A libra esterlina caiu face ao iene japon\u00eas, levando o GBP\/JPY a recuar cerca de 2,4% de perto de 218,00 para a zona de 213,20, \u00e0 medida que o iene se fortaleceu de forma acentuada em todo o mercado. O Banco de Inglaterra manteve a taxa de refer\u00eancia inalterada em 3,75%, com uma vota\u00e7\u00e3o \u201chawkish\u201d de 6\u20133: tr\u00eas membros defenderam uma subida de 25 pontos-base para 4,00%. O BoE afirmou que a infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido abrandou para 2,6% em junho, embora tenha alertado que pre\u00e7os de energia mais elevados poder\u00e3o faz\u00ea-la subir mais tarde este ano.<\/p>\n
O movimento do iene tamb\u00e9m empurrou o USD\/JPY abaixo de 160,00 depois de o par se ter aproximado de m\u00ednimos de 40 anos em torno de 164,00, alimentando especula\u00e7\u00e3o sobre uma a\u00e7\u00e3o orientada pelo Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o atrav\u00e9s do Banco do Jap\u00e3o. Num gr\u00e1fico de 4 horas, o GBP\/JPY estava em 213,06, a negociar abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 217,61 e da SMA de 100 per\u00edodos em 217,87, enquanto o RSI desceu para cerca de 15. Foram indicados n\u00edveis de resist\u00eancia em 213,96, 215,50 e 217,40; e suporte em 214,70.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade mais elevada nos pares GBP\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas, na sequ\u00eancia da suspeita interven\u00e7\u00e3o no iene japon\u00eas. Os dados hist\u00f3ricos mostram que interven\u00e7\u00f5es cambiais do Jap\u00e3o, como a defesa massiva de 9,8 bili\u00f5es de ienes em 2024, desencadeiam oscila\u00e7\u00f5es extremas no curto prazo, mas t\u00eam dificuldade em inverter de forma permanente tend\u00eancias macroecon\u00f3micas de longo prazo. Tendo em conta a queda s\u00fabita de 2,4% para a zona de 213,20, recomendamos estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de volatilidade longa, como straddles, para tirar partido destas flutua\u00e7\u00f5es acentuadas.<\/p>\n
Devemos igualmente considerar a vota\u00e7\u00e3o surpreendentemente \u201chawkish\u201d do Banco de Inglaterra (6-3) para manter as taxas de juro em 3,75%. Com a infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido atualmente em 2,6% e os riscos dos pre\u00e7os da energia inclinados para cima, a libra continua a ter um suporte subjacente forte quando comparada com o iene de baixo rendimento. Acreditamos que esta diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria significa que quaisquer novas quedas do GBP\/JPY motivadas por interven\u00e7\u00f5es poder\u00e3o oferecer excelentes oportunidades para comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) mais baratas.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 4 horas afundou para uma leitura extremamente sobrevendida de 15, sinalizando que a venda inicial poder\u00e1 estar a aproximar-se do limite. No entanto, esperamos que a resist\u00eancia imediata perto de 213,96 limite quaisquer tentativas de recupera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida nos pr\u00f3ximos dias. Aconselhamos os traders a aguardar por uma estabiliza\u00e7\u00e3o clara acima do n\u00edvel de 214,70 antes de entrarem em estruturas altistas com elevada alavancagem, como op\u00e7\u00f5es knock-out.<\/p>\n
Recomendamos vivamente evitar, neste momento, stop-losses standard em spot ou em futuros, uma vez que o risco extremo de gaps associado a a\u00e7\u00f5es s\u00fabitas de bancos centrais pode causar um slippage significativo. Em alternativa, devemos privilegiar spreads de op\u00e7\u00f5es com risco definido para proteger o capital contra novas interven\u00e7\u00f5es inesperadas. Estaremos atentos a coment\u00e1rios oficiais de T\u00f3quio, pois qualquer nova quebra abaixo do n\u00edvel de 160,00 no USD\/JPY dever\u00e1 arrastar o GBP\/JPY para n\u00edveis de valor ainda mais profundos.<\/p>\n\n\n\n