A a\u00e7\u00e3o do mercado parece contida, mas as aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o no \u00edndice do d\u00f3lar norte-americano (DXY), onde 101,80 \u00e9 apontado como o potencial pico atual, com o spot referido pela \u00faltima vez em 101,34. Nos futuros do DXY, o m\u00e1ximo da sess\u00e3o foi 101,57, enquanto o mais recente impulso de subida atingiu 101,49, sugerindo que o contrato poder\u00e1 j\u00e1 ter feito topo. Os indicadores t\u00e9cnicos, tanto no spot como nos futuros, s\u00e3o descritos como tendo virado para negativo, inclinando o cen\u00e1rio para uma opera\u00e7\u00e3o curta.<\/p>\n\n
Ficam definidos n\u00edveis-chave para reavalia\u00e7\u00e3o: uma ruptura acima de 101,80 no \u00edndice \u00e0 vista e de 101,57 nos futuros colocaria em causa a leitura baixista e obrigaria a uma nova an\u00e1lise. O enquadramento \u00e9 descrito como a entrada num abrandamento sazonal, com muitos traders a abandonarem as mesas antes do fim de semana, reduzindo a participa\u00e7\u00e3o e a liquidez. O \u00faltimo trimestre \u00e9 caracterizado como, tipicamente, o per\u00edodo mais forte em termos de retornos, com expectativa de renovado envolvimento em setembro ap\u00f3s o per\u00edodo de f\u00e9rias.<\/p>\n\n
Estamos a acompanhar de perto o US Dollar Index (DXY) neste momento, uma vez que apresenta sinais claros de estar a fazer topo perto de 101,80 no mercado \u00e0 vista e 101,57 nos futuros. Com o \u00edndice spot a negociar atualmente em torno de 101,34 e os indicadores t\u00e9cnicos a virarem para negativo, acreditamos que o movimento mais sensato para os traders de derivados nas pr\u00f3ximas semanas \u00e9 abordar isto do lado curto. No entanto, se o mercado \u00e0 vista romper 101,80 ou se os futuros ultrapassarem 101,57 com convic\u00e7\u00e3o, abandonaremos rapidamente esta tese e reavaliaremos.<\/p>\n\n
Devemos recordar que entr\u00e1mos no t\u00edpico abrandamento do final do ver\u00e3o, uma fase em que as mesas de negocia\u00e7\u00e3o esvaziam \u00e0 medida que os participantes do mercado v\u00e3o de f\u00e9rias. Historicamente, os volumes globais de c\u00e2mbio caem 10% a 15% durante agosto, o que frequentemente resulta numa a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os irregular, com pouca liquidez e confinada a intervalos. Esta queda sazonal da liquidez significa que devemos evitar o excesso de negocia\u00e7\u00e3o e, em vez disso, concentrar-nos em proteger o capital durante estas semanas mais calmas.<\/p>\n\n
Os dados macroecon\u00f3micos recentes sustentam o nosso vi\u00e9s curto sobre o d\u00f3lar, sobretudo \u00e0 medida que m\u00e9tricas de infla\u00e7\u00e3o em arrefecimento continuam a pressionar o \u201cgreenback\u201d. Olhando para ciclos hist\u00f3ricos de mercado, um d\u00f3lar em consolida\u00e7\u00e3o ou em enfraquecimento em agosto muitas vezes prepara o terreno para tend\u00eancias altamente rent\u00e1veis no \u00faltimo trimestre do ano. Devemos usar este per\u00edodo para abrandar, descansar e preparar-nos para voltar a atuar em setembro, quando a liquidez regressa e o mercado oferece movimentos de elevada convic\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n