A taxa de participa\u00e7\u00e3o na for\u00e7a de trabalho da Austr\u00e1lia subiu para 67% em junho, superando as expectativas do mercado de 66,7%. O dado aponta para uma maior fatia da popula\u00e7\u00e3o em idade ativa que est\u00e1 empregada ou a procurar trabalho ativamente.<\/p>\n\n
O resultado de junho mant\u00e9m a participa\u00e7\u00e3o em n\u00edveis elevados face aos padr\u00f5es recentes e indica uma continuidade do envolvimento do lado da oferta de trabalho. A diferen\u00e7a face ao consenso foi de 0,3 pontos percentuais, deixando a taxa acima do esperado no m\u00eas.<\/p>\n\n
A subida inesperada da taxa de participa\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia para 67% em junho mostra que o mercado de trabalho dom\u00e9stico continua extremamente resiliente. Com mais pessoas a entrarem ativamente na for\u00e7a de trabalho, o Reserve Bank of Australia (RBA) enfrenta press\u00e3o persistente para manter as taxas de juro elevadas, de forma a arrefecer a infla\u00e7\u00e3o. Consideramos que esta forte oferta de trabalho ir\u00e1 adiar quaisquer cortes de taxas no curto prazo, mantendo o RBA numa trajet\u00f3ria mais agressiva (hawkish) face aos seus pares globais.<\/p>\n\n
Para traders de derivados cambiais, recomendamos procurar oportunidades para assumir posi\u00e7\u00f5es longas no d\u00f3lar australiano (AUD), em particular face ao d\u00f3lar norte-americano (AUD\/USD). Historicamente, um mercado de trabalho apertado atrai entradas de capital \u00e0 medida que os yields sobem, o que, em epis\u00f3dios anteriores ap\u00f3s surpresas positivas semelhantes, j\u00e1 impulsionou o AUD em mais de 1,5% nas semanas seguintes. A utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de compra (call) de curto prazo sobre o AUD pode ser uma forma altamente eficaz de captar este movimento ascendente com risco definido.<\/p>\n\n
No segmento de rendimento fixo, os traders devem considerar posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro australiano a 3 e 10 anos. \u00c0 medida que as expectativas para a taxa diretora (cash rate) se ajustam em alta, \u00e9 muito prov\u00e1vel que os yields das obriga\u00e7\u00f5es subam, pressionando os pre\u00e7os em baixa. Sugerimos posicionamento em swaps indexados overnight (OIS) para refletir uma maior probabilidade de mais uma subida de taxas pelo RBA antes do final do ano.<\/p>\n\n
Os traders de derivados sobre a\u00e7\u00f5es devem preparar-se para press\u00e3o descendente no \u00edndice ASX 200, sobretudo em setores sens\u00edveis \u00e0s taxas, como imobili\u00e1rio e tecnologia. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (put) sobre futuros do \u00edndice ASX para fazer hedge contra corre\u00e7\u00f5es mais amplas do mercado, \u00e0 medida que os custos de financiamento permanecem mais elevados por mais tempo. Este posicionamento defensivo ajudar\u00e1 a proteger as carteiras caso o mercado reaja negativamente a uma pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva prolongada.<\/p>\n\n\n\n