A rupia indiana abriu mais forte face ao d\u00f3lar norte-americano, prolongando a terceira sess\u00e3o consecutiva de ganhos, com o USD\/INR a cair 0,25% para cerca de 95,15, o n\u00edvel mais baixo em mais de tr\u00eas semanas. O movimento seguiu-se a um cessar-fogo entre os EUA e o Ir\u00e3o, que fez descer os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, com o contrato de crude na MCX (vencimento a 19 de agosto) a recuar mais de 6% para perto de 7.600 rupias nas primeiras transa\u00e7\u00f5es. No fim de semana, ataques planeados dos EUA ao Ir\u00e3o foram suspensos depois de Teer\u00e3o ter aceitado termos ligados ao acordo nuclear e \u00e0 reabertura do Estreito de Ormuz, uma rota por onde passa quase 20% do fornecimento global de energia; as a\u00e7\u00f5es indianas acompanharam a melhoria do apetite pelo risco, com o Nifty50 a subir 0,7% para perto de 24.555.<\/p>\n\n
As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para a decis\u00e3o de quarta-feira do Reserve Bank of India, na qual se espera que a taxa repo se mantenha em 5,25%. Nos EUA, o \u00edndice do d\u00f3lar recuou 0,1% para cerca de 99,70, mesmo com os mercados a atribu\u00edrem uma probabilidade de 67,7% a uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro. Entre os dados a publicar est\u00e3o os NFP de julho na sexta-feira e o ISM Manufacturing PMI, previsto em 54,0 face a 53,3 em junho; tecnicamente, o USD\/INR est\u00e1 abaixo da EMA de 20 dias nos 95,75, com o RSI nos 42, suporte em 94,78 e depois em 94,15.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados cambiais assumam posi\u00e7\u00f5es curtas no par USD\/INR ou comprem op\u00e7\u00f5es put, visando o n\u00edvel de suporte imediato em 94,78 e, potencialmente, 94,15. O par est\u00e1 a negociar bem abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias (95,75), e o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em 42 confirma que o momentum baixista mant\u00e9m um controlo firme. Historicamente, quando a rupia indiana rompe em baixa m\u00e9dias m\u00f3veis-chave de curto prazo durante rallies de al\u00edvio nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, tende a sustentar ganhos durante v\u00e1rias semanas.<\/p>\n\n
Nos mercados de energia, aconselhamos os traders a manter um vi\u00e9s curto nos futuros de crude na MCX ap\u00f3s a queda s\u00fabita de 6% para cerca de 7.600 rupias. A reabertura do Estreito de Ormuz, que concentra quase 20% do consumo mundial de petr\u00f3leo l\u00edquido, retira o pesado pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico que anteriormente inflacionava os pre\u00e7os. Esta \u201crede de seguran\u00e7a\u201d ao n\u00edvel da oferta significa que quaisquer recupera\u00e7\u00f5es de curto prazo devem ser encaradas como oportunidades privilegiadas para vender.<\/p>\n\n
Sugerimos assumir posi\u00e7\u00f5es longas em op\u00e7\u00f5es ou futuros sobre o \u00edndice Nifty50, tirando partido da subida do \u00edndice para 24.555. Historicamente, uma queda de 10 d\u00f3lares por barril no crude reduz a fatura de importa\u00e7\u00e3o da \u00cdndia em cerca de 10 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares e corta quase 0,5% \u00e0 infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica. Este al\u00edvio macroecon\u00f3mico dever\u00e1 refor\u00e7ar as margens das empresas, tornando spreads de calls (bullish) sobre o Nifty especialmente atrativos antes do pr\u00f3ximo an\u00fancio de pol\u00edtica do RBI.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m preparar-nos para uma volatilidade mais elevada na quarta-feira, quando \u00e9 amplamente esperado que o Reserve Bank of India mantenha a taxa repo inalterada em 5,25%. Apesar de a infla\u00e7\u00e3o subjacente dom\u00e9stica continuar sob controlo, os traders devem proteger (hedge) as suas posi\u00e7\u00f5es antes dos dados de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira. Com uma probabilidade de 67,7% de subida de taxas pela Reserva Federal em setembro, qualquer recupera\u00e7\u00e3o moment\u00e2nea do d\u00f3lar poder\u00e1 oferecer um melhor ponto de entrada para as nossas estrat\u00e9gias longas em rupia.<\/p>\n\n\n\n