A libra esterlina prolongou a queda para a sexta sess\u00e3o consecutiva, com o GBP\/USD a recuar 0,45% e a negociar perto de 1,3300, ap\u00f3s um pico inicial ligeiramente abaixo de 1,3400. O m\u00e1ximo foi registado por volta das 04:30 GMT, antes de qualquer catalisador no Reino Unido, e o par foi depois deslizando em baixa num calend\u00e1rio dom\u00e9stico vazio. A press\u00e3o vendedora intensificou-se na manh\u00e3 dos EUA, levando a cota\u00e7\u00e3o para pouco abaixo de 1,3300 por volta das 15:10 GMT; uma recupera\u00e7\u00e3o de apenas cerca de 25 pips n\u00e3o conseguiu afastar o par do n\u00edvel de 1,3300 nas seis horas finais.<\/p>\n\n
A for\u00e7a do d\u00f3lar definiu o tom, apoiada por pre\u00e7os de energia mais elevados e por dados norte-americanos mais robustos. Not\u00edcias de uma amea\u00e7a de ataque ao Ir\u00e3o empurraram o Brent acima de 101 d\u00f3lares e fizeram subir o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA em cerca de 0,3%, rumo a 101,50, enquanto os pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego recuaram para 187 mil, face a um consenso de 212 mil e 209 mil anteriormente, o n\u00edvel mais baixo desde 1969; o GBP\/USD perdeu cerca de 50 pips nas duas horas e meia ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o das 12:30 GMT. Os mercados atribuem uma probabilidade de 66,9% a uma manuten\u00e7\u00e3o da Fed na pr\u00f3xima quarta-feira e de 33,1% a uma subida, com a probabilidade de pelo menos um aumento em 80,6% at\u00e9 meados de setembro, 86,6% at\u00e9 final de outubro e 92,2% at\u00e9 dezembro; duas subidas at\u00e9 dezembro est\u00e3o impl\u00edcitas em 60,0%, visando uma banda de 4,00% a 4,25%, sem cortes incorporados. Nos dados do Reino Unido, aguardam-se o GfK \u00e0s 23:01 GMT (sentimento esperado em -17, de -23 vs -21), as vendas a retalho \u00e0s 06:00 GMT (-0,3% m\/m ap\u00f3s 1,2%; excluindo combust\u00edveis -0,4% ap\u00f3s 1,2%), e os PMIs preliminares \u00e0s 08:30 GMT (comp\u00f3sito 49,3, servi\u00e7os 48,8, ind\u00fastria 52,5, infla\u00e7\u00e3o nos servi\u00e7os 3,6%); os PMIs preliminares dos EUA seguem \u00e0s 13:45 GMT (ind\u00fastria 54,5, servi\u00e7os 51). A decis\u00e3o da Fed \u00e9 conhecida na quarta-feira \u00e0s 18:00 GMT, com confer\u00eancia de imprensa \u00e0s 18:30, e o Banco de Inglaterra segue na quinta-feira \u00e0s 11:00 GMT, com interven\u00e7\u00e3o do governador \u00e0s 11:30, sendo esperado que ambos mantenham as taxas em 3,75% ap\u00f3s a vota\u00e7\u00e3o de junho por 7-2, com dois membros a preferirem 4,00%. Do ponto de vista t\u00e9cnico, as EMAs de 50 e 200 dias convergem ligeiramente abaixo de 1,3400, com 1,3450 e 1,3550 acima, enquanto o suporte se situa em 1,3300, depois 1,3250 e 1,3150; o Stochastic RSI est\u00e1 a aliviar de acima de 90 em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona interm\u00e9dia dos 70 e a m\u00e9dia de 50 dias est\u00e1 perto de cruzar em baixa a de 200 dias.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para uma continua\u00e7\u00e3o da fraqueza da libra, com o GBP\/USD a oscilar perto de 1,3300 ap\u00f3s seis quedas di\u00e1rias consecutivas. Este momentum descendente foi impulsionado integralmente por um d\u00f3lar norte-americano em forte subida, e n\u00e3o por not\u00edcias dom\u00e9sticas do Reino Unido. A compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre GBP\/USD parece ser a forma mais eficaz de capturar esta queda em curso nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
O principal motor desta tend\u00eancia \u00e9 o crude Brent a disparar acima de 101 d\u00f3lares por barril devido \u00e0 escalada do conflito geopol\u00edtico no M\u00e9dio Oriente. Historicamente, choques energ\u00e9ticos de grande escala, como as crises de 1973 e 2022, desencadearam fluxos massivos de procura de ref\u00fagio para o d\u00f3lar, penalizando fortemente as moedas europeias. Como o Reino Unido n\u00e3o incorpora um pr\u00e9mio de guerra compar\u00e1vel, esperamos que o \u201cgreenback\u201d mantenha a vantagem.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, o mercado de trabalho excecionalmente apertado nos EUA, evidenciado pela queda dos pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego para 187.000, refor\u00e7ou substancialmente o argumento a favor de subidas de taxas pela Reserva Federal. Os mercados de futuros est\u00e3o agora a incorporar uma probabilidade de 80,6% de uma subida das taxas norte-americanas at\u00e9 meados de setembro, com as probabilidades a subirem para acima de 92% at\u00e9 dezembro. Aconselhamos os traders a tirar partido deste alargamento das expectativas de yields, privilegiando estruturas de derivados long d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Embora o Banco de Inglaterra tamb\u00e9m esteja a ser \u201cprecificado\u201d para duas potenciais subidas de taxas at\u00e9 mar\u00e7o, esta postura hawkish sim\u00e9trica anula qualquer potencial de valoriza\u00e7\u00e3o da libra. As duas reuni\u00f5es de bancos centrais da pr\u00f3xima semana apresentam riscos significativos de volatilidade, mas o d\u00f3lar permanece o \u00fanico benefici\u00e1rio da procura de ref\u00fagio associada ao risco geopol\u00edtico. Acreditamos que quaisquer rallies de al\u00edvio na libra ser\u00e3o de curta dura\u00e7\u00e3o e dever\u00e3o ser tratados como oportunidades de venda.<\/p>\n\n
Em concreto, sugerimos vender em for\u00e7a na banda de resist\u00eancia de 1,3400, onde as m\u00e9dias m\u00f3veis exponenciais de 50 e 200 dias convergiram, formando um \u201cteto\u201d robusto. Os traders podem visar movimentos de queda em dire\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis de suporte em 1,3250 e 1,3150 atrav\u00e9s de bear put spreads. Qualquer fecho di\u00e1rio novamente acima de 1,3400 dever\u00e1 servir como sinal estrito de invalida\u00e7\u00e3o para estas posi\u00e7\u00f5es curtas.<\/p>\n\n\n\n