O Banco de Inglaterra publica hoje a sua decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria e as previs\u00f5es actualizadas, com os mercados \u00e0 espera de nenhuma altera\u00e7\u00e3o e de uma divis\u00e3o de votos de 7-2 a favor da manuten\u00e7\u00e3o das taxas. Huw Pill e Megan Greene s\u00e3o apontados para votos preventivos a favor de uma subida. As aten\u00e7\u00f5es estar\u00e3o sobre o pico projectado do IPC no Reino Unido e a traject\u00f3ria de regresso \u00e0 meta, num contexto de renovada volatilidade dos pre\u00e7os da energia ligada \u00e0s tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. O Brent subiu 1,4% esta quinta-feira, para acima de 89 d\u00f3lares por barril, cerca de 10 d\u00f3lares acima do n\u00edvel da \u00faltima reuni\u00e3o, enquanto os pre\u00e7os do g\u00e1s natural est\u00e3o cerca de 50 d\u00f3lares acima do que estavam em Junho.<\/p>\n\n
A precifica\u00e7\u00e3o das taxas continua a inclinar-se para um cen\u00e1rio mais dovish num horizonte de um ano, com os futuros de taxas de juro a implicarem dois cortes, embora atribuam uma probabilidade de 52% a uma subida em Setembro e de 56% em Novembro. As condi\u00e7\u00f5es financeiras no Reino Unido apertaram ainda assim, com a yield da Gilt a 10 anos a subir 28 pontos-base no \u00faltimo m\u00eas. Nas ac\u00e7\u00f5es, a volatilidade tem-se concentrado na tecnologia: o Kospi da Coreia do Sul recua 20% nas \u00faltimas cinco sess\u00f5es e caiu mais 1,5% na quinta-feira, enquanto o Nasdaq 100 desceu acentuadamente na quarta-feira. Em contraste, o FTSE 100 subiu 4,5% num m\u00eas at\u00e9 um m\u00e1ximo intradi\u00e1rio hist\u00f3rico, com os 11.000 em vista.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a focarem-se nos futuros sobre taxas de juro, uma vez que a expectativa de uma \u201cmanuten\u00e7\u00e3o activa\u201d pelo Banco de Inglaterra hoje mant\u00e9m em aberto a possibilidade de um movimento em Novembro. Com a yield da Gilt brit\u00e2nica a 10 anos a subir 28 pontos-base no \u00faltimo m\u00eas, para perto de 4,2%, negociar futuros sobre a taxa de juro de curto prazo em libras (SONIA) oferece uma forma estrat\u00e9gica de captar esta volatilidade de yields. Este ambiente de cr\u00e9dito apertado, a par de dados econ\u00f3micos em abrandamento como a infla\u00e7\u00e3o de Junho abaixo do esperado, sugere que apostar numa pausa prolongada \u00e9 uma estrat\u00e9gia com elevada probabilidade para as pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Recomendamos assumir posi\u00e7\u00f5es bullish em derivados sobre o FTSE 100, como op\u00e7\u00f5es de compra (calls), \u00e0 medida que o \u00edndice aponta a uma investida importante rumo ao n\u00edvel dos 11.000. Os investidores est\u00e3o a rodar activamente para fora de sectores globais de tecnologia altamente vol\u00e1teis, que recentemente viram o Nasdaq 100 recuar e o Kospi sul-coreano afundar 20% em apenas cinco sess\u00f5es. A forte composi\u00e7\u00e3o do FTSE em ac\u00e7\u00f5es defensivas de valor, incluindo energia e bens de consumo n\u00e3o discricion\u00e1rios, torna-o um ref\u00fagio resiliente durante esta rota\u00e7\u00e3o mais ampla do mercado.<\/p>\n\n
Vemos tamb\u00e9m oportunidades significativas em op\u00e7\u00f5es e futuros de energia, dado que o Brent disparou para l\u00e1 dos 89 d\u00f3lares por barril devido \u00e0 persist\u00eancia das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. Os pre\u00e7os do g\u00e1s natural negoceiam cerca de 50 d\u00f3lares acima dos n\u00edveis de Junho, o que alimenta directamente as preocupa\u00e7\u00f5es cont\u00ednuas do Reino Unido com a seguran\u00e7a energ\u00e9tica. Os traders dever\u00e3o considerar \u201ccall spreads\u201d longos sobre o crude para se protegerem contra novas disrup\u00e7\u00f5es de oferta, enquanto as iniciativas de perfura\u00e7\u00e3o no Mar do Norte aumentam gradualmente o ritmo.<\/p>\n\n\n\n