O TD-MI Inflation Gauge da Austr\u00e1lia subiu para 4% em termos hom\u00f3logos em julho, face aos 3,9% anteriores. Este movimento indica uma modesta acelera\u00e7\u00e3o do ritmo de crescimento dos pre\u00e7os nesta m\u00e9trica.<\/p>\n
A leitura de julho fica ligeiramente acima da do m\u00eas anterior, com o indicador a aumentar 0,1 pontos percentuais. A s\u00e9rie TD-MI \u00e9 acompanhada como um indicador atempado das tend\u00eancias de infla\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia.<\/p>\n
A mais recente subida do TD-MI Inflation Gauge para 4% em julho mostra que a infla\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia permanece teimosamente elevada e bem acima da banda-alvo de 2% a 3% do Reserve Bank of Australia (RBA). Esperamos que esta press\u00e3o persistente sobre os pre\u00e7os force o RBA a manter as taxas de juro mais altas durante mais tempo, contrariando quaisquer esperan\u00e7as remanescentes de cortes no curto prazo. Consequentemente, os traders de derivados dever\u00e3o ajustar de imediato as suas carteiras, assumindo posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro australiano a tr\u00eas e a dez anos.<\/p>\n
Com o RBA agora com elevada probabilidade de manter uma postura mais hawkish do que outros bancos centrais globais, vemos um forte argumento altista para o d\u00f3lar australiano. Os traders dever\u00e3o considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre AUD\/USD para capitalizar uma potencial valoriza\u00e7\u00e3o cambial, \u00e0 medida que os diferenciais de yield se deslocam a favor do Aussie. Historicamente, quando a infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica dispara acima das previs\u00f5es, o AUD tende a subir, \u00e0 medida que as yields de curto prazo aumentam.<\/p>\n
Analisando os ASX 30-day Interbank Cash Rate Futures, o mercado tem anteriormente subestimado a determina\u00e7\u00e3o do RBA em combater uma infla\u00e7\u00e3o persistente. Recomendamos explorar esta incorreta precifica\u00e7\u00e3o, posicionando-se para um aumento das yields impl\u00edcitas nas pr\u00f3ximas semanas. Se os dados oficiais trimestrais do CPI, mais tarde este m\u00eas, espelharem esta tend\u00eancia ascendente de 4%, \u00e9 prov\u00e1vel que assistamos a uma reprecifica\u00e7\u00e3o acentuada e s\u00fabita da curva da cash rate.<\/p>\n
Taxas de juro mais elevadas durante mais tempo tamb\u00e9m pressionar\u00e3o setores sens\u00edveis \u00e0s taxas, como o imobili\u00e1rio e a\u00e7\u00f5es com elevado grau de alavancagem. Aconselhamos a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre o \u00edndice ASX 200, visando especificamente ETF com forte exposi\u00e7\u00e3o a imobili\u00e1rio, para cobertura contra uma queda mais ampla do mercado. Este posicionamento cauteloso proteger\u00e1 as carteiras se o mercado mais abrangente come\u00e7ar a incorporar o risco de uma subida inesperada das taxas por parte do RBA.<\/p>\n\n\n\n