A libra esterlina enfraqueceu face ao d\u00f3lar no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia de segunda-feira, com o GBP\/USD a recuar cerca de 0,1% para perto de 1,3470, depois de o Banco de Inglaterra ter mantido a Bank Rate inalterada em 3,75% na quinta-feira. A decis\u00e3o foi dividida (6-3) e o BoE reiterou que seriam necess\u00e1rias novas subidas caso os riscos no M\u00e9dio Oriente persistam e surjam efeitos de segunda ordem na infla\u00e7\u00e3o. Ap\u00f3s a reuni\u00e3o, o mercado reduziu a precifica\u00e7\u00e3o de aperto monet\u00e1rio: a probabilidade impl\u00edcita de um movimento em setembro caiu de 60% para 30%, enquanto eram incorporados 31 pb de subidas at\u00e9 ao final do ano, menos 11,4 pb no dia.<\/p>\n\n
O apetite pelo risco em termos mais amplos refor\u00e7ou-se \u00e0 medida que o petr\u00f3leo caiu com a not\u00edcia de um renovado cessar-fogo entre os EUA e o Ir\u00e3o, e os futuros do S&P 500 subiram 0,6% para cerca de 7.535. Em termos t\u00e9cnicos, o GBP\/USD oscilava em torno de 1,3475 e permanecia acima da EMA de 20 per\u00edodos em 1,3389, com o RSI em 59. O suporte \u00e9 observado em torno da EMA de 20 dias perto de 1,3389, enquanto a resist\u00eancia se situa no n\u00edvel psicol\u00f3gico de 1,3500 e, acima disso, no m\u00e1ximo de julho em 1,3558.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados acompanhem de perto a resist\u00eancia nos 1,3500 no GBP\/USD \u00e0 medida que entramos nas semanas de negocia\u00e7\u00e3o de agosto. Com o Banco de Inglaterra a manter as taxas em 3,75% e a reduzir as expectativas de subidas, a libra enfrenta press\u00e3o descendente imediata. Historicamente, agosto pode trazer liquidez reduzida e volatilidade s\u00fabita, tornando esta zona-piv\u00f4 de 1,3470 cr\u00edtica para o posicionamento de derivados no curto prazo.<\/p>\n\n
Para gerir este cen\u00e1rio, recomendamos que os traders de op\u00e7\u00f5es considerem a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo com strike pr\u00f3ximo da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias em 1,3389, como prote\u00e7\u00e3o contra uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda. Esta estrat\u00e9gia \u00e9 sustentada pela queda abrupta das expectativas de subida de taxas em setembro, de 60% para 30%, o que enfraquece fundamentalmente a vantagem de yield da libra. Em sentido contr\u00e1rio, uma rutura clara e um fecho di\u00e1rio acima de 1,3500 levar-nos-ia a mudar para op\u00e7\u00f5es call com objetivo no m\u00e1ximo de julho em 1,3558.<\/p>\n\n
O ambiente global de \u201crisk-on\u201d, alimentado pela subida dos futuros do S&P 500 para perto de 7.535 e pela descida do petr\u00f3leo, sugere que o sentimento mais amplo continua favor\u00e1vel a ativos de maior risco. Este enquadramento macro tende a limitar o apelo do d\u00f3lar norte-americano como ativo de ref\u00fagio, o que poder\u00e1 restringir a amplitude de queda da GBP. Podemos recorrer a bull call spreads para capturar este potencial de subida, limitando simultaneamente o pr\u00e9mio de risco, caso o n\u00edvel de 1,3500 se mantenha firme.<\/p>\n\n
Olhando para dados hist\u00f3ricos, quando o GBP\/USD se aproximou de 1,3500 em ciclos anteriores, este n\u00edvel funcionou como uma barreira psicol\u00f3gica relevante. Atualmente, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio em 59 indica que ainda existe margem para uma extens\u00e3o em alta antes de o par ficar tecnicamente sobrecomprado. Assim, devemos manter agilidade, utilizando ordens de stop-loss ligeiramente abaixo do suporte em 1,3389 para proteger as carteiras de futuros e op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n