A \u00e9poca de resultados do 2.\u00ba trimestre de 2026 j\u00e1 est\u00e1 em curso e o calend\u00e1rio desta semana inclui a Visa e a Mastercard. No caso da Visa, as estimativas t\u00eam subido nos \u00faltimos meses, com o EPS projetado a aumentar 11,8% em termos hom\u00f3logos, a par de um crescimento de 8,4% nas vendas. Estes n\u00fameros sugerem um impulso cont\u00ednuo na receita, a refletir-se no crescimento dos lucros.<\/p>\n
As estimativas trimestrais da Mastercard recuaram ligeiramente nos \u00faltimos meses, refletindo revis\u00f5es marginalmente inferiores tanto para o EPS como para as vendas. Ainda assim, as previs\u00f5es apontam para um crescimento de 11,4% do EPS com vendas 15% acima do n\u00edvel de h\u00e1 um ano, sugerindo uma expans\u00e3o de receitas mais r\u00e1pida do que a da Visa neste per\u00edodo. O ciclo mais amplo de apresenta\u00e7\u00e3o de resultados do 2.\u00ba trimestre de 2026 prossegue nas pr\u00f3ximas semanas, trazendo mais contas de empresas em todo o mercado.<\/p>\n
\u00c0 medida que entramos no pico da \u00e9poca de resultados do 2.\u00ba trimestre de 2026, os traders de derivados devem acompanhar de perto as gigantes dos pagamentos Visa e Mastercard. Ambas as a\u00e7\u00f5es t\u00eam ficado atr\u00e1s do S&P 500 este ano, o que significa que os pr\u00e9mios das op\u00e7\u00f5es poder\u00e3o n\u00e3o estar a refletir plenamente um potencial ressalto. Dados recentes de vendas a retalho, que mostram uma resili\u00eancia consistente do consumidor, sugerem que o pessimismo do mercado em rela\u00e7\u00e3o a estes processadores de pagamentos \u00e9 provavelmente exagerado.<\/p>\n
Para a Visa, onde Wall Street reviu em alta as expectativas de EPS para uma taxa de crescimento prevista de 11,8%, privilegiamos o uso de bull call spreads. Historicamente, a Visa tende a registar uma \u201ccompress\u00e3o\u201d da volatilidade impl\u00edcita imediatamente ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o de resultados, tornando os spreads de d\u00e9bito uma forma eficaz de mitigar a degrada\u00e7\u00e3o do pr\u00e9mio. Comprar op\u00e7\u00f5es call ligeiramente fora do dinheiro, enquanto se vende uma call com strike mais elevado, permite captar uma eventual subida p\u00f3s-resultados a um custo inferior.<\/p>\n
A Mastercard apresenta uma configura\u00e7\u00e3o mais vol\u00e1til, porque as estimativas recuaram ligeiramente, apesar de o crescimento de receitas projetado se manter forte, em 15%. Este desfasamento entre expectativas mais baixas e elevado potencial de crescimento desencadeia frequentemente movimentos acentuados ap\u00f3s os resultados. Podemos tirar partido disso atrav\u00e9s da compra de uma estrat\u00e9gia de strangle, para beneficiar de uma ruptura em qualquer dire\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o mercado reage \u00e0s not\u00edcias.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m manter um olhar atento sobre indicadores macroecon\u00f3micos, como o \u00edndice PCE subjacente, atualmente em torno de 2,6%, que influencia o volume global de transa\u00e7\u00f5es dos consumidores. Se o consumo se mantiver est\u00e1vel, a atual subperformance destas gigantes dos pagamentos dever\u00e1 inverter-se. Montar estas posi\u00e7\u00f5es em op\u00e7\u00f5es antes da divulga\u00e7\u00e3o permitir\u00e1 acompanhar o impulso \u00e0 medida que o mercado ajusta as expectativas aos dados efetivos.<\/p>\n\n\n\n