O USD\/CHF subiu para o n\u00edvel mais elevado desde junho de 2025, depois de uma not\u00edcia da Bloomberg ter indicado que o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (BNS) poder\u00e1 manter a taxa diretora em zero at\u00e9 ao final de 2027. Mais tarde, o BNS recusou comentar, segundo a Reuters. O par negociava perto de 0,8187, prolongando os ganhos pela sexta sess\u00e3o consecutiva, numa altura em que a infla\u00e7\u00e3o na Su\u00ed\u00e7a se mant\u00e9m dentro do intervalo de estabilidade de pre\u00e7os do BNS (0%\u20132%), apesar da subida do pre\u00e7o do petr\u00f3leo desde o in\u00edcio da guerra entre os EUA e o Ir\u00e3o.<\/p>\n\n
As expectativas de pol\u00edtica monet\u00e1ria continuam a divergir. Os mercados antecipam que a Reserva Federal mantenha as taxas inalteradas na quarta-feira, em 3,50%\u20133,75%, embora a forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os indique uma probabilidade de 33% de uma subida imediata, enquanto uma subida em setembro \u00e9 apontada em cerca de 81% na ferramenta CME FedWatch. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) situava-se em torno de 101,47, ap\u00f3s recuperar de um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 101,12, na sequ\u00eancia de uma press\u00e3o anterior ligada a uma breve pausa nos ataques, que mais tarde deu lugar a uma renovada cautela \u00e0 medida que enfraqueciam as perspetivas de um acordo de paz.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para um maior impulso ascendente no USD\/CHF, recorrendo a op\u00e7\u00f5es call (vis\u00e3o bullish) ou a posi\u00e7\u00f5es long em contratos de futuros nas pr\u00f3ximas semanas. O par cambial est\u00e1 atualmente a negociar em torno de 0,8187, o n\u00edvel mais alto desde junho de 2025, ap\u00f3s uma forte sequ\u00eancia de seis sess\u00f5es de ganhos. Com rumores de que o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o poder\u00e1 manter a sua taxa diretora em 0% at\u00e9 ao final de 2027, o caminho de menor resist\u00eancia para este par continua claramente a ser em alta.<\/p>\n\n
O principal catalisador desta estrat\u00e9gia \u00e9 o alargamento do diferencial de taxas de juro, sobretudo com a Reserva Federal a manter a sua taxa de refer\u00eancia num patamar elevado, 3,50%\u20133,75%. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, existe j\u00e1 uma probabilidade de 81% de uma subida de taxas pela Fed em setembro, al\u00e9m de 33% de hip\u00f3tese de uma subida surpresa j\u00e1 esta quarta-feira. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo antes do an\u00fancio da Fed na quarta-feira, para captar a volatilidade potencial e beneficiar de uma surpresa mais \u201chawkish\u201d.<\/p>\n\n
Embora tanto o d\u00f3lar como o franco sejam tradicionalmente moedas de ref\u00fagio, a guerra em curso entre os EUA e o Ir\u00e3o est\u00e1 a favorecer de forma expressiva o d\u00f3lar. Al\u00e9m disso, o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o tem um historial bem documentado de interven\u00e7\u00f5es no mercado cambial, tendo anteriormente gasto milhares de milh\u00f5es de francos para travar uma aprecia\u00e7\u00e3o excessiva da moeda. Este \u201cteto\u201d impl\u00edcito sobre o franco su\u00ed\u00e7o limita o risco de queda para traders com posi\u00e7\u00f5es long em USD\/CHF.<\/p>\n\n
Com o \u00cdndice do D\u00f3lar a recuperar para 101,47, consideramos que o d\u00f3lar disp\u00f5e do suporte estrutural necess\u00e1rio para empurrar o USD\/CHF em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 0,8300. Os traders dever\u00e3o definir ordens de stop-loss de prote\u00e7\u00e3o ligeiramente abaixo do suporte de 0,8100, para se precaverem contra eventuais avan\u00e7os diplom\u00e1ticos s\u00fabitos no M\u00e9dio Oriente. A utiliza\u00e7\u00e3o de call spreads tamb\u00e9m pode ajudar a reduzir o custo de entrada, protegendo simultaneamente contra mudan\u00e7as abruptas no sentimento de mercado.<\/p>\n\n\n\n