As perdas do GBP\/JPY prolongaram-se na sexta-feira, depois de uma suspeita interven\u00e7\u00e3o japonesa ter fortalecido o iene, afastando ainda mais o par do m\u00e1ximo de v\u00e1rios anos em 219,16 e deixando-o em torno de 213,75, perto dos m\u00ednimos de junho. A Reuters, citando uma fonte de mercado, indicou que o Jap\u00e3o ter\u00e1 provavelmente vendido d\u00f3lares norte-americanos e comprado ienes at\u00e9 um montante de 58,97 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares durante a sess\u00e3o de quinta-feira nos EUA, um movimento que coincidiu com uma queda de mais de 500 pips. Numa outra not\u00edcia da Reuters, uma fonte disse que o Tesouro dos EUA informou v\u00e1rios bancos de que poder\u00e1 intervir no mercado do iene na sexta-feira e pediu-lhes que estivessem preparados para novas a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
O Banco do Jap\u00e3o manteve a taxa de juro diretora em 1,0% por 8 votos contra 1 e reiterou que aumentar\u00e1 os custos de financiamento se o crescimento e a infla\u00e7\u00e3o estiverem alinhados com as previs\u00f5es. O Banco de Inglaterra manteve a Bank Rate em 3,75% por 6 votos contra 3, com tr\u00eas membros a defenderem uma subida imediata para 4,0%, e afirmou que a pol\u00edtica poder\u00e1 ajustar-se se os pre\u00e7os da energia gerarem efeitos de segunda ordem. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o GBP\/JPY est\u00e1 abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 21, 50 e 100 dias; o RSI encontra-se na casa dos 30 m\u00e9dios, enquanto o MACD \u00e9 negativo e est\u00e1 a cair. A resist\u00eancia \u00e9 vista em 214,48, 215,65, 217,42 e 219,50, enquanto o suporte se situa em 212,50 e depois em 210,50.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma volatilidade acrescida e a ajustarem imediatamente a sua exposi\u00e7\u00e3o ao GBP\/JPY ap\u00f3s a suspeita interven\u00e7\u00e3o japonesa de 59 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares. Esta a\u00e7\u00e3o agressiva espelha a hist\u00f3rica campanha de interven\u00e7\u00e3o do Jap\u00e3o em 2024, de 9,8 bili\u00f5es de ienes (62,2 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares), que desencadeou com sucesso invers\u00f5es de tend\u00eancia durante v\u00e1rias semanas. Tendo em conta que o cross caiu abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis de 21, 50 e 100 dias, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo para tirar partido desta din\u00e2mica descendente.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, devemos apontar ao suporte imediato em 212,50, com um objetivo secund\u00e1rio perto de 210,50 se o fecho di\u00e1rio se mantiver fraco. Com o RSI na casa dos 30 m\u00e9dios e um MACD negativo, o enquadramento t\u00e9cnico favorece claramente estrat\u00e9gias de bear put spread, para limitar o custo do pr\u00e9mio enquanto se capta a queda. Sugerimos a coloca\u00e7\u00e3o de stop-loss defensivos ou o encerramento de posi\u00e7\u00f5es baixistas de curto prazo se o par recuperar e ultrapassar a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias em 214,48.<\/p>\n\n
No entanto, importa lembrar que o diferencial de rendibilidades fundamental continua a favorecer a libra, com o Banco de Inglaterra a manter as taxas em 3,75% face aos 1,0% do Banco do Jap\u00e3o. Este diferencial de taxas de juro significa que a estrat\u00e9gia subjacente de carry trade permanece, em termos fundamentais, atrativa assim que o p\u00e2nico da interven\u00e7\u00e3o se dissipar. Consequentemente, recomendamos estruturar op\u00e7\u00f5es call de vencimento mais longo ou bull risk reversals para posicionar uma eventual recupera\u00e7\u00e3o rumo ao n\u00edvel de 219,50 nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n