O secret\u00e1rio do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que o ouro de Fort Knox est\u00e1 \u201cpresente e contabilizado\u201d numa entrevista \u00e0 Fox News, depois de o apresentador Jesse Watters ter perguntado se ele tinha visitado a instala\u00e7\u00e3o. Bessent disse que n\u00e3o, mas que membros da sua equipa o fizeram e que o tesoureiro j\u00e1 esteve em Fort Knox. O artigo argumenta que este tipo de garantias n\u00e3o substitui uma auditoria externa e sustenta que o Governo n\u00e3o realiza uma auditoria substantiva, pelo menos, desde a d\u00e9cada de 1970.<\/p>\n
Cita uma visita medi\u00e1tica em 1974, apresentada como auditoria, quando o Tesouro abriu um dos 15 compartimentos do cofre durante cerca de duas horas, permitindo que pol\u00edticos e jornalistas vissem e manuseassem barras, passando por um inspetor de metais \u00e0 sa\u00edda. Segundo o relato, as barras n\u00e3o foram confrontadas com n\u00fameros de s\u00e9rie, n\u00e3o foram ensaiadas, testadas quanto \u00e0 pureza, nem verificadas como parte das reservas dos EUA, notando-se ainda que pa\u00edses estrangeiros ter\u00e3o, em determinados per\u00edodos, guardado ouro no local. Acrescenta que \u201cauditorias\u201d posteriores do Tesouro envolveram inventariar compartimentos e aplicar selos inviol\u00e1veis, mas alega a exist\u00eancia de relat\u00f3rios em falta, registos p\u00fablicos limitados de pesagens ou ensaios, selos quebrados e recolocados e revis\u00f5es anuais do calend\u00e1rio de selagem que obscurecem discrep\u00e2ncias.<\/p>\n
Estamos perante uma gritante falta de transpar\u00eancia nas reservas de ouro dos EUA, sobretudo ap\u00f3s recentes garantias verbais do Tesouro de que est\u00e1 tudo bem. Enquanto traders de derivados, n\u00e3o podemos simplesmente confiar em declara\u00e7\u00f5es do tipo \u201cacreditem em mim\u201d quando n\u00e3o existe uma auditoria abrangente e p\u00fablica a Fort Knox h\u00e1 mais de cinquenta anos. Esta incerteza estrutural em torno do principal ativo de reserva mundial significa que devemos preparar-nos para mudan\u00e7as s\u00fabitas na confian\u00e7a do mercado.<\/p>\n
Com a d\u00edvida p\u00fablica dos EUA atualmente a ultrapassar os 39 bili\u00f5es de d\u00f3lares em meados de 2026, a confian\u00e7a na moeda fiduci\u00e1ria j\u00e1 est\u00e1 sob enorme press\u00e3o. Entretanto, os pre\u00e7os do ouro mantiveram-se firmes perto de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos acima de 2.400 d\u00f3lares por on\u00e7a, refletindo ansiedade sist\u00e9mica. Devemos encarar esta falta de transpar\u00eancia nas auditorias como um fator de suporte estrutural (bullish) de longo prazo para os metais preciosos, tornando os derivados sobre ouro uma cobertura (hedge) essencial.<\/p>\n
Os bancos centrais globais j\u00e1 est\u00e3o a agir com base nesta desconfian\u00e7a, tendo comprado recentemente 1.037 toneladas de ouro num \u00fanico ano para diversificar e reduzir a depend\u00eancia do d\u00f3lar. Esta procura institucional persistente cria um suporte s\u00f3lido para futuros e op\u00e7\u00f5es sobre ouro. Nas pr\u00f3ximas semanas, devemos concentrar-nos na compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de longo prazo sobre ETFs de ouro como o GLD, para tirar partido desta acumula\u00e7\u00e3o cont\u00ednua.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m preparar-nos para volatilidade s\u00fabita caso aumente o ceticismo p\u00fablico quanto ao lastro em ouro f\u00edsico. A implementa\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de straddle longo sobre o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) ou sobre derivados que acompanham a volatilidade pode ajudar-nos a capturar esses movimentos. Posicionarmo-nos agora permite-nos beneficiar das fissuras crescentes nos alicerces do sistema financeiro.<\/p>\n\n\n\n