GBP\/USD manteve-se praticamente inalterado em torno de 1,33 na sess\u00e3o norte-americana de quarta-feira, com divulga\u00e7\u00f5es mais firmes de cr\u00e9dito e massa monet\u00e1ria no Reino Unido a sustentarem o par. As aprova\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito \u00e0 habita\u00e7\u00e3o superaram as expectativas e o cr\u00e9dito avan\u00e7ou de forma acentuada, enquanto as expectativas relativamente \u00e0s taxas do Banco de Inglaterra (BoE) pareceram estabilizar, oferecendo algum suporte atrav\u00e9s dos diferenciais de rendibilidade. O notici\u00e1rio pol\u00edtico no Reino Unido foi limitado, embora o debate fiscal interno tenha continuado a influenciar o sentimento em torno do mercado de d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n
As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para o risco de eventos no curto prazo, com a decis\u00e3o do FOMC \u00e0s 14h ET, seguida pela reuni\u00e3o do BoE na quinta-feira. Espera-se que o Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria mantenha as taxas em 3,75% numa pausa com vi\u00e9s hawkish. Nos gr\u00e1ficos, o RSI estabilizou na casa dos 40 pontos baixos, sugerindo um impulso baixista moderado abaixo do n\u00edvel neutro de 50; desde junho, o par tem oscilado entre suporte perto de 1,3150 e resist\u00eancia em torno de 1,3550, com movimentos de curto prazo vistos numa faixa mais estreita de 1,3250\u20131,3350.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os apertada e em \u201crange\u201d, \u00e0 medida que a libra esterlina consolida em torno de 1,3300 face ao d\u00f3lar norte-americano. Os traders de curto prazo devem concentrar-se nos limites imediatos entre 1,3250 e 1,3350, tirando partido de pequenas flutua\u00e7\u00f5es dentro deste intervalo. Para estrat\u00e9gias mais amplas, recomendamos respeitar o range mais estabelecido entre 1,3150 e 1,3550.<\/p>\n
Com o Banco de Inglaterra esperado manter as taxas em 3,75% com vi\u00e9s hawkish, antecipamos que os diferenciais de rendibilidade continuem a apoiar a libra. Esta orienta\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica \u00e9 sustentada por dados dom\u00e9sticos resilientes, incluindo aprova\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito \u00e0 habita\u00e7\u00e3o no Reino Unido a rondarem as 60 mil, o que evidencia atividade econ\u00f3mica est\u00e1vel. Os traders podem tirar partido desta estabilidade das taxas vendendo strangles de curto prazo para captar pr\u00e9mio, enquanto o par cambial se mantiver ancorado.<\/p>\n
Devemos acompanhar de perto a pol\u00edtica or\u00e7amental do Governo brit\u00e2nico, sobretudo numa altura em que os debates sobre a reforma do sistema de apoios sociais mant\u00eam o mercado de d\u00edvida soberana sens\u00edvel. Dados hist\u00f3ricos mostram que as yields das Gilts a 10 anos do Reino Unido, que oscilaram em torno de 4,10% a 4,30% ao longo do \u00faltimo ano, permanecem altamente reativas a an\u00fancios de despesa. Se as preocupa\u00e7\u00f5es or\u00e7amentais desencadearem uma venda s\u00fabita de gilts, devemos estar preparados para comprar op\u00e7\u00f5es put de prote\u00e7\u00e3o sobre GBP\/USD, para fazer hedge contra uma quebra em baixa abaixo de 1,3150.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) na casa dos 40 pontos baixos indica que o momentum baixista est\u00e1 presente, mas a perder for\u00e7a. Assim, desaconselhamos perseguir breakouts at\u00e9 existir um fecho di\u00e1rio confirmado fora da faixa imediata de 1,3250\u20131,3350. Em alternativa, a execu\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de revers\u00e3o dentro do range, recorrendo a ordens limite automatizadas junto destes n\u00edveis-chave, oferece a melhor rela\u00e7\u00e3o risco\/retorno nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n