O ouro estabilizou-se em torno dos 4.000 d\u00f3lares na negocia\u00e7\u00e3o asi\u00e1tica, depois de ter tocado um m\u00ednimo de seis dias, com o XAU\/USD a negociar pela \u00faltima vez nos 4.028,78 d\u00f3lares, enquanto os mercados aguardavam a decis\u00e3o da Reserva Federal. O d\u00f3lar norte-americano manteve a corre\u00e7\u00e3o ap\u00f3s dados mais fracos de junho sobre o saldo comercial de bens e alguma realiza\u00e7\u00e3o de lucros a partir de m\u00e1ximos de tr\u00eas meses, enquanto a reativa\u00e7\u00e3o das hostilidades no M\u00e9dio Oriente impulsionou uma recupera\u00e7\u00e3o de 4% no petr\u00f3leo, elevando os riscos de infla\u00e7\u00e3o e refor\u00e7ando as expectativas de uma Fed mais agressiva. A precifica\u00e7\u00e3o das taxas implica uma probabilidade de cerca de 30% de uma subida de 25 pontos base em julho, acima de 25% h\u00e1 uma semana, e os mercados atribuem uma probabilidade de 80% a uma subida em setembro; a aten\u00e7\u00e3o est\u00e1 tamb\u00e9m centrada na divis\u00e3o de votos e nas orienta\u00e7\u00f5es do presidente da Fed, Kevin Warsh.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o cen\u00e1rio di\u00e1rio continua baixista, com o pre\u00e7o \u00e0 vista abaixo da MM simples de 21 dias, perto de 4.070 d\u00f3lares, e da MM de 50 dias, em torno de 4.202 d\u00f3lares, enquanto as MM de 100 e 200 dias se concentram entre 4.447\u20134.491 d\u00f3lares; o RSI (14) situa-se perto de 44. O Commerzbank cortou a sua previs\u00e3o de final de ano para 4.500 d\u00f3lares por on\u00e7a troy, face a 4.800, e reduziu a sua proje\u00e7\u00e3o para o final de 2027 para 5.000 d\u00f3lares, face a 5.200, referindo tamb\u00e9m que a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2% seria atingida na primavera de 2027 e a perspetiva de cortes a partir de meados de 2027.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma volatilidade intensa nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o ouro oscila perto do n\u00edvel cr\u00edtico de 4.000 d\u00f3lares. Com a Reserva Federal a ponderar uma subida imediata das taxas de juro e as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente a empurrarem o petr\u00f3leo para cima, o percurso de curto prazo do metal continua altamente incerto. Para navegar este contexto, devemos privilegiar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo que protejam contra nova queda, mantendo ao mesmo tempo a flexibilidade do capital.<\/p>\n
Olhando para os gr\u00e1ficos, o ouro est\u00e1 a negociar bem abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 21 dias, nos 4.070 d\u00f3lares, indicando que os vendedores continuam a controlar o mercado. Historicamente, quando o ouro quebra abaixo de n\u00edveis de suporte relevantes durante ciclos ativos de aperto monet\u00e1rio por parte da Fed, \u00e9 frequente observar-se uma acelera\u00e7\u00e3o da press\u00e3o vendedora. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo ou a montagem de bear put spreads para beneficiar de uma eventual descida abaixo dos 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n
Os dados de ciclos anteriores de aperto monet\u00e1rio mostram que surpresas \u201chawkish\u201d da Fed podem desencadear sa\u00eddas r\u00e1pidas de capital dos metais preciosos. Por exemplo, durante as subidas agressivas de taxas em 2022, os ETF globais de ouro registaram meses consecutivos de fortes liquida\u00e7\u00f5es, arrastando os pre\u00e7os do ouro em quase 20% num curto per\u00edodo. Se a Fed sinalizar novas subidas de taxas para setembro, esperamos que uma vaga de liquida\u00e7\u00f5es semelhante atinja o mercado de futuros.<\/p>\n
Para traders que procuram tirar partido de pr\u00e9mios elevados nas op\u00e7\u00f5es, a venda de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro acima do n\u00edvel de 4.200 d\u00f3lares oferece uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel de gera\u00e7\u00e3o de rendimento. No entanto, como a volatilidade impl\u00edcita est\u00e1 atualmente inflacionada pelos conflitos geopol\u00edticos, devemos manter os tamanhos de posi\u00e7\u00e3o reduzidos para nos protegermos contra movimentos inesperados de subida. Devemos acompanhar de perto a pr\u00f3xima declara\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria para confirmar se o banco central manter\u00e1 as taxas mais altas por mais tempo antes de assumirmos opera\u00e7\u00f5es direcionais de maior dimens\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n