano, o d\u00f3lar canadiano e o d\u00f3lar neozeland\u00eas, bem como divisas secund\u00e1rias como o rublo e o rand sul-africano.<\/p>\n\n
Temos de acompanhar de perto o Estreito de Ormuz nas pr\u00f3ximas semanas, uma vez que esta via mar\u00edtima estreita transporta cerca de 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos. Com o Ir\u00e3o a amea\u00e7ar atingir for\u00e7as militares que tentem estabelecer um segundo corredor, o risco de uma interrup\u00e7\u00e3o s\u00fabita da oferta \u00e9 excecionalmente elevado. Os traders de derivados devem preparar-se para oscila\u00e7\u00f5es repentinas e violentas nos pre\u00e7os dos mercados globais de energia.<\/p>\n\n
Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas ou de spreads verticais em alta sobre o West Texas Intermediate (WTI) e o Brent para captar a volatilidade em alta sem arriscar capital ilimitado. Tendo em conta que o WTI est\u00e1 atualmente perto de 80,50 d\u00f3lares, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra out-of-the-money com vencimento em setembro de 2026 oferece uma forma altamente alavancada de beneficiar de qualquer escalada geopol\u00edtica. Al\u00e9m disso, \u00e9 prov\u00e1vel que a volatilidade impl\u00edcita nos mercados de petr\u00f3leo dispare, tornando os straddles longos particularmente atrativos para traders que antecipem um movimento muito significativo, mas n\u00e3o tenham convic\u00e7\u00e3o quanto \u00e0 dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Esperamos tamb\u00e9m uma mudan\u00e7a acentuada para ativos ref\u00fagio se as tens\u00f5es militares escalarem no Golfo. Os traders devem procurar comprar op\u00e7\u00f5es de compra sobre o ouro e estabelecer posi\u00e7\u00f5es longas em derivados em moedas ref\u00fagio como o d\u00f3lar norte-americano e o franco su\u00ed\u00e7o. Dados hist\u00f3ricos mostram que, em anteriores epis\u00f3dios de tens\u00e3o no M\u00e9dio Oriente, estes ativos superaram de forma consistente moedas ligadas a mat\u00e9rias-primas como o d\u00f3lar australiano e o d\u00f3lar canadiano.<\/p>\n\n
Devemos ainda proteger as nossas carteiras mais abrangentes, cobrindo a exposi\u00e7\u00e3o a a\u00e7\u00f5es contra uma queda s\u00fabita do mercado. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre os principais \u00edndices, como o S&P 500, ajudar\u00e1 a compensar perdas caso um sentimento de \u201crisk-off\u201d varra os mercados financeiros globais. Focar puts semanais de curto prazo dar-nos-\u00e1 flexibilidade para adaptar a estrat\u00e9gia \u00e0 medida que este impasse militar evolui.<\/p>\n\n\n\n