O d\u00f3lar australiano registou ganhos robustos desde o in\u00edcio do ano, apoiado pela postura hawkish do Reserve Bank of Australia (RBA) e pelo perfil da Austr\u00e1lia associado \u00e0s mat\u00e9rias-primas. A dire\u00e7\u00e3o no curto prazo depende agora dos dados internos e dos sinais de pol\u00edtica, com a pr\u00f3xima reuni\u00e3o do RBA agendada para 11 de agosto e as aten\u00e7\u00f5es a virarem-se primeiro para a divulga\u00e7\u00e3o, na pr\u00f3xima semana, do IPC trimestral e para um discurso da Governadora Bullock.<\/p>\n
O emprego de junho trouxe um aumento de 76,3 mil postos de trabalho, refor\u00e7ando a precifica\u00e7\u00e3o do mercado para um movimento em agosto. O inqu\u00e9rito da Bloomberg aponta para um trimmed mean CPI no 2.\u00ba trimestre de 3,7% em termos hom\u00f3logos, acima de 3,5%, enquanto os mercados de taxas j\u00e1 incorporam uma nova subida de 25 pontos base pelo RBA num horizonte de seis meses. O RBA descreveu as condi\u00e7\u00f5es financeiras como \u201cprovavelmente algo restritivas\u201d e assinalou um abrandamento do dinamismo do consumo das fam\u00edlias. Um d\u00f3lar norte-americano mais firme e uma balan\u00e7a comercial australiana mais fraca est\u00e3o a atuar como ventos contr\u00e1rios, com o AUD\/USD esperado a consolidar em torno de 0,70 nos pr\u00f3ximos tr\u00eas meses.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar australiano (AUD\/USD) em torno do n\u00edvel de 0,70 nos pr\u00f3ximos tr\u00eas meses. Embora um mercado de trabalho resiliente e um RBA hawkish tenham apoiado a moeda, grande parte deste otimismo j\u00e1 est\u00e1 refletido nos pre\u00e7os. Com o mercado j\u00e1 a incorporar uma subida de 25 pontos base na taxa num horizonte de seis meses, a margem para uma valoriza\u00e7\u00e3o adicional \u00e9 muito limitada.<\/p>\n
Os traders dever\u00e3o privilegiar estrat\u00e9gias de derivados em intervalo (range-bound), como iron condors ou short straddles, para tirar partido desta esperada falta de momentum. O excedente comercial da Austr\u00e1lia estreitou-se recentemente para o n\u00edvel mais baixo desde o final de 2021, e o d\u00f3lar norte-americano tem mostrado for\u00e7a renovada, criando resist\u00eancia significativa acima para o par. Estas for\u00e7as opostas tornam pouco prov\u00e1vel um breakout sustentado acima de 0,70 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Recomendamos um acompanhamento apertado do pr\u00f3ximo relat\u00f3rio trimestral de infla\u00e7\u00e3o (IPC) e do discurso agendado da Governadora do RBA, Bullock, devido ao potencial de volatilidade no curto prazo. Historicamente, quando o trimmed mean CPI tem oscilado em torno de 3,5% a 3,7%, o RBA tem mantido uma postura restritiva, o que normalmente limita o consumo e condiciona o crescimento econ\u00f3mico. O dimensionamento das posi\u00e7\u00f5es dever\u00e1 manter-se conservador, uma vez que estes sinais-chave de pol\u00edtica podem desencadear oscila\u00e7\u00f5es breves e acentuadas dentro da faixa de negocia\u00e7\u00e3o estabelecida em torno de 0,70.<\/p>\n\n\n\n