Ap\u00f3s a decis\u00e3o da Reserva Federal de manter a pol\u00edtica inalterada, as yields das obriga\u00e7\u00f5es a 30 anos subiram, enquanto as taxas na parte curta da curva ca\u00edram, pressionando o USD em baixa. O movimento nos pre\u00e7os dos ativos surgiu numa altura em que os mercados questionaram, ap\u00f3s a reuni\u00e3o, a determina\u00e7\u00e3o da Fed em combater a infla\u00e7\u00e3o. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para o Banco de Inglaterra, onde \u00e9 amplamente esperado um cen\u00e1rio de taxas inalteradas, embora o Banco possa recorrer a uma ret\u00f3rica hawkish para manter vivas as expectativas de uma ou duas subidas de juros nos pr\u00f3ximos seis meses.<\/p>\n\n
O BoE poder\u00e1 tamb\u00e9m registar dissid\u00eancias no MPC a favor de uma altera\u00e7\u00e3o imediata, mesmo quando alguns observadores antecipam que a pol\u00edtica se mantenha inalterada este ano. A orienta\u00e7\u00e3o do Banco depender\u00e1 da sua avalia\u00e7\u00e3o dos efeitos de segunda ordem nos pre\u00e7os, que em junho descreveu como um \u201crisco material\u201d na fixa\u00e7\u00e3o de sal\u00e1rios e pre\u00e7os.<\/p>\n\n
No curto prazo, os mercados poder\u00e3o continuar a incorporar no pre\u00e7o um aperto monet\u00e1rio, e uma maior estabiliza\u00e7\u00e3o do mercado de trabalho no Reino Unido ou uma retoma da subida da infla\u00e7\u00e3o do IPC do Reino Unido a partir de julho poder\u00e1 intensificar a press\u00e3o. Num horizonte de um a tr\u00eas meses, estima-se que o GBP\/USD negoceie em torno de 1,32\u20131,33, enquanto preocupa\u00e7\u00f5es fiscais de mais longo prazo, a par de taxas inalteradas, poder\u00e3o pesar sobre a libra esterlina.<\/p>\n\n\n\n