O AUD\/USD manteve-se perto de 0,7030 na sexta-feira, praticamente inalterado ap\u00f3s uma forte subida na sess\u00e3o anterior. O par tem sido sustentado por um D\u00f3lar norte-americano mais fraco, mas o \u00edmpeto foi limitado por indicadores chineses mais d\u00e9beis. O PMI Industrial (Manufacturing) do NBS da China desceu para 49,2 em julho, face a 50,3, ficando abaixo da previs\u00e3o de 50, enquanto o PMI N\u00e3o-Industrial recuou para 49, tamb\u00e9m aqu\u00e9m do esperado, refor\u00e7ando sinais de arrefecimento da atividade no principal parceiro comercial da Austr\u00e1lia.<\/p>\n
Nos EUA, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% no 2.\u00ba trimestre, face a 2,1% no 1.\u00ba trimestre, e ficou aqu\u00e9m do consenso de 2,1%, mantendo a press\u00e3o sobre o \u201cgreenback\u201d. Na Austr\u00e1lia, o foco da pol\u00edtica monet\u00e1ria mudou depois de o IPC do 2.\u00ba trimestre ter subido 0,6% em termos trimestrais (0,7% esperado) e 1,4% no 1.\u00ba trimestre, enquanto a infla\u00e7\u00e3o anual abrandou para 3,8% (de 4,0%). A infla\u00e7\u00e3o subjacente anual avan\u00e7ou ligeiramente para 3,6% (de 3,5%), mas ficou abaixo do consenso de 3,7%; os rendimentos das obriga\u00e7\u00f5es do governo australiano a 2 anos ca\u00edram 8,3 pb para 4,49%, e a probabilidade impl\u00edcita de uma subida de taxas pelo RBA a 11 de agosto recuou para 2%, de 18%.<\/p>\n
Acreditamos que os traders de derivados devem preparar-se para um AUD\/USD em negocia\u00e7\u00e3o lateral nas pr\u00f3ximas semanas, uma vez que for\u00e7as contradit\u00f3rias mant\u00eam o par est\u00e1vel em torno de 0,7030. Enquanto a fraqueza do D\u00f3lar ajuda a suportar o par, a contra\u00e7\u00e3o da economia chinesa impede uma rutura significativa. Historicamente, quando o PMI Industrial da China cai abaixo do limiar dos 50 pontos \u2014 como acabou de acontecer, ao recuar para 49,2 \u2014 as subidas do d\u00f3lar australiano tendem a esgotar-se rapidamente.<\/p>\n
Do outro lado do par, vemos o D\u00f3lar sob press\u00e3o depois de o crescimento do PIB dos EUA no 2.\u00ba trimestre ter abrandado acentuadamente para 1,5%. Este ritmo fraco torna pouco prov\u00e1vel um aperto monet\u00e1rio agressivo nos EUA, deixando um suporte s\u00f3lido para o AUD. Os traders de derivados podem explorar esta janela de negocia\u00e7\u00e3o estreita vendendo op\u00e7\u00f5es call e put fora do dinheiro (out-of-the-money) para capturar pr\u00e9mios enquanto a taxa de c\u00e2mbio consolida.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m ajustar posi\u00e7\u00f5es antes da reuni\u00e3o do Reserve Bank of Australia de 11 de agosto, onde a probabilidade de uma subida de taxas colapsou para apenas 2%. O arrefecimento da infla\u00e7\u00e3o australiana no 2.\u00ba trimestre para 3,8% j\u00e1 fez descer os rendimentos das obriga\u00e7\u00f5es do governo a 2 anos em 8,3 pontos base, para 4,49%. Por este motivo, recomendamos privilegiar swaps de curto prazo em AUD\/USD e evitar posi\u00e7\u00f5es longas em d\u00f3lar australiano, dado que a aus\u00eancia de suporte via diferencial de taxas dever\u00e1 limitar qualquer momentum ascendente.<\/p>\n\n\n\n