O EUR\/USD manteve-se abaixo de 1,1400 na quarta-feira, antes da decis\u00e3o de taxas da Reserva Federal prevista para as 18:00 GMT, com o par a negociar perto de 1,1393 e praticamente inalterado. A volatilidade de mercado ganhou tra\u00e7\u00e3o \u00e0 medida que os combates no M\u00e9dio Oriente foram retomados ap\u00f3s uma breve pausa entre os Estados Unidos e o Ir\u00e3o. O petr\u00f3leo recuperou, e o West Texas Intermediate negociou em torno de 83 d\u00f3lares, com uma subida superior a 5% ap\u00f3s tr\u00eas dias de quedas, \u00e0 medida que esmoreceram as expectativas de um r\u00e1pido regresso \u00e0 normalidade no tr\u00e1fego mar\u00edtimo atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz, mantendo as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o em destaque.<\/p>\n\n
O d\u00f3lar norte-americano subiu inicialmente, mas reduziu ganhos antes da decis\u00e3o, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (US Dollar Index) se fixava perto de 101,35, ap\u00f3s um m\u00e1ximo intradi\u00e1rio de 101,49. Espera-se que a Fed mantenha as taxas inalteradas no intervalo 3,50%\u20133,75%, embora os futuros indiquem uma probabilidade de cerca de 30% de uma subida de 25 pontos-base, segundo a ferramenta CME FedWatch. Sem novas proje\u00e7\u00f5es nem \u201cdot plot\u201d, a aten\u00e7\u00e3o dever\u00e1 centrar-se na divis\u00e3o de votos e nas declara\u00e7\u00f5es do presidente Kevin Warsh, em busca de sinais sobre o rumo da pol\u00edtica monet\u00e1ria e a dire\u00e7\u00e3o no curto prazo do EUR\/USD.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade mais elevada, recorrendo a straddles longos no par EUR\/USD. Com o par a oscilar ligeiramente abaixo de 1,1400 e uma decis\u00e3o crucial da Fed a poucas horas, \u00e9 esperado que a volatilidade impl\u00edcita cambial dispare de forma significativa. Dados hist\u00f3ricos mostram que per\u00edodos semelhantes de s\u00fabita tens\u00e3o geopol\u00edtica no M\u00e9dio Oriente t\u00eam elevado os \u00edndices de volatilidade cambial em mais de 15% em poucos dias.<\/p>\n\n
Tendo em conta a probabilidade de 30% de uma subida inesperada das taxas para combater a infla\u00e7\u00e3o alimentada pelo petr\u00f3leo, a compra de op\u00e7\u00f5es put EUR\/USD fora do dinheiro oferece uma cobertura barata. Se o presidente da Fed, Kevin Warsh, apresentar uma surpresa hawkish, o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) poder\u00e1 facilmente ultrapassar o m\u00e1ximo recente de 101,49 e apontar \u00e0 \u00e1rea de 102,50. Dados econ\u00f3micos recentes, do in\u00edcio deste ver\u00e3o, sugerem que a economia dos EUA continua suficientemente resiliente para suportar estas condi\u00e7\u00f5es mais restritivas, em compara\u00e7\u00e3o com a Zona Euro.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m procurar posicionar-nos em derivados de energia, \u00e0 medida que o crude West Texas Intermediate (WTI) avan\u00e7a acima dos 83 d\u00f3lares. Com o Estreito de Ormuz a enfrentar perturba\u00e7\u00f5es cont\u00ednuas no transporte mar\u00edtimo, op\u00e7\u00f5es call sobre o WTI com pre\u00e7os de exerc\u00edcio em torno de 88 a 90 d\u00f3lares parecem muito atrativas para as pr\u00f3ximas semanas. Analistas de energia referem que atrasos prolongados no transporte neste corredor cr\u00edtico elevam historicamente os principais benchmarks globais de crude em 10% a 15% num m\u00eas.<\/p>\n\n
Devido a estas press\u00f5es duplas \u2014 pol\u00edtica de bancos centrais e conflito geopol\u00edtico \u2014, aconselhamos a manter a alavancagem baixa e a utilizar stop-losses mais amplos. Os requisitos de margem nas principais c\u00e2maras de compensa\u00e7\u00e3o tendem a apertar em per\u00edodos de escalada militar s\u00fabita, o que pode desencadear liquida\u00e7\u00f5es for\u00e7adas em contas excessivamente alavancadas. A utiliza\u00e7\u00e3o de calendar spreads pode ajudar a capturar pr\u00e9mio, limitando simultaneamente o risco em baixa durante esta janela de negocia\u00e7\u00e3o altamente imprevis\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n