O ouro manteve-se acima dos 4.100 d\u00f3lares na sess\u00e3o asi\u00e1tica de quinta-feira, ap\u00f3s aliviar de um m\u00e1ximo de mais de duas semanas, com os ganhos contidos pela subida das yields dos Treasuries norte-americanos. O crude avan\u00e7ou para o n\u00edvel mais elevado desde 11 de junho, numa altura em que os EUA e o Ir\u00e3o trocaram ataques pela 12.\u00aa noite consecutiva, enquanto os Houthis, alinhados com o Ir\u00e3o, declararam um bloqueio a uma rota no Mar Vermelho que processa cerca de 7% da oferta mundial de petr\u00f3leo. Em conjunto com a redu\u00e7\u00e3o do tr\u00e1fego mar\u00edtimo pelo Estreito de Ormuz, isto alimentou preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e elevou as expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva por parte da Reserva Federal. O CME FedWatch mostra os mercados a atribu\u00edrem mais de 90% de probabilidade a uma subida de taxas da Fed at\u00e9 ao final do ano, mantendo a yield a 10 anos perto de um m\u00e1ximo de dois meses, embora um d\u00f3lar norte-americano mais fraco tenha oferecido algum apoio ao metal.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD fez uma pausa junto de 4.155\u20134.165 d\u00f3lares, onde a M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de quatro horas coincide com a retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 23,6% do movimento de abril a junho. Os indicadores de momentum mant\u00eam-se construtivos, com o RSI perto de 63 e o MACD ainda em terreno positivo, mas \u00e9 necess\u00e1ria uma rutura para prolongar o movimento em dire\u00e7\u00e3o a 4.164,97 e depois 4.303,59 d\u00f3lares. O suporte situa-se em 3.940,90 d\u00f3lares. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para os pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego nos EUA e para uma reuni\u00e3o do BCE, que podem gerar volatilidade no curto prazo.<\/p>\n\n
Com o ouro a consolidar ligeiramente acima de 4.100 d\u00f3lares, recomendamos que os traders de derivados aguardem por uma rutura confirmada antes de assumir posi\u00e7\u00f5es direcionais de maior dimens\u00e3o. O n\u00edvel crucial a acompanhar \u00e9 a zona de resist\u00eancia entre 4.155 e 4.165 d\u00f3lares, que atualmente limita uma extens\u00e3o da subida. Se o ouro romper acima desta barreira, dever\u00e1 fazer sentido comprar op\u00e7\u00f5es call de curto prazo, visando a pr\u00f3xima resist\u00eancia relevante em 4.303 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Tendo em conta que os mercados est\u00e3o a incorporar uma probabilidade de 90% de uma subida de taxas pela Reserva Federal at\u00e9 ao final do ano, \u00e9 prov\u00e1vel que as yields dos Treasuries se mantenham elevadas. Historicamente, yields altas criam um contexto desafiante para ativos sem cup\u00e3o como o ouro, o que ajuda a explicar por que raz\u00e3o os ganhos do metal est\u00e3o, por agora, limitados. Para tirar partido desta tend\u00eancia, sugerimos negociar futuros sobre taxas de juro ou assumir posi\u00e7\u00f5es curtas em derivados de obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro, \u00e0 medida que a yield a 10 anos testa m\u00e1ximos de v\u00e1rios meses.<\/p>\n\n
A escalada do conflito no M\u00e9dio Oriente bloqueou importantes rotas de transporte mar\u00edtimo, amea\u00e7ando quase 7% da oferta di\u00e1ria mundial de petr\u00f3leo. Esta perturba\u00e7\u00e3o impulsionou os futuros de crude, alimentando novos receios de infla\u00e7\u00e3o que poder\u00e3o obrigar os bancos centrais a manter um discurso e uma postura restritivos. Aconselhamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es call sobre crude para cobrir o risco de choques s\u00fabitos de oferta, mantendo a aten\u00e7\u00e3o no mercado de derivados de energia, que \u00e9 altamente vol\u00e1til.<\/p>\n\n
Indicadores t\u00e9cnicos como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em 63 sugerem que os compradores ainda mant\u00eam alguma vantagem, mas o momentum est\u00e1 a perder f\u00f4lego. Se o ouro n\u00e3o conseguir romper a resist\u00eancia atual e inverter, \u00e9 necess\u00e1rio preparar um recuo em dire\u00e7\u00e3o ao suporte s\u00f3lido nos 3.940 d\u00f3lares. Neste cen\u00e1rio, dever\u00e1 ser considerada a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put para proteger carteiras existentes ou capturar ganhos com uma corre\u00e7\u00e3o de curto prazo.<\/p>\n\n\n\n