O EUR\/USD prolongou na semana passada a ruptura acima da banda de resist\u00eancia 1,1460\u20131,1470, avan\u00e7ando pela quinta sess\u00e3o consecutiva na segunda-feira e ultrapassando a zona interm\u00e9dia de 1,1500, atingindo na negocia\u00e7\u00e3o asi\u00e1tica o n\u00edvel mais elevado desde 17 de junho. O movimento coincidiu com um d\u00f3lar norte-americano mais fraco, \u00e0 medida que o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) continuou a recuar a partir do m\u00e1ximo do ano. A queda dos pre\u00e7os do crude tamb\u00e9m pesou sobre o \u201cgreenback\u201d, depois de o Presidente dos EUA, Donald Trump, ter afirmado que ordenaria \u00e0s for\u00e7as norte-americanas que suspendessem novos ataques contra o Ir\u00e3o e ter apontado par\u00e2metros para p\u00f4r termo a uma guerra com cinco meses, ao mesmo tempo que a OPEP+ acordou no domingo aumentar a produ\u00e7\u00e3o em setembro.<\/p>\n
A Brown Brothers Harriman reviu a sua perspetiva, passando a ver o DXY a regressar a um intervalo de 96,00\u2013100,00, associando a altera\u00e7\u00e3o a preocupa\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria em torno da resposta da Reserva Federal \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. O d\u00f3lar foi tamb\u00e9m pressionado por continua\u00e7\u00e3o de recompras de posi\u00e7\u00f5es curtas no iene japon\u00eas. O euro beneficiou do apoio de dados de infla\u00e7\u00e3o resilientes na Zona Euro e de um crescimento s\u00f3lido do PIB no 2T26, o que, em conjunto, refor\u00e7ou as expetativas de uma nova subida de taxas pelo Banco Central Europeu em setembro. As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para os dados dos EUA no in\u00edcio do m\u00eas, come\u00e7ando com o ISM Manufacturing PMI mais tarde na segunda-feira.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a capitalizarem a ruptura do EUR\/USD acima da barreira 1,1460\u20131,1470, estabelecendo posi\u00e7\u00f5es longas atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es call ou contratos de futuros. Com o spot a subir hoje, segunda-feira, 3 de agosto de 2026, acima de 1,1550, o enquadramento t\u00e9cnico sugere um caminho claro em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 1,1700 nas pr\u00f3ximas semanas. Historicamente, rupturas semelhantes acima de resist\u00eancias horizontais-chave de v\u00e1rios meses t\u00eam conduzido a um momentum sustentado, tornando as op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre o EUR\/USD particularmente atrativas.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m procurar vender a descoberto o \u00edndice do d\u00f3lar norte-americano (DXY) atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es put, visando um recuo de regresso ao intervalo 96,00 a 100,00. O DXY perdeu o seu momentum ascendente, uma vez que pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais baixos reduzem a probabilidade de subidas agressivas das taxas de juro por parte da Reserva Federal. Esta mudan\u00e7a no outlook de taxas torna a venda de futuros do USD contra as principais divisas mais fortes uma configura\u00e7\u00e3o de elevada probabilidade para o resto de agosto.<\/p>\n
No segmento da energia, recomendamos negociar o lado negativo nos futuros de petr\u00f3leo, \u00e0 medida que o aumento de produ\u00e7\u00e3o da OPEP+ em setembro e o al\u00edvio das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente pressionam o Brent em baixa. Dados recentes de mercado mostram o Brent a ter dificuldade em manter n\u00edveis de suporte-chave, com proje\u00e7\u00f5es a apontarem para uma potencial descida em dire\u00e7\u00e3o aos 70 d\u00f3lares por barril. A compra de op\u00e7\u00f5es put sobre crude pode servir de hedge contra novas quedas, \u00e0 medida que o mercado se ajusta ao aumento da oferta e \u00e0 diminui\u00e7\u00e3o dos pr\u00e9mios de risco geopol\u00edtico.<\/p>\n
Do ponto de vista macroecon\u00f3mico, a resili\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o na Zona Euro \u2014 que recentemente estabilizou perto de 2,6%, a par de um crescimento s\u00f3lido do PIB no 2T de 2026 \u2014 sinaliza que \u00e9 muito prov\u00e1vel que o Banco Central Europeu suba taxas em setembro. Sugerimos assumir posi\u00e7\u00f5es em derivados de taxas de juro de curto prazo para beneficiar destas expetativas hawkish. Esta diverg\u00eancia monet\u00e1ria entre um BCE em aperto e uma Fed em pausa continuar\u00e1 a sustentar a for\u00e7a do euro no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n