O AUD\/JPY caiu na quinta-feira, numa altura em que o iene japon\u00eas se fortaleceu de forma acentuada face a outras moedas, alimentando a especula\u00e7\u00e3o do mercado sobre uma interven\u00e7\u00e3o oficial, depois de o USD\/JPY ter atingido, no in\u00edcio deste m\u00eas, um m\u00e1ximo de 40 anos. No momento da reda\u00e7\u00e3o, o cruzamento situava-se perto de 111,70, a recuar cerca de 1,75% na sess\u00e3o e a marcar o n\u00edvel mais baixo desde 3 de julho. O USD\/JPY caiu quase 480 pips para abaixo de 160, sem confirma\u00e7\u00e3o por parte de T\u00f3quio, apesar de as autoridades terem advertido que est\u00e3o prontas para responder a movimentos cambiais excessivos, enquanto a Reuters noticiou que as autoridades estavam a ponderar intervir sem aviso pr\u00e9vio.<\/p>\n
As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para a decis\u00e3o de sexta-feira do Banco do Jap\u00e3o (BoJ), a par do IPC de T\u00f3quio e da taxa de desemprego, sendo amplamente esperado que o BoJ mantenha a taxa diretora inalterada em 1,00%. O d\u00f3lar australiano j\u00e1 se encontrava sob press\u00e3o ap\u00f3s dados de infla\u00e7\u00e3o mais fracos: o IPC recuou 0,1% em termos mensais em junho, contra expectativas de uma subida de 0,2%, depois de uma queda de 0,7% em maio. Em termos anuais, a infla\u00e7\u00e3o abrandou para 3,8%, face a 4,0%, moderando as expectativas de uma subida de taxas pelo Banco da Reserva da Austr\u00e1lia (RBA) em agosto.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para uma volatilidade mais elevada nos pares com iene nas pr\u00f3ximas semanas, uma vez que interven\u00e7\u00f5es s\u00fabitas do Governo japon\u00eas continuam a ser uma amea\u00e7a constante. Com o USD\/JPY a cair violentamente abaixo do n\u00edvel de 160 a partir dos seus recentes m\u00e1ximos de v\u00e1rias d\u00e9cadas, os traders de op\u00e7\u00f5es dever\u00e3o considerar a compra de straddles de curto prazo para capitalizar oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o de grande magnitude e sem an\u00fancio pr\u00e9vio. Dados hist\u00f3ricos do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o mostram que foram gastos um recorde de 9,8 bili\u00f5es de ienes (62 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares) em interven\u00e7\u00f5es semelhantes no final da primavera, provando que T\u00f3quio est\u00e1 plenamente preparada para voltar a atuar sem aviso.<\/p>\n
Para o AUD\/JPY, recomendamos a execu\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias com derivados de vi\u00e9s baixista, como op\u00e7\u00f5es put ou bear put spreads, visando uma descida abaixo do n\u00edvel de 111,00. A desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia, que recuou recentemente para 3,8% em termos hom\u00f3logos, reduziu significativamente as probabilidades de novas subidas de taxas pelo Banco da Reserva da Austr\u00e1lia. Este alargamento do diferencial de rendimentos, combinado com a iminente mudan\u00e7a de orienta\u00e7\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o, torna o d\u00f3lar australiano altamente vulner\u00e1vel a novas liquida\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Os traders dever\u00e3o tamb\u00e9m acompanhar de perto os pr\u00f3ximos dados do IPC de T\u00f3quio e as taxas de desemprego para aferir os pr\u00f3ximos passos do Banco do Jap\u00e3o. A volatilidade impl\u00edcita no mercado de op\u00e7\u00f5es cambiais subiu de forma significativa, sugerindo que os investidores institucionais est\u00e3o a refor\u00e7ar ativamente coberturas contra um desfazer mais profundo da popular estrat\u00e9gia de carry trade com iene. Sugerimos a manuten\u00e7\u00e3o de stop-losses apertados em quaisquer posi\u00e7\u00f5es long remanescentes em AUD\/JPY e a utiliza\u00e7\u00e3o de swaps cambiais para gerir os diferenciais de taxa de juro que est\u00e3o a mudar rapidamente.<\/p>\n\n\n\n