A rupia prolongou na sexta\u2011feira uma subida de uma semana face ao d\u00f3lar dos EUA, levando o USD\/INR a um novo m\u00ednimo de mais de duas semanas perto de 95,30, depois de uma queda nocturna do \u201cgreenback\u201d ter levantado d\u00favidas sobre a determina\u00e7\u00e3o da Reserva Federal no combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. O \u00edndice do d\u00f3lar, DXY, subia pela \u00faltima vez 0,27% para cerca de 100,23, apesar de ter recuado quase 0,9% na quinta\u2011feira para perto de 99,86. Os mercados analisaram a recusa do presidente da Fed, Kevin Warsh, em oferecer orienta\u00e7\u00e3o prospetiva, ao mesmo tempo que reiterou que a pol\u00edtica seria ajustada conforme necess\u00e1rio para lidar com a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Os pre\u00e7os mais elevados do petr\u00f3leo continuaram a limitar a rupia, tendo em conta os riscos para o abastecimento energ\u00e9tico decorrentes das hostilidades EUA\u2013Ir\u00e3o e das tens\u00f5es em torno do Estreito de Ormuz e de Bab el\u2011Mandeb. O pr\u00f3ximo catalisador dom\u00e9stico \u00e9 a decis\u00e3o do Reserve Bank of India a 5 de agosto, com a taxa de recompra de refer\u00eancia vista como mantida em 5,25%; o IPC de junho subiu 4,4% em termos hom\u00f3logos, dentro da banda de 2\u20136% do RBI. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/INR manteve\u2011se abaixo da EMA de 20 dias nos 95,81, com o RSI perto de 44; a resist\u00eancia situa\u2011se em torno de 95,81 e 96,00, enquanto o suporte \u00e9 visto no m\u00ednimo de 7 de julho, em 94,80.<\/p>\n\n
Estamos a ver a rupia indiana ganhar terreno de forma consistente, empurrando o par USD\/INR para perto de 95,30, \u00e0 medida que crescem as d\u00favidas sobre o compromisso da Reserva Federal dos EUA em combater a infla\u00e7\u00e3o. Perante este momento baixista, recomendamos que os traders de derivados apontem a posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de USD\/INR, procurando uma nova descida em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel\u2011chave de suporte nos 94,80. Para gerir o risco de forma eficaz, os stop\u2011loss devem ser colocados ligeiramente acima da M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 20 dias, que est\u00e1 atualmente a atuar como resist\u00eancia perto de 95,81.<\/p>\n\n
Com o Reserve Bank of India amplamente esperado manter a sua taxa repo de refer\u00eancia inalterada em 5,25% a 5 de agosto, antecipamos estabilidade no curto prazo para a rupia. Uma vez que a infla\u00e7\u00e3o no retalho na \u00cdndia tem oscilado em torno de uns ger\u00edveis 4,4% \u2014 bem dentro do intervalo\u2011alvo de 2% a 6% do banco central \u2014 \u00e9 prov\u00e1vel que a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es de curto prazo diminua ap\u00f3s o an\u00fancio. Os traders podem tirar partido deste ambiente atrav\u00e9s da montagem de bear put spreads para captar a tend\u00eancia descendente sem pagar em excesso pelos pr\u00e9mios das op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
No entanto, devemos manter uma elevada cautela relativamente ao mercado da energia, onde a escalada das tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente continua a sustentar pre\u00e7os do petr\u00f3leo elevados. Historicamente, a \u00cdndia depende de importa\u00e7\u00f5es para satisfazer mais de 85% das suas necessidades de crude, tornando a rupia muito sens\u00edvel ao aumento dos custos energ\u00e9ticos. Para se proteger contra uma invers\u00e3o s\u00fabita, aconselhamos os traders a manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/INR fora\u2011do\u2011dinheiro como uma medida de prote\u00e7\u00e3o de baixo custo contra choques repentinos no fornecimento de petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n