Jane Foley, do Rabobank, afirmou que o EUR\/USD se manteve cauteloso ap\u00f3s a reuni\u00e3o do Banco Central Europeu em julho, mesmo com a mensagem de pol\u00edtica monet\u00e1ria a inclinar-se para um tom mais \u201chawkish\u201d. O euro n\u00e3o conseguiu encontrar suporte, enquanto o d\u00f3lar norte-americano permaneceu sustentado pela procura de ref\u00fagio, a par de expectativas mais restritivas para a Reserva Federal. Acrescentou que uma nova intensifica\u00e7\u00e3o da guerra com o Ir\u00e3o poderia refor\u00e7ar esses fluxos para ativos de ref\u00fagio e consolidar as apostas num Fed mais \u201chawkish\u201d.<\/p>\n
A vis\u00e3o do banco mant\u00e9m um vi\u00e9s de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo. O Rabobank antecipa que o EUR\/USD permane\u00e7a vol\u00e1til em torno de 1,14 num horizonte de um a tr\u00eas meses. A avalia\u00e7\u00e3o referiu ainda dados de posicionamento da CFTC que indicam que, desde o in\u00edcio da guerra com o Ir\u00e3o, a confian\u00e7a no euro tem sido baixa. O artigo indicou que foi produzido com o apoio de uma ferramenta de intelig\u00eancia artificial e revisto por um editor.<\/p>\n
Esperamos que o EUR\/USD permane\u00e7a preso num intervalo irregular em torno do n\u00edvel de 1,1400 ao longo dos pr\u00f3ximos um a tr\u00eas meses. Apesar dos recentes sinais mais \u201chawkish\u201d por parte do Banco Central Europeu, o euro n\u00e3o est\u00e1 a conseguir gerar um impulso sustentado de valoriza\u00e7\u00e3o face a um d\u00f3lar norte-americano resiliente. Assim, os operadores de derivados dever\u00e3o evitar apostas agressivas em rupturas direcionais e, em vez disso, concentrar-se em estrat\u00e9gias de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo.<\/p>\n
Os dados mais recentes dos compromissos de traders (CFTC) mostram uma queda significativa nas posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas longas em euro, refletindo um acentuado recuo da confian\u00e7a dos investidores. Esta mudan\u00e7a \u00e9 largamente impulsionada pela escalada das tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente, que continua a direcionar fluxos de ref\u00fagio diretamente para o \u201cgreenback\u201d. Historicamente, em per\u00edodos de conflito global mais intenso, o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) tende a subir, em m\u00e9dia, 3% a 5% \u00e0 medida que os investidores procuram liquidez, limitando quaisquer valoriza\u00e7\u00f5es relevantes do euro.<\/p>\n
Em paralelo, os mercados de futuros est\u00e3o a incorporar uma trajet\u00f3ria mais conservadora de cortes de taxas por parte da Reserva Federal. A atual precifica\u00e7\u00e3o de mercado sugere apenas uma probabilidade reduzida de cortes agressivos nos pr\u00f3ximos meses, o que mant\u00e9m os rendimentos das Treasuries relativamente apoiados. Esta diverg\u00eancia na din\u00e2mica dos bancos centrais sugere que qualquer for\u00e7a do euro dever\u00e1 encontrar uma resist\u00eancia significativa \u00e0 medida que se aproxime do limite superior do intervalo que esperamos.<\/p>\n
Neste ambiente de consolida\u00e7\u00e3o, recomendamos que os operadores de op\u00e7\u00f5es recorram a estrat\u00e9gias neutras, como \u201ciron condors\u201d ou \u201cshort strangles\u201d, para capturar pr\u00e9mio. A venda de volatilidade, atrav\u00e9s da emiss\u00e3o de op\u00e7\u00f5es acima de 1,16 e abaixo de 1,12, permite-nos capitalizar a volatilidade impl\u00edcita elevada atualmente alimentada pelo ru\u00eddo geopol\u00edtico. Para operadores de spot e de futuros, a negocia\u00e7\u00e3o em grelha (grid trading) dentro do intervalo ser\u00e1 a forma mais eficaz de capturar ganhos a partir das oscila\u00e7\u00f5es de curto prazo dentro deste corredor.<\/p>\n\n\n\n