O ouro (XAU\/USD) negociava em torno de $4.038 depois de recuperar de perto de $4.000, na sequ\u00eancia de um recuo face ao m\u00e1ximo de segunda-feira nos $4.116 e de um pico em torno de $4.116, ap\u00f3s a semana ter arrancado com um gap de alta e uma subida intradi\u00e1ria at\u00e9 $4.116. Os movimentos nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e do D\u00f3lar norte-americano (USD) foram moldados por uma pausa nas hostilidades entre os EUA e o Ir\u00e3o, enquanto o mercado aguardava a decis\u00e3o da Reserva Federal (Fed) de quarta-feira, com expectativas de manuten\u00e7\u00e3o das taxas em 3,50% – 3,75%. A infla\u00e7\u00e3o dos EUA em junho subiu menos do que o esperado, mas manteve-se acima do objetivo de 2% da Fed, uma din\u00e2mica associada \u00e0 reabertura do Estreito de Ormuz e \u00e0 queda subsequente do pre\u00e7o do petr\u00f3leo; mais tarde, novos ataques a meio de julho coincidiram com o abandono do Memorando de Entendimento (MoU).<\/p>\n
O USD enfraqueceu mais tarde ap\u00f3s dados mais suaves: o relat\u00f3rio NER Pulse mostrou que as empresas adicionaram, em m\u00e9dia, 15 mil postos de trabalho por semana nas quatro semanas at\u00e9 11 de julho, enquanto a Confian\u00e7a do Consumidor do CB caiu para 90,8 em julho, face a 92,2 em junho. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD mant\u00e9m-se abaixo de SMAs-chave no gr\u00e1fico de quatro horas \u2014 a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 20 per\u00edodos em $4.061,52 e a SMA de 100 per\u00edodos em $4.066,90 \u2014 e tamb\u00e9m abaixo da SMA de 200 per\u00edodos em $4.106,37, com o RSI perto de 43. No gr\u00e1fico di\u00e1rio, encontra-se abaixo da SMA de 20 dias em $4.073,07, enquanto as SMAs de 100 e 200 dias se situam em $4.458,32 e $4.492,52, com o RSI perto de 44; os n\u00edveis de resist\u00eancia incluem $4.061,52, $4.066,90, $4.106,37 e $4.116, enquanto o suporte est\u00e1 em $4.000 e depois em $3.941.<\/p>\n
Ao acompanharmos hoje a decis\u00e3o de taxas da Reserva Federal, esperamos que o ouro registe oscila\u00e7\u00f5es acentuadas em torno do n\u00edvel atual de $4.038. \u00c9 prov\u00e1vel que os decisores mantenham as taxas de juro entre 3,50% e 3,75%, mas um tom mais hawkish por parte da Fed poder\u00e1, temporariamente, empurrar os pre\u00e7os para baixo em dire\u00e7\u00e3o ao suporte-chave de $4.000. Historicamente, o ouro tem mostrado elevada sensibilidade a mudan\u00e7as na pol\u00edtica da Fed, frequentemente caindo de forma tempor\u00e1ria durante an\u00fancios de pausa nas taxas antes de retomar a sua trajet\u00f3ria ascendente.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m monitorizar de perto a fr\u00e1gil situa\u00e7\u00e3o no M\u00e9dio Oriente, uma vez que a atual pausa nas hostilidades pressionou temporariamente em baixa os pre\u00e7os do petr\u00f3leo e a procura de ouro. A hist\u00f3ria mostra que as tens\u00f5es geopol\u00edticas s\u00e3o um motor principal para os metais preciosos, tal como em 2024, quando as compras de ref\u00fagio fizeram o ouro subir mais de 15% em poucas semanas. Como o conflito subjacente permanece por resolver e as negocia\u00e7\u00f5es continuam fr\u00e1geis, acreditamos que qualquer escalada s\u00fabita poder\u00e1 desencadear uma r\u00e1pida recupera\u00e7\u00e3o rumo ao n\u00edvel de $4.116.<\/p>\n
Para os traders de derivados nas pr\u00f3ximas semanas, recomendamos acompanhar os n\u00edveis de resist\u00eancia imediatos entre $4.061 e $4.073. Uma vez que indicadores t\u00e9cnicos como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e3o a pairar perto de 44, o momentum de curto prazo ainda favorece ligeiramente os vendedores. Sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es call perto do importante piso psicol\u00f3gico de $4.000 para capturar potenciais picos de procura por ativos de ref\u00fagio, limitando ao mesmo tempo o risco de queda.<\/p>\n
Se o ouro quebrar abaixo do m\u00ednimo mensal cr\u00edtico de $3.941, devemos preparar-nos para uma fase corretiva mais profunda. Durante a corre\u00e7\u00e3o de mercado no final de 2024, o ouro recuou cerca de 6% face ao seu pico antes de um forte interesse comprador regressar e impulsionar o mercado. Assim, aconselhamos a manter stop-loss apertados em quaisquer posi\u00e7\u00f5es otimistas, para proteger o capital de negocia\u00e7\u00e3o contra uma queda mais profunda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00e9dias m\u00f3veis de mais longo prazo.<\/p>\n\n\n\n