O Presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que uma nova ronda de conversa\u00e7\u00f5es com o Ir\u00e3o ter\u00e1 in\u00edcio na segunda-feira, depois de ter cancelado um ataque planeado que a Bloomberg noticiou ter sido suspenso, em parte, na sequ\u00eancia de pedidos de aliados norte-americanos no M\u00e9dio Oriente, incluindo a Ar\u00e1bia Saudita. Trump disse que a opera\u00e7\u00e3o abandonada \u201cteria sido o maior ataque desde a Segunda Guerra Mundial\u201d e enquadrou a decis\u00e3o como um esfor\u00e7o para testar se seria poss\u00edvel chegar a um acordo. Indicou ainda que as discuss\u00f5es poder\u00e3o estar a aproximar-se de um entendimento para reabrir o Estreito de Ormuz, mantendo, contudo, que Washington continuar\u00e1 a procurar p\u00f4r termo ao programa nuclear do Ir\u00e3o.<\/p>\n\n
Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo ca\u00edram com estas declara\u00e7\u00f5es, com o West Texas Intermediate a recuar 6,72% no dia, para 79,38 d\u00f3lares. O WTI \u00e9 uma refer\u00eancia de crude de origem norte-americana, \u201cleve\u201d e \u201cdoce\u201d, distribu\u00edda atrav\u00e9s do centro de Cushing e amplamente citada nos mercados. O seu pre\u00e7o \u00e9 determinado pela oferta e pela procura, bem como pela geopol\u00edtica e pelas san\u00e7\u00f5es, sendo influenciado pelas decis\u00f5es de produ\u00e7\u00e3o da OPEP e pelos movimentos do d\u00f3lar norte-americano, dado que o crude \u00e9 transaccionado em moeda dos EUA. Os dados semanais de exist\u00eancias do American Petroleum Institute e da Energy Information Agency tamb\u00e9m podem mexer com as cota\u00e7\u00f5es; as suas leituras s\u00e3o, em geral, pr\u00f3ximas, ficando a menos de 1% uma da outra em 75% das vezes, enquanto a OPEP+ inclui dez membros n\u00e3o pertencentes \u00e0 OPEP, incluindo a R\u00fassia.<\/p>\n\n
Assistimos a uma mudan\u00e7a relevante nos mercados de energia, \u00e0 medida que os pr\u00e9mios de risco geopol\u00edtico se evaporam rapidamente ap\u00f3s o s\u00fabito desanuviamento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. Com o crude WTI a afundar mais de 6% para o n\u00edvel de 79,38 d\u00f3lares, os operadores de derivados devem preparar-se para um per\u00edodo de elevada volatilidade e de press\u00e3o descendente. Recomendamos ajustar as estrat\u00e9gias de curto prazo para reflectir este s\u00fabito al\u00edvio nos activos de risco e a queda correspondente no crude.<\/p>\n\n
Para tirar partido desta mudan\u00e7a, sugerimos que os traders considerem a compra de op\u00e7\u00f5es put fora-do-dinheiro sobre futuros de WTI, como cobertura contra novas quedas de pre\u00e7o \u00e0 medida que avan\u00e7am as conversa\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas. Historicamente, quando o n\u00edvel de amea\u00e7a nas imedia\u00e7\u00f5es do Estreito de Ormuz diminui, os pre\u00e7os do petr\u00f3leo tendem a regressar rapidamente \u00e0 m\u00e9dia, testando frequentemente n\u00edveis de suporte inferiores. A venda de op\u00e7\u00f5es call pode tamb\u00e9m ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel para capturar pr\u00e9mios de volatilidade impl\u00edcita elevados antes de estes colapsarem.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar de perto os pr\u00f3ximos relat\u00f3rios semanais de exist\u00eancias da EIA, que recentemente mostraram aumentos inesperados nas reservas de crude, refor\u00e7ando o impulso baixista. Al\u00e9m disso, a disciplina (compliance) e os n\u00edveis de produ\u00e7\u00e3o da OPEP+ ser\u00e3o cr\u00edticos, \u00e0 medida que o grupo procura manter a estabilidade dos pre\u00e7os. Se a OPEP+ n\u00e3o anunciar cortes imediatos de oferta para contrariar esta queda, o percurso t\u00e9cnico de menor resist\u00eancia para o WTI continua a ser em baixa.<\/p>\n\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, aconselhamos a manter a alavancagem baixa e a privilegiar opera\u00e7\u00f5es de spread para navegar num contexto agitado. \u00c0 medida que as negocia\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas arrancam, quaisquer not\u00edcias positivas sobre a reabertura de rotas mar\u00edtimas tender\u00e3o a acelerar a press\u00e3o vendedora. Os traders devem permanecer \u00e1geis, prontos para garantir ganhos em posi\u00e7\u00f5es curtas caso o WTI se aproxime do suporte psicol\u00f3gico-chave nos 75 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n