O ouro estabilizou na sexta-feira, depois de ter recuado quase 2% no dia anterior, com o XAU\/USD a negociar perto dos 4.060 d\u00f3lares, ap\u00f3s um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 4.022 d\u00f3lares. Uma corre\u00e7\u00e3o em baixa no petr\u00f3leo fez descer ligeiramente o d\u00f3lar norte-americano e os rendimentos das Treasuries, oferecendo algum suporte, mas a cota\u00e7\u00e3o continuou limitada pelas expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva da Reserva Federal. O CME FedWatch aponta para uma probabilidade de 78% de subida de juros em setembro, enquanto a reuni\u00e3o de 28\u201329 de julho continua a ser esperada sem altera\u00e7\u00f5es. Medidas comerciais somaram-se \u00e0s preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o, depois de os EUA terem imposto novas tarifas de 10% e 12,5% sobre importa\u00e7\u00f5es provenientes de 60 parceiros comerciais.<\/p>\n
O risco geopol\u00edtico manteve-se elevado ap\u00f3s as for\u00e7as armadas dos EUA terem realizado a 13.\u00aa noite consecutiva de ataques ao Ir\u00e3o, enquanto o Ir\u00e3o visou bases norte-americanas na Jord\u00e2nia e no Bar\u00e9m; o Estreito de Ormuz e o Bab el-Mandeb foram apontados como corredores energ\u00e9ticos vulner\u00e1veis. O WTI subiu 6% na quinta-feira, chegando a superar brevemente os 92,00 d\u00f3lares, e mais tarde negociava em torno de 88,50 d\u00f3lares, perto de um m\u00e1ximo de mais de um m\u00eas. Em termos t\u00e9cnicos, o XAU\/USD permaneceu abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 20 per\u00edodos nos 4.068 d\u00f3lares e da SMA de 100 dias perto dos 4.480 d\u00f3lares, com o RSI abaixo de 50 e o ADX acima de 35; a resist\u00eancia situa-se em 4.068, 4.180, 4.350 e 4.480 d\u00f3lares, enquanto o suporte \u00e9 visto em 4.000, 3.957 e 3.800 d\u00f3lares, mantendo intacto o intervalo 4.000\u20134.200 pela quinta semana.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se concentrem em estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es em intervalo (range-bound), como iron condors, visando a faixa entre 3.950 e 4.180 d\u00f3lares nas pr\u00f3ximas semanas. Com o ouro atualmente a negociar perto de 4.060 d\u00f3lares e a evidenciar um forte vi\u00e9s baixista, a venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora-do-dinheiro (out-of-the-money) perto de 4.180 d\u00f3lares oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atrativa. Esta configura\u00e7\u00e3o permite-nos capitalizar a hesita\u00e7\u00e3o atual do mercado, mantendo prote\u00e7\u00e3o contra oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas e de pequena magnitude.<\/p>\n
Com uma probabilidade de 78% de subida de juros pela Reserva Federal em setembro, a subida dos rendimentos obrigacionistas dever\u00e1 continuar a limitar quaisquer grandes recupera\u00e7\u00f5es do ouro. Historicamente, os dados da Reserva Federal mostram que, quando as expectativas de subida de juros ultrapassam os 75%, ativos sem rendimento, como o ouro, enfrentam uma press\u00e3o descendente de 3% a 5% no m\u00eas seguinte. Devemos procurar acumular op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em pequenas recupera\u00e7\u00f5es, antecipando um eventual teste do n\u00edvel psicol\u00f3gico cr\u00edtico de suporte nos 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, a escalada do conflito no M\u00e9dio Oriente e o crude WTI a oscilar perto de 88,50 d\u00f3lares significam que os receios de infla\u00e7\u00e3o podem agravar-se a qualquer momento. Historicamente, durante choques energ\u00e9ticos, uma subida sustentada de 10% no pre\u00e7o do petr\u00f3leo elevou a volatilidade impl\u00edcita do ouro em mais de 15%, \u00e0 medida que os investidores correm para se proteger. Recomendamos manter uma pequena parcela de bull call spreads fora-do-dinheiro como cobertura barata contra uma s\u00fabita escalada geopol\u00edtica que poderia facilmente quebrar o teto dos 4.200 d\u00f3lares.<\/p>\n
Como o Average Directional Index (ADX) est\u00e1 atualmente acima de 35, a tend\u00eancia subjacente de queda continua a apresentar uma for\u00e7a significativa, apesar da recente negocia\u00e7\u00e3o lateral. Aconselhamos a manuten\u00e7\u00e3o de stop-losses extremamente apertados em torno da resist\u00eancia dos 4.080 d\u00f3lares para quaisquer posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros. Os traders devem tamb\u00e9m acompanhar de perto os dados do PMI da S&P Global, previstos para hoje, uma vez que surpresas econ\u00f3micas provavelmente ir\u00e3o desencadear o breakout que estamos \u00e0 espera.<\/p>\n\n\n\n