O crude Brent subiu acima dos 100 d\u00f3lares por barril pela primeira vez desde maio, ap\u00f3s o agravamento das tens\u00f5es entre os EUA e o Ir\u00e3o e ataques dos Houthi a navios no Mar Vermelho. Os pre\u00e7os dispararam mais de 6% para 100 d\u00f3lares e prolongaram os ganhos, com o Brent a fechar em alta de 7%, nos 100,69 d\u00f3lares\/barril, uma subida semanal de 14,2%. Na negocia\u00e7\u00e3o asi\u00e1tica, o Brent abriu acima dos 100 d\u00f3lares e estava perto de 101,04 d\u00f3lares \u00e0s 7h15 (SGT).<\/p>\n
O WTI avan\u00e7ou 6,2% para 92,19 d\u00f3lares\/barril, elevando o ganho semanal para 12%, depois de ataques a dois petroleiros sauditas terem aumentado as preocupa\u00e7\u00f5es com perturba\u00e7\u00f5es no fornecimento atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz e do corredor do Mar Vermelho. O risco de curto prazo continua a ser uma nova escalada no M\u00e9dio Oriente e a possibilidade de um regresso a picos do pre\u00e7o do crude, enquanto o movimento no petr\u00f3leo tamb\u00e9m alimentou expectativas de taxas mais elevadas por parte da Reserva Federal e de rendibilidades mais altas nas obriga\u00e7\u00f5es globais. A Bloomberg noticiou que alguns compradores asi\u00e1ticos de petr\u00f3leo est\u00e3o em conversa\u00e7\u00f5es com a Ar\u00e1bia Saudita sobre o redireccionamento dos fluxos em torno de \u00c1frica.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados de energia se posicionem imediatamente para uma volatilidade sustentada, recorrendo a op\u00e7\u00f5es call sobre o Brent ou a bull call spreads. Historicamente, em choques energ\u00e9ticos geopol\u00edticos semelhantes, a volatilidade impl\u00edcita do Brent disparou acima de 80%, um padr\u00e3o que esperamos ver repetido \u00e0 medida que os pre\u00e7os testam o n\u00edvel de resist\u00eancia dos 105 d\u00f3lares. Garantir exposi\u00e7\u00e3o ao potencial de subida, limitando simultaneamente o custo dos pr\u00e9mios, \u00e9 essencial \u00e0 medida que aumentam os n\u00edveis de amea\u00e7a no Estreito de Ormuz, um ponto de estrangulamento por onde passa cerca de 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos.<\/p>\n
Com compradores asi\u00e1ticos j\u00e1 a desviarem petroleiros em torno de \u00c1frica, aconselhamos os traders a assumirem posi\u00e7\u00f5es longas em derivados de frete, como Forward Freight Agreements. Este desvio acrescenta cerca de 10 a 14 dias aos tempos de tr\u00e2nsito, o que historicamente faz subir as tarifas de transporte de produtos (clean tankers) em mais de 50% durante perturba\u00e7\u00f5es no Mar Vermelho. Capturar estes picos de tarifas atrav\u00e9s de derivados mar\u00edtimos oferece uma cobertura altamente lucrativa contra o aumento dos custos de transporte.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m preparar-nos para uma viragem mais restritiva na pol\u00edtica monet\u00e1ria, uma vez que o petr\u00f3leo a 100 d\u00f3lares amea\u00e7a reacender a infla\u00e7\u00e3o global e empurrar as rendibilidades das obriga\u00e7\u00f5es soberanas para cima. Economistas estimam que cada aumento sustentado de 10% nos pre\u00e7os do crude acrescenta cerca de 0,4% \u00e0 infla\u00e7\u00e3o global, o que provavelmente adiar\u00e1 os esperados cortes nas taxas de juro. Sugerimos vender a descoberto futuros sobre Treasuries dos EUA ou comprar op\u00e7\u00f5es put sobre obriga\u00e7\u00f5es governamentais para beneficiar desta press\u00e3o em alta sobre as yields.<\/p>\n\n\n\n