O d\u00f3lar norte-americano abrandou face a v\u00e1rios pares em 29\u201330 de julho, depois de a Reserva Federal ter mantido as taxas em 3,5%\u20133,75%. Ainda assim, os mercados continuavam a atribuir cerca de um ter\u00e7o de probabilidade a uma subida, segundo o CME FedWatch at\u00e9 \u00e0 decis\u00e3o, e tr\u00eas membros do FOMC dissentiram a favor de um aperto. As expectativas de uma mexida em 16 de setembro mantiveram-se, enquanto a probabilidade impl\u00edcita subiu para cerca de 60%; a aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para o NFP de 7 de agosto e para a infla\u00e7\u00e3o de julho em 12 de agosto. A estimativa preliminar do PIB dos EUA do 2.\u00ba trimestre fixou-se em 1,5%, face a um consenso de 2,1% e 2,1% no 1.\u00ba trimestre, com abrandamento do investimento e da despesa p\u00fablica compensado por um consumo mais firme. As importa\u00e7\u00f5es subiram \u00e0 medida que as exporta\u00e7\u00f5es arrefeceram, e espera-se que o valor de 1,5% seja revisto. No Golfo, as negocia\u00e7\u00f5es de paz continuaram sem solu\u00e7\u00e3o, enquanto os EUA atingiram alvos no Ir\u00e3o; o crude ligeiro norte-americano manteve-se em torno de 80\u201385 d\u00f3lares.<\/p>\n
A libra esterlina recuperou de cerca de 1,327 d\u00f3lares, depois de o MPC do Banco de Inglaterra ter votado 6\u20133 pela manuten\u00e7\u00e3o em 3,75%, em vez do consenso de 7\u20132. Os traders acompanharam tamb\u00e9m n\u00edveis t\u00e9cnicos, incluindo a SMA de 20 dias, com as SMAs de 100 e 200 dias acima, enquanto o ATR e o volume pouco mudaram. O USD\/CAD caiu, mesmo com o Banco do Canad\u00e1 a assinalar uma infla\u00e7\u00e3o em desacelera\u00e7\u00e3o; os riscos tarif\u00e1rios e a procura por ref\u00fagio permaneceram no radar. Um \u201cdeath cross\u201d das SMAs 20\/50 e a zona de suporte de 1,40 d\u00f3lares foram acompanhados, a par de 1,425 d\u00f3lares como refer\u00eancia de m\u00e9dio prazo antes dos dados de emprego de 7 de agosto.<\/p>\n—\n
Ao entrarmos no m\u00eas historicamente mais calmo de agosto, aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma menor liquidez de mercado, que historicamente recua entre 10% e 15% durante a \u00e9poca de f\u00e9rias de ver\u00e3o. Apesar deste abrandamento sazonal, o foco deve manter-se no pr\u00f3ximo relat\u00f3rio de emprego dos EUA (NFP) de 7 de agosto e nos dados de infla\u00e7\u00e3o de 12 de agosto. Estes eventos-chave dever\u00e3o ditar a dire\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar norte-americano ap\u00f3s a sua recente queda, na sequ\u00eancia da decis\u00e3o da Reserva Federal de manter as taxas em 3,5%\u20133,75%.<\/p>\n
Para o GBP\/USD (Cable), sugerimos acompanhar a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 20 dias, enquanto o par recupera do m\u00ednimo recente perto de 1,327 d\u00f3lares. Depois de o Banco de Inglaterra ter revelado um vi\u00e9s mais hawkish com uma inesperada vota\u00e7\u00e3o de 6\u20133 para manter as taxas em 3,75%, a libra encontrou um suporte s\u00f3lido, embora haja uma resist\u00eancia din\u00e2mica pesada mais \u00e0 frente nas SMAs de 100 e 200 dias. Recomendamos stop-losses apertados em posi\u00e7\u00f5es longas de libra, uma vez que qualquer escalada na regi\u00e3o do Golfo poder\u00e1 reativar rapidamente a procura de ref\u00fagio pelo \u201cgreenback\u201d.<\/p>\n
Vemos um padr\u00e3o semelhante de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo no USD\/CAD, que est\u00e1 a testar atualmente o n\u00edvel cr\u00edtico de suporte psicol\u00f3gico de 1,40 d\u00f3lares. Historicamente, o USD\/CAD tende a encontrar compradores fortes perto deste patamar, e a diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria entre a Fed e um Banco do Canad\u00e1 mais dovish sustenta o nosso objetivo de m\u00e9dio prazo em 1,425 d\u00f3lares. Os traders dever\u00e3o procurar comprar em recuos perto de 1,40 d\u00f3lares, sobretudo se os dados duplos de emprego de 7 de agosto \u2014 dos EUA e do Canad\u00e1 \u2014 favorecerem a economia norte-americana.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m monitorizar de perto os mercados de energia, onde o crude ligeiro dos EUA se mant\u00e9m est\u00e1vel entre 80 e 85 d\u00f3lares por barril, num contexto de tens\u00f5es militares persistentes no Golfo. Esta estabilidade de pre\u00e7os sugere que, embora os riscos geopol\u00edticos se mantenham, as expectativas de infla\u00e7\u00e3o para a reuni\u00e3o da Fed de 16 de setembro est\u00e3o, por agora, limitadas. Com o mercado a atribuir atualmente uma probabilidade de 60% a uma subida de taxas em setembro, qualquer pico s\u00fabito nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo poder\u00e1 alterar rapidamente estas probabilidades e desencadear movimentos acentuados em derivados cambiais.<\/p>\n\n\n\n