O EUR\/USD recuou novamente em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de 1,1370 na segunda-feira, a negociar perto de 1,1372, ap\u00f3s devolver os ganhos iniciais, num contexto em que os mercados se mantiveram cautelosos antes das divulga\u00e7\u00f5es de crescimento da Zona Euro e da decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria da Reserva Federal. O apetite pelo risco melhorou ap\u00f3s uma pausa nas hostilidades entre os EUA e o Ir\u00e3o, o que fez descer os pre\u00e7os do petr\u00f3leo e sustentou os mercados acionista e obrigacionista. O West Texas Intermediate situava-se perto de 83,60 d\u00f3lares por barril, a cair mais de 7%, \u00e0 medida que se dissipavam as preocupa\u00e7\u00f5es com disrup\u00e7\u00f5es de oferta.<\/p>\n
As aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o centradas na estimativa preliminar do PIB do segundo trimestre. A Zona Euro dever\u00e1 crescer 0,2% em termos trimestrais (QoQ), ap\u00f3s uma contra\u00e7\u00e3o de 0,2%, enquanto o crescimento anual \u00e9 estimado em 0,4% face a 0,3%; a Alemanha dever\u00e1 ficar inalterada em termos trimestrais depois de um crescimento de 0,3%, com o PIB anual em 0,6% face a 0,4%. Est\u00e1 tamb\u00e9m prevista a divulga\u00e7\u00e3o do IPC preliminar de julho na Alemanha, com uma subida mensal de 0,7% esperada ap\u00f3s uma queda de 0,3%, enquanto a taxa anual anterior foi de 2,3%. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par continua limitado abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 1,1391 e da SMA de 100 per\u00edodos perto de 1,1420, com o RSI de 14 per\u00edodos em 41; a resist\u00eancia situa-se em 1,1375 e 1,1386, enquanto o suporte \u00e9 identificado em 1,1369.<\/p>\n
Ao navegarmos os \u00faltimos dias de julho de 2026, aconselhamos os traders de derivados a adotarem um posicionamento defensivo em contratos de EUR\/USD. Com o par a debater-se abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 1,1391 e da SMA de 100 per\u00edodos perto de 1,1420 no gr\u00e1fico de 4 horas, o vi\u00e9s de curto prazo continua fortemente inclinado para o lado baixista. Se o n\u00edvel de suporte em 1,1369 ceder, antecipamos uma descida r\u00e1pida, tornando op\u00e7\u00f5es put de curto prazo ou posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros particularmente atrativas.<\/p>\n
Devemos acompanhar de perto a pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o do PIB preliminar do segundo trimestre da Zona Euro, onde uma expans\u00e3o trimestral projetada de 0,2% sucede a uma contra\u00e7\u00e3o anterior de 0,2%. Historicamente, quando o crescimento alem\u00e3o estagna, como agora se prev\u00ea, o euro enfrenta uma press\u00e3o vendedora acentuada face a um d\u00f3lar norte-americano resiliente. Os traders de derivados podem explorar a volatilidade esperada atrav\u00e9s da compra de straddles ou strangles, visando beneficiar de movimentos de rutura (breakout) acentuados ap\u00f3s o an\u00fancio.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o arrefecimento das tens\u00f5es geopol\u00edticas fez recuar o WTI mais de 7% para cerca de 83,60 d\u00f3lares, pressionando em baixa as expectativas mais amplas de infla\u00e7\u00e3o influenciadas pela energia. Esta queda do petr\u00f3leo espelha corre\u00e7\u00f5es hist\u00f3ricas, como a descida da energia no final de 2018, que rapidamente pesou sobre o IPC da Zona Euro e obrigou o BCE a manter uma postura cautelosa. Se o IPC de julho da Alemanha ficar aqu\u00e9m do esperado ressalto mensal de 0,7%, antecipamos que o euro caia ainda mais, refor\u00e7ando a nossa perspetiva baixista no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n