O ouro manteve-se acima dos 4.000 d\u00f3lares, com o XAU\/USD em torno de 4.035 d\u00f3lares e praticamente inalterado face a sexta-feira, embora tenha recuado na segunda-feira ap\u00f3s abrir com um gap em alta. O petr\u00f3leo recuou com o abrandamento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente: o WTI oscilou perto dos 78 d\u00f3lares, face a cerca de 85 d\u00f3lares no fecho da semana passada. O d\u00f3lar norte-americano caiu no in\u00edcio e depois inverteu o movimento, refor\u00e7ando-se no mercado cambial, apoiado nas horas de negocia\u00e7\u00e3o dos EUA pelo PMI Industrial do ISM, que subiu para 55,6 em julho, face a 53,3 em junho, e superou o consenso de 54. As aten\u00e7\u00f5es voltam-se agora para os dados do emprego nos EUA, com as JOLTS Job Openings e o inqu\u00e9rito ADP Employment Change a serem divulgados antes do relat\u00f3rio de NFP de julho, na sexta-feira.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o tom de curto prazo manteve-se de neutro a baixista. No gr\u00e1fico de 4 horas, o pre\u00e7o situava-se abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 4.065,14 d\u00f3lares, da SMA de 100 per\u00edodos em 4.053,24 d\u00f3lares e da SMA de 200 per\u00edodos em 4.075,53 d\u00f3lares; o Momentum encontrava-se abaixo da linha m\u00e9dia, enquanto o RSI rondava os 43. A perspetiva di\u00e1ria replicava essa configura\u00e7\u00e3o: a SMA de 20 dias estava em 4.060,40 d\u00f3lares, o RSI de 14 dias marcava 44,86 e o Momentum de 14 dias permanecia neutro. A resist\u00eancia \u00e9 identificada em 4.053,24 d\u00f3lares, seguida de 4.065,14 e 4.075,53 d\u00f3lares, enquanto o suporte se encontra nos 4.000 d\u00f3lares e no m\u00ednimo de junho em 3.941 d\u00f3lares.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados adotem uma abordagem cautelosa, de venda em movimentos de for\u00e7a, \u00e0 medida que o ouro tem dificuldade em manter-se ligeiramente acima do patamar psicol\u00f3gico dos 4.000 d\u00f3lares. Com o XAU\/USD a negociar abaixo das suas m\u00e9dias m\u00f3veis-chave, incluindo a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 20 dias em 4.060,40 d\u00f3lares, o caminho de menor resist\u00eancia continua a ser em baixa. Devemos procurar estabelecer posi\u00e7\u00f5es curtas em recupera\u00e7\u00f5es tempor\u00e1rias em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de resist\u00eancia dos 4.053 d\u00f3lares, mantendo stop-loss apertados ligeiramente acima da SMA de 200 per\u00edodos em 4.075,53 d\u00f3lares.<\/p>\n
A nossa perspetiva baixista \u00e9 refor\u00e7ada pelo surpreendentemente forte PMI Industrial do ISM nos EUA, que saltou para 55,6 em julho, face a 53,3 em junho. Historicamente, um setor industrial norte-americano robusto refor\u00e7a o d\u00f3lar, que tende a exercer press\u00e3o descendente sobre ativos sem rendimento, como o ouro. Devemos acompanhar de perto os dados do mercado de trabalho dos EUA desta semana, incluindo as Nonfarm Payrolls, uma vez que um novo relat\u00f3rio forte poder\u00e1 empurrar rapidamente o ouro abaixo do suporte cr\u00edtico dos 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n
Embora as tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente tenham anteriormente impulsionado o ouro para estes m\u00e1ximos hist\u00f3ricos acima dos 4.000 d\u00f3lares, o s\u00fabito abrandamento destes conflitos est\u00e1 a retirar rapidamente o pr\u00e9mio de ativo-ref\u00fagio ao metal. Nos \u00faltimos anos, as compras por bancos centrais \u2014 que atingiram um n\u00edvel quase recorde de 1.037 toneladas em 2023 e se mantiveram robustas ao longo de 2024 \u2014 sustentaram fortemente a trajet\u00f3ria ascendente do ouro, mas um regresso \u00e0 prefer\u00eancia por ativos em d\u00f3lares com rendibilidades elevadas poder\u00e1 desencadear uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda. Se o n\u00edvel dos 4.000 d\u00f3lares n\u00e3o se mantiver nas pr\u00f3ximas semanas, devemos apontar para o m\u00ednimo de junho em 3.941 d\u00f3lares como o pr\u00f3ximo grande objetivo em baixa.<\/p>\n\n\n\n