O EUR\/USD tem vindo a consolidar num intervalo estreito, a meio para o topo da zona dos 1,13, com as expectativas de taxas do Banco Central Europeu descritas como est\u00e1veis ap\u00f3s um recente arrefecimento e com os diferenciais de rendimentos a fornecerem suporte. Os dados recentes da \u00e1rea do euro t\u00eam sido limitados, centrados nos pre\u00e7os das importa\u00e7\u00f5es da Alemanha, que sugerem um poss\u00edvel pico ap\u00f3s uma subida impulsionada pela energia ter levado a varia\u00e7\u00e3o hom\u00f3loga acima de 6%. As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para os EUA, sendo o pr\u00f3ximo ponto-chave a decis\u00e3o de taxas do Comit\u00e9 Federal de Mercado Aberto (FOMC) \u00e0s 14h (ET).<\/p>\n\n
Nos derivados, a forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os das op\u00e7\u00f5es est\u00e1 a enviesar-se no sentido de prote\u00e7\u00e3o contra quedas do euro. As revers\u00f5es de risco avan\u00e7aram mais para territ\u00f3rio negativo e aproximam-se dos m\u00ednimos de finais de junho, sinalizando um pr\u00e9mio crescente para se fazer cobertura contra fraqueza do EUR, em paralelo com um posicionamento especulativo mais suave assinalado nos dados mais recentes da Commodity Futures Trading Commission (CFTC). No gr\u00e1fico, o RSI permanece abaixo de 50, embora tenha recuperado de m\u00ednimos anteriores na casa alta dos 30. O par continua limitado por resist\u00eancia perto de 1,1480 e sustentado por suporte na zona baixa dos 1,13, deixando a dire\u00e7\u00e3o dependente de uma rutura deste intervalo.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um potencial movimento descendente do par EUR\/USD nas pr\u00f3ximas semanas. Embora a taxa de c\u00e2mbio esteja atualmente a consolidar num intervalo apertado entre o suporte em 1,1300 e a resist\u00eancia perto de 1,1480, \u00e9 improv\u00e1vel que esta calma dure. Devemos acompanhar de perto o mercado de op\u00e7\u00f5es, que est\u00e1 a emitir sinais de alerta de que se est\u00e1 a formar uma rutura em baixa.<\/p>\n\n
As revers\u00f5es de risco aprofundaram-se em territ\u00f3rio negativo, mostrando que os traders est\u00e3o a pagar um pr\u00e9mio por op\u00e7\u00f5es que protegem contra um euro mais fraco. Esta mudan\u00e7a coincide com os dados recentes da CFTC, que revelam que as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas especulativas longas no euro ca\u00edram mais de 12%, evidenciando uma perda clara de confian\u00e7a institucional. Historicamente, quedas semelhantes nas revers\u00f5es de risco precederam tend\u00eancias descendentes relevantes, tornando as puts sobre o euro particularmente atrativas neste momento.<\/p>\n\n
Acreditamos que a melhor estrat\u00e9gia \u00e9 garantir op\u00e7\u00f5es put fora do dinheiro (out-of-the-money) visando uma quebra abaixo do patamar-chave de 1,1300. Com as pr\u00f3ximas decis\u00f5es de pol\u00edtica dos bancos centrais suscet\u00edveis de agitar a volatilidade do mercado, estas coberturas oferecem uma forma relativamente barata de proteger as carteiras. Se o suporte ceder, esperamos uma queda r\u00e1pida, \u00e0 medida que programas autom\u00e1ticos de venda e liquida\u00e7\u00f5es especulativas sejam acionados.<\/p>\n\n\n\n