O ouro subiu 0,58%, com o XAU\/USD a aproximar-se dos 4.070 d\u00f3lares, apoiado pelo abrandamento dos rendimentos dos Treasuries dos EUA ap\u00f3s Washington ter suspendido ataques a Teer\u00e3o e o Presidente Donald Trump ter indicado que as conversa\u00e7\u00f5es poderiam ser retomadas. O movimento ocorreu apesar de o d\u00f3lar norte-americano se manter est\u00e1vel, medido pelo DXY, e de as a\u00e7\u00f5es dos EUA terem recuado na sequ\u00eancia de not\u00edcias de que uma empresa chinesa apoiada pelo Estado est\u00e1 a produzir m\u00e1quinas para fabrico de chips. As encomendas de bens duradouros de junho melhoraram, mas ficaram aqu\u00e9m das previs\u00f5es, mantendo as aten\u00e7\u00f5es na decis\u00e3o da Reserva Federal na quarta-feira; os mercados monet\u00e1rios, com base em dados do Prime Terminal, atribu\u00edram 60% de probabilidade a uma manuten\u00e7\u00e3o das taxas e 40% a uma subida de 25 pontos base. O rendimento da T-note a 10 anos dos EUA caiu 3,5 pb, para 4,645%.<\/p>\n
O petr\u00f3leo recuou 6%, para um m\u00ednimo de uma semana, depois de EUA e Ir\u00e3o terem pausado os ataques ap\u00f3s duas semanas de confrontos, alimentando esperan\u00e7as de desescalada e de retoma do tr\u00e1fego mar\u00edtimo no Estreito de Ormuz. Do lado da procura f\u00edsica, as importa\u00e7\u00f5es l\u00edquidas de ouro da China via Hong Kong mais do que duplicaram em termos hom\u00f3logos em junho, embora tenham recuado mais de 5% face a maio. Em termos t\u00e9cnicos, a resist\u00eancia situa-se nos 4.100 d\u00f3lares e, depois, nos 4.165, 4.202 e na m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 50 dias, nos 4.221, enquanto o suporte \u00e9 apontado nos 4.022, 4.000 e 3.959; um falhan\u00e7o perto dos 4.070 poder\u00e1 puxar os pre\u00e7os de volta em dire\u00e7\u00e3o aos 4.050.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados acompanhem de perto o rendimento do Treasury norte-americano a 10 anos, que recuou recentemente para 4,645% e historicamente apresenta uma forte correla\u00e7\u00e3o negativa com o ouro. Com o metal a oscilar em torno dos 4.070 d\u00f3lares, esta descida dos rendimentos oferece um suporte s\u00f3lido ao precioso no imediato. Recomendamos posicionamento para uma valoriza\u00e7\u00e3o de curto prazo caso os rendimentos continuem a cair abaixo do n\u00edvel psicol\u00f3gico-chave de 4,5%.<\/p>\n
A pr\u00f3xima reuni\u00e3o da Reserva Federal constitui um importante catalisador de volatilidade, com os mercados monet\u00e1rios a incorporarem uma probabilidade de 60% de pausa e 40% de uma subida de 25 pontos base. Para tirar partido deste desfasamento de pricing, favorecemos estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo long straddle para beneficiar de uma ruptura acentuada em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Historicamente, os pre\u00e7os do ouro registam oscila\u00e7\u00f5es semanais m\u00e9dias superiores a 3% em torno de altera\u00e7\u00f5es inesperadas na pol\u00edtica da Fed.<\/p>\n
Para l\u00e1 da Fed, a divulga\u00e7\u00e3o do PIB do 2.\u00ba trimestre e do \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o Core PCE ditar\u00e1 a pr\u00f3xima tend\u00eancia de m\u00e9dio prazo. Dados de infla\u00e7\u00e3o acima do esperado poder\u00e3o empurrar rapidamente o ouro para baixo, em dire\u00e7\u00e3o ao suporte dos 4.000 d\u00f3lares, \u00e0 medida que o d\u00f3lar se fortalece. Aconselhamos a coloca\u00e7\u00e3o de stop-loss apertados em posi\u00e7\u00f5es longas ou a compra de op\u00e7\u00f5es put de prote\u00e7\u00e3o para cobertura face a uma potencial queda em dire\u00e7\u00e3o aos 3.959 d\u00f3lares.<\/p>\n
A desescalada tempor\u00e1ria entre EUA e Ir\u00e3o j\u00e1 arrastou os pre\u00e7os do crude para baixo em 6%, aliviando a procura imediata por ativos ref\u00fagio. Ainda assim, importa notar que as compras por bancos centrais a n\u00edvel global continuam a ser um forte suporte, com as importa\u00e7\u00f5es de ouro da China a duplicarem em termos hom\u00f3logos nos dados mais recentes. Consideramos que esta procura f\u00edsica robusta limitar\u00e1 corre\u00e7\u00f5es profundas, tornando ordens limitadas de compra perto da \u00e1rea de suporte dos 4.022 d\u00f3lares um ponto de entrada atrativo para op\u00e7\u00f5es call de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n