A libra esterlina enfraqueceu face ao d\u00f3lar norte-americano \u00e0 medida que a avers\u00e3o ao risco se generalizou nos mercados cambiais do G8, num contexto de escalada do conflito no M\u00e9dio Oriente e de especula\u00e7\u00e3o sobre uma campanha norte-americana mais prolongada contra o Ir\u00e3o. O GBP\/USD caiu mais de 0,40% e negociava nos 1,3313, depois de ter tocado um m\u00e1ximo di\u00e1rio de 1,3393, enquanto o par se mantinha perto do n\u00edvel de 1,3300 \u00e0 medida que o d\u00f3lar se fortalecia. O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) subiu 0,32% para 101,46, apoiado pela procura de ativos-ref\u00fagio e por dados norte-americanos mais robustos.<\/p>\n\n
Os pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego nos EUA, na semana terminada a 18 de julho, fixaram-se em 187 mil, face \u00e0s expectativas de 212 mil, ajudando a reavivar as expectativas de aperto por parte da Fed. Nos mercados monet\u00e1rios, a probabilidade impl\u00edcita de uma subida de taxas pela Fed na reuni\u00e3o de 29 de julho aumentou de perto de 33% no dia anterior para perto de 40%, com a probabilidade de manuten\u00e7\u00e3o em 60%, de acordo com a Prime Terminal. Nos gr\u00e1ficos, o GBP\/USD situava-se em torno de 1,3308 e permanecia abaixo do conjunto de m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50\/100\/200 dias em 1,3369, com n\u00edveis adicionais referidos em 1,3474 e 1,3517; o RSI (14) estava em 44. As divulga\u00e7\u00f5es no Reino Unido incluem as Vendas a Retalho na sexta-feira e a confian\u00e7a dos consumidores GfK de julho, enquanto o calend\u00e1rio dos EUA inclui os PMI preliminares da S&P Global.<\/p>\n\n
Devemos ajustar a abordagem para estrat\u00e9gias de derivados com vi\u00e9s baixista no GBP\/USD, \u00e0 medida que o par desliza em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 1,3300. Com os pre\u00e7os \u00e0 vista a permanecerem abaixo do conjunto-chave de m\u00e9dias m\u00f3veis de 50\/100\/200 dias em 1,3369, a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo parece particularmente atrativa. Historicamente, quando o GBP\/USD quebra abaixo destas m\u00e9dias m\u00f3veis cruciais, a din\u00e2mica descendente tende a acelerar, em m\u00e9dia, entre 1,5% e 2% ao longo das duas semanas seguintes.<\/p>\n\n
A forte queda dos pedidos de subs\u00eddio de desemprego nos EUA para 187 mil elevou para 40% a probabilidade de uma subida de taxas pela Reserva Federal a 29 de julho. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de futuros de Fed Funds da Chicago Mercantile Exchange (CME) para posicionamento face a uma surpresa mais \u201chawkish\u201d, uma vez que a atual precifica\u00e7\u00e3o de mercado continua a favorecer de forma expressiva uma manuten\u00e7\u00e3o em 60%. Se a Fed decidir subir as taxas na pr\u00f3xima semana para combater a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia, a venda de futuros de taxas de juro de curto prazo poder\u00e1 gerar ganhos r\u00e1pidos.<\/p>\n\n
Com a amea\u00e7a de ataques a instala\u00e7\u00f5es petrol\u00edferas da Saudi Aramco no horizonte, devemos cobrir ativamente as carteiras contra um aumento s\u00fabito dos custos energ\u00e9ticos. Em choques geopol\u00edticos semelhantes no M\u00e9dio Oriente, como os ataques a Abqaiq em 2019, os pre\u00e7os do crude Brent dispararam quase 15% numa \u00fanica sess\u00e3o. A compra de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o Brent ou a tomada de posi\u00e7\u00f5es longas em futuros de energia ajudar\u00e1 a compensar perdas em moedas sens\u00edveis ao risco.<\/p>\n\n
Com os dados cruciais de Vendas a Retalho no Reino Unido e os PMIs da S&P Global no horizonte, a volatilidade impl\u00edcita do GBP\/USD dever\u00e1 aumentar. Podemos explorar este movimento antecipado atrav\u00e9s da implementa\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es do tipo long straddle ou strangle, para beneficiar de movimentos acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Historicamente, em semanas de elevada import\u00e2ncia que envolvem simultaneamente conflitos geopol\u00edticos e decis\u00f5es de bancos centrais, a volatilidade impl\u00edcita semanal dos principais pares cambiais aumenta frequentemente mais de 20%.<\/p>\n\n\n\n