O GBP\/USD estabilizou depois de ter devolvido parte de uma subida de tr\u00eas dias, negociando perto de 1,3470 durante a sess\u00e3o asi\u00e1tica de segunda-feira. O d\u00f3lar norte-americano manteve-se sob press\u00e3o \u00e0 medida que a avers\u00e3o ao risco diminuiu com rumores de uma poss\u00edvel abertura diplom\u00e1tica entre os EUA e o Ir\u00e3o, ap\u00f3s not\u00edcias de que o Presidente Donald Trump ter\u00e1 adiado ataques planeados. Trump escreveu na Truth Social que o Ir\u00e3o e outros pa\u00edses do M\u00e9dio Oriente pediram mais tempo para finalizar um acordo que permitiria a reabertura \u201cimediata, completa e total\u201d do Estreito de Ormuz e eliminaria a amea\u00e7a nuclear do Ir\u00e3o.<\/p>\n
A incerteza persistiu depois de respons\u00e1veis iranianos terem rejeitado essa vers\u00e3o, com a ag\u00eancia Mehr a citar coment\u00e1rios que descreviam a alegada pausa como \u201cnada mais do que uma nova mentira\u201d e a afirmar que as for\u00e7as armadas se mantinham em elevado estado de alerta. No Reino Unido, o Banco de Inglaterra manteve as taxas de juro inalteradas na semana passada, deixando contudo margem para um eventual aperto futuro, e os mercados monet\u00e1rios continuaram a incorporar uma subida de 25 pontos base at\u00e9 ao final do ano, segundo a Prime Terminal. O Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria manteve as taxas por uma vota\u00e7\u00e3o de 6\u20133, com tr\u00eas membros a defenderem um aumento de 25 pb.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma volatilidade mais elevada no par GBP\/USD, enquanto este oscila em torno do n\u00edvel de 1,3470, num contexto de sinais geopol\u00edticos contradit\u00f3rios. Embora as expectativas de um avan\u00e7o diplom\u00e1tico entre os EUA e o Ir\u00e3o tenham aliviado momentaneamente a avers\u00e3o ao risco, a r\u00e1pida nega\u00e7\u00e3o por parte de Teer\u00e3o manteve os mercados em alerta. Recomendamos acompanhar a volatilidade impl\u00edcita de curto prazo, que historicamente tende a subir 15% a 20% em per\u00edodos de tens\u00f5es s\u00fabitas no M\u00e9dio Oriente.<\/p>\n
A recente decis\u00e3o do Banco de Inglaterra, por 6\u20133, de manter as taxas evidencia um Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria profundamente dividido, deixando a porta bem aberta a uma subida de taxas no final do ano. Os mercados monet\u00e1rios est\u00e3o atualmente a atribuir uma probabilidade de 60% a um aumento de 25 pontos base at\u00e9 dezembro, refletindo receios persistentes de infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica. Para navegar esta incerteza, sugerimos que os traders recorram a op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre a libra para se protegerem contra mudan\u00e7as abruptas para um tom mais hawkish na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Tendo em conta a dupla press\u00e3o de riscos geopol\u00edticos ainda por resolver no Estreito de Ormuz e de um banco central dividido, estrat\u00e9gias long-volatility como straddles parecem particularmente atrativas. Historicamente, per\u00edodos semelhantes de incerteza geopol\u00edtica e monet\u00e1ria combinadas levaram o par GBP\/USD a sair do seu intervalo m\u00e9dio de negocia\u00e7\u00e3o em mais de 300 pips no espa\u00e7o de um m\u00eas. Ao comprar simultaneamente op\u00e7\u00f5es de compra e de venda (puts) pr\u00f3ximas do n\u00edvel atual de 1,3470, podemos posicionar-nos para beneficiar de movimentos acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Importa tamb\u00e9m sublinhar uma gest\u00e3o de risco rigorosa, j\u00e1 que manchetes repentinas provenientes de Washington ou de Teer\u00e3o podem desencadear de imediato gaps de liquidez. Dados hist\u00f3ricos mostram que escaladas s\u00fabitas no Golfo P\u00e9rsico podem levar a libra a cair rapidamente face ao d\u00f3lar norte-americano, considerado ativo de ref\u00fagio, por vezes com perdas at\u00e9 1,5% numa \u00fanica sess\u00e3o. Reduzir a alavancagem em posi\u00e7\u00f5es spot e depender mais de estruturas de op\u00e7\u00f5es com risco definido ajudar\u00e1 a proteger o capital de negocia\u00e7\u00e3o nas semanas vol\u00e1teis que se avizinham.<\/p>\n\n\n\n