O ouro (XAU\/USD) prolongou a sua subida pela segunda sess\u00e3o consecutiva, transaccionando em torno de 4.103 d\u00f3lares por on\u00e7a troy nas horas asi\u00e1ticas de segunda-feira. O movimento seguiu-se a uma queda acentuada dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, que atenuou as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e com a perspectiva de taxas de juro mais elevadas, ap\u00f3s uma pausa, no fim-de-semana, nas hostilidades militares entre os EUA e o Ir\u00e3o.<\/p>\n\n
A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para um calend\u00e1rio carregado de eventos macroecon\u00f3micos e de pol\u00edtica monet\u00e1ria que podem alimentar a volatilidade. Os mercados est\u00e3o a ponderar decis\u00f5es de bancos centrais da Reserva Federal (Fed), do Banco de Inglaterra (BoE) e do Banco do Jap\u00e3o (BoJ), a par de dados relevantes como o PIB dos EUA e a infla\u00e7\u00e3o subjacente PCE dos EUA, al\u00e9m de leituras do IPC da Zona Euro e da Austr\u00e1lia. No plano geopol\u00edtico, os EUA suspenderam, no final de sexta-feira, a sua campanha de bombardeamentos de duas semanas contra o Ir\u00e3o, e Teer\u00e3o absteve-se de realizar ataques de retalia\u00e7\u00e3o contra aliados dos EUA no M\u00e9dio Oriente pela segunda noite consecutiva. A Reuters noticiou tamb\u00e9m que o Ir\u00e3o mant\u00e9m uma pol\u00edtica de \u201cataque por ataque\u201d, sugerindo que as opera\u00e7\u00f5es ficariam em pausa caso os ataques dos EUA cessem.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para oscila\u00e7\u00f5es acentuadas, numa altura em que o ouro se mant\u00e9m pr\u00f3ximo do patamar hist\u00f3rico de 4.103 d\u00f3lares por on\u00e7a troy. A pausa s\u00fabita nas hostilidades EUA-Ir\u00e3o fez arrefecer os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, mas este al\u00edvio tempor\u00e1rio pode inverter-se rapidamente se as negocia\u00e7\u00f5es entrarem em impasse. Para cobertura face a estas mudan\u00e7as geopol\u00edticas repentinas, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de curto prazo para captar ajustamentos r\u00e1pidos de pre\u00e7o sem assumir uma direc\u00e7\u00e3o fixa de longo prazo.<\/p>\n\n
Com a Reserva Federal, o Banco de Inglaterra e o Banco do Jap\u00e3o reunidos esta semana, a incerteza em torno da pol\u00edtica monet\u00e1ria est\u00e1 no m\u00e1ximo. Os pr\u00f3ximos dados do PIB dos EUA e da infla\u00e7\u00e3o subjacente PCE dever\u00e3o ditar se os principais bancos centrais mant\u00eam ou cortam taxas, afectando directamente a atractividade do ouro em termos de rendimento. Sugerimos montar estrat\u00e9gias de volatilidade longa, como straddles, para beneficiar do inevit\u00e1vel \u201cbreakout\u201d, independentemente de como os dados surpreendam.<\/p>\n\n
Historicamente, o ouro tende a registar oscila\u00e7\u00f5es semanais m\u00e9dias de 3% a 5% durante semanas em que coincidem v\u00e1rias decis\u00f5es de bancos centrais. Observando semanas macroecon\u00f3micas de elevada import\u00e2ncia semelhantes nos \u00faltimos dois anos, a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es sobre ouro subiu com regularidade mais de 20% imediatamente antes dos an\u00fancios da Fed. Consideramos que o posicionamento para uma expans\u00e3o do \u00cdndice de Volatilidade do Ouro (GVZ) \u00e9, neste momento, uma opera\u00e7\u00e3o com elevada probabilidade.<\/p>\n\n
Para traders de futuros, manter stop-losses apertados imediatamente abaixo do n\u00edvel de suporte dos 4.050 d\u00f3lares ser\u00e1 crucial para gerir o risco de queda nas pr\u00f3ximas semanas. Se os relat\u00f3rios de infla\u00e7\u00e3o sa\u00edrem acima do esperado, o ouro poder\u00e1 enfrentar uma correc\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica r\u00e1pida em direc\u00e7\u00e3o \u00e0 sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias. Em contrapartida, esperamos que quaisquer sinais de uma viragem mais dovish por parte dos bancos centrais globais desencadeiem uma forte vaga de compras por momentum em direc\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel dos 4.200 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n