O EUR\/JPY subiu pela terceira sess\u00e3o consecutiva e estava a caminho de um forte ganho semanal, numa altura em que a aten\u00e7\u00e3o se vira para conversas de que respons\u00e1veis do Banco Central Europeu est\u00e3o preparados para subir as taxas em setembro, segundo fontes da Bloomberg. Christine Lagarde afirmou que os riscos para a infla\u00e7\u00e3o est\u00e3o enviesados em alta, enquanto os riscos para o crescimento est\u00e3o inclinados em baixa, e reiterou que a pol\u00edtica ser\u00e1 definida para fazer regressar a infla\u00e7\u00e3o ao objetivo de 2% no m\u00e9dio prazo, sem pr\u00e9-compromissos quanto a uma trajet\u00f3ria das taxas de juro. A queda do iene face ao euro foi contida pelo desconforto com a possibilidade de o Banco do Jap\u00e3o intervir nos mercados cambiais.<\/p>\n\n
O foco de sexta-feira est\u00e1 no conjunto de dados do Jap\u00e3o, onde se espera que o IPC nacional, excluindo alimentos frescos, suba ligeiramente de 1,4% para 1,6% em termos hom\u00f3logos, enquanto o PMI industrial preliminar do Jibun Bank \u00e9 visto a abrandar de 54,8 para 54,5. Na Zona Euro, os PMIs preliminares da HCOB est\u00e3o sob aten\u00e7\u00e3o: o indicador industrial da UE dever\u00e1 recuar de 51,4 para 51,3, enquanto os servi\u00e7os dever\u00e3o melhorar de 49,4 para 49,8, mas mantendo-se em contra\u00e7\u00e3o. Do ponto de vista t\u00e9cnico, os n\u00edveis de resist\u00eancia referidos s\u00e3o 187,56, depois 187,95, com 188,00 e 190,00 mais acima; o suporte \u00e9 visto em 186,05, depois nas m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50 e 100 dias em 185,16\/02, e na SMA de 200 dias em 183,44.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para uma subida de curto prazo no EUR\/JPY, gerindo o risco de forma apertada. O cruzamento est\u00e1 a aproximar-se do m\u00e1ximo do ano at\u00e9 \u00e0 data em 187,95, impulsionado pela especula\u00e7\u00e3o de que o Banco Central Europeu poder\u00e1 subir as taxas em setembro. Para capitalizar este momentum, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es call para capturar nova valoriza\u00e7\u00e3o, limitando simultaneamente a exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 queda.<\/p>\n\n
No entanto, \u00e9 essencial manter elevada cautela quanto a uma potencial interven\u00e7\u00e3o cambial por parte do Banco do Jap\u00e3o. Observando dados hist\u00f3ricos, o Jap\u00e3o gastou um recorde de 9,8 bili\u00f5es de ienes (cerca de 62 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares) em meados de 2024 para defender a sua moeda, mostrando qu\u00e3o agressivo pode ser quando o iene enfraquece em demasia. Como interven\u00e7\u00f5es s\u00fabitas podem provocar uma r\u00e1pida aprecia\u00e7\u00e3o do iene, sugerimos o uso de op\u00e7\u00f5es knock-out ou stops apertados em quaisquer posi\u00e7\u00f5es longas em EUR\/JPY.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar de perto os pr\u00f3ximos dados macroecon\u00f3micos para orientar as opera\u00e7\u00f5es de curto prazo. O IPC nacional do Jap\u00e3o, excluindo alimentos frescos, dever\u00e1 subir de 1,4% para 1,6%, o que pode apoiar o iene se os dados surpreenderem em alta. Em paralelo, monitorizamos os PMIs industriais da Zona Euro, onde qualquer leitura acima dos 51,3 esperados poder\u00e1 acrescentar mais combust\u00edvel \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o do euro.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, uma quebra em alta acima de 187,56 dever\u00e1 abrir caminho para um movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia psicol\u00f3gica em 188,00 e, potencialmente, 190,00. Em sentido inverso, se o par quebrar abaixo do suporte imediato em 186,05, devemos preparar-nos para ajustar a abordagem e procurar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es put visando a m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias perto de 185,16. Ao fazer cobertura com estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es multi-perna, podemos explorar a volatilidade esperada sem ficar expostos a um s\u00fabito fogo cruzado entre bancos centrais.<\/p>\n\n\n\n