O d\u00f3lar norte-americano recuou na sess\u00e3o de quarta-feira nos EUA depois de a Reserva Federal ter mantido as taxas inalteradas, com o FOMC a preservar o intervalo-alvo dos fed funds em 3,50%\u20133,75% por uma vota\u00e7\u00e3o de 9\u20133. A presidente da Fed de Cleveland, Beth Hammack, o presidente da Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, e a presidente da Fed de Dallas, Lorie Logan, preferiram uma subida de 25 pontos base. A Fed afirmou que a atividade est\u00e1 a expandir-se a um ritmo s\u00f3lido, enquanto a infla\u00e7\u00e3o permanece elevada, em parte devido a choques de oferta relacionados com a energia. O DXY caiu cerca de 0,5% para perto de 100,90, enquanto as yields recuaram; no dia, o d\u00f3lar moveu-se -0,67% face ao euro e -0,48% contra a libra esterlina, mas subiu 0,32% face ao d\u00f3lar australiano.<\/p>\n\n
O EUR\/USD avan\u00e7ou cerca de 0,7% para perto de 1,1470, e o GBP\/USD subiu aproximadamente 0,5% para perto de 1,3360, numa altura em que os mercados aguardavam uma decis\u00e3o do Banco de Inglaterra, esperada para manter a Bank Rate em 3,75%. O USD\/JPY desceu cerca de 0,2% para aproximadamente 163,50, enquanto o AUD\/USD caiu cerca de 0,4% para perto de 0,6945; as licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia em maio ca\u00edram 1,1%. O WTI disparou mais de 7% para cerca de 85 d\u00f3lares por barril, e o ouro somou cerca de 0,7% para aproximadamente 4.056 d\u00f3lares por on\u00e7a troy. Entre os dados dos EUA previstos est\u00e3o o PIB do 2.\u00ba trimestre, visto em 2,1%, o PCE subjacente em 0,2% m\/m e 3,3% a\/a, os pedidos de subs\u00eddio de desemprego em 200 mil face a 187 mil, al\u00e9m do rendimento e da despesa pessoais, ambos em 0,3%.<\/p>\n\n
Com a Reserva Federal a manter as taxas em 3,50%\u20133,75%, observamos um enfraquecimento do \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA, que caiu recentemente 0,5% para 100,90. Historicamente, quando a Fed revela divis\u00e3o interna \u2014 como na vota\u00e7\u00e3o dividida de hoje por 9\u20133 \u2014 a volatilidade do mercado tende a aumentar, \u00e0 medida que os traders questionam o rumo da pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Recomendamos que traders de derivados comprem op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre o d\u00f3lar dos EUA (USD) ou op\u00e7\u00f5es call longas sobre o euro (EUR\/USD), antes dos pr\u00f3ximos dados do PIB da Zona Euro e da infla\u00e7\u00e3o PCE nos EUA.<\/p>\n\n
Com o ouro a atingir um m\u00e1ximo sem precedentes perto de 4.056 d\u00f3lares por on\u00e7a, a procura por ativos-ref\u00fagio est\u00e1 claramente a dominar o mercado. As yields mais baixas do Tesouro dos EUA, que recuaram ap\u00f3s a decis\u00e3o da Fed, historicamente reduzem o custo de oportunidade de deter metais preciosos sem rendimento. Sugerimos alavancar posi\u00e7\u00f5es longas em futuros de ouro ou em op\u00e7\u00f5es call para capturar maior momentum de subida, impulsionado por riscos geopol\u00edticos e por um \u201cgreenback\u201d em queda.<\/p>\n\n
A subida acentuada de 7% no West Texas Intermediate (WTI) para 85 d\u00f3lares por barril evidencia a rapidez com que as tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente podem perturbar o fornecimento global de energia. Relatos recentes de ataques militares no Iraque e na Jord\u00e2nia fazem eco de crises energ\u00e9ticas anteriores, como o pico do petr\u00f3leo em 2022, quando os pre\u00e7os excederam 120 d\u00f3lares, lembrando-nos do potencial para saltos s\u00fabitos de pre\u00e7os. Para proteger as carteiras contra nova escalada, devemos acumular op\u00e7\u00f5es call \u201cout-of-the-money\u201d sobre o crude WTI.<\/p>\n\n
O iene japon\u00eas mant\u00e9m-se perto de m\u00ednimos de v\u00e1rias d\u00e9cadas face ao d\u00f3lar, nos 163,50, configurando uma aposta cl\u00e1ssica em volatilidade, enquanto os traders aguardam os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o de T\u00f3quio. Entretanto, a perspetiva de infla\u00e7\u00e3o mais fraca na Austr\u00e1lia reduz drasticamente a probabilidade de nova subida de taxas pelo banco central, colocando forte press\u00e3o sobre o d\u00f3lar australiano. Aconselhamos negociar esta diverg\u00eancia atrav\u00e9s de posi\u00e7\u00f5es curtas em AUD contra o euro ou atrav\u00e9s de estrat\u00e9gias de straddle de volatilidade em JPY para captar movimentos s\u00fabitos do mercado.<\/p>\n\n\n\n