A libra esterlina manteve-se est\u00e1vel na sess\u00e3o norte-americana, com o GBP\/USD em 1,3377, depois de o IPC do Reino Unido de junho ter abrandado para 2,6% em termos hom\u00f3logos, face a 2,8%, enquanto o IPC subjacente se manteve nos 2,6%. As expectativas de taxas permaneceram firmes, com os mercados a atribu\u00edrem uma probabilidade de 82% a uma subida de juros pelo Banco de Inglaterra at\u00e9 \u00e0 reuni\u00e3o de 5 de novembro, segundo dados da Prime Terminal. Nos EUA, os dados foram escassos, mas os traders focaram-se nos pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego da semana terminada a 18 de julho, bem como nos PMIs flash da S&P e na decis\u00e3o da Reserva Federal na pr\u00f3xima semana; os mercados monet\u00e1rios colocavam a probabilidade de manuten\u00e7\u00e3o das taxas na reuni\u00e3o de 29 de julho em 65%, abaixo de 78% no dia anterior, tamb\u00e9m via Prime Terminal.<\/p>\n\n
A energia e a geopol\u00edtica acrescentaram volatilidade: o WTI subiu mais de 2,5% para 86,70 d\u00f3lares, e os pre\u00e7os da gasolina avan\u00e7avam quase 24% at\u00e9 agora em julho, ainda aqu\u00e9m do n\u00edvel de 90 d\u00f3lares, visto como o \u201cpiso\u201d do WTI em junho. Nos gr\u00e1ficos, o GBP\/USD negociava em 1,3375 e permanecia abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas em 1,3464, 1,3468 e 1,3472, al\u00e9m de uma resist\u00eancia de tend\u00eancia em 1,3476. O RSI (14) estava em 50, enquanto o FXS Fed Sentiment Index se situava em 128,64.<\/p>\n\n
Acreditamos que os traders de derivados devem posicionar-se para um potencial movimento em baixa no GBP\/USD atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo ou do recurso a estrat\u00e9gias de bear call spread. O par cambial enfrenta atualmente uma resist\u00eancia significativa abaixo das suas m\u00e9dias m\u00f3veis-chave entre 1,3464 e 1,3472. Historicamente, quando a libra falha a rutura destes tetos t\u00e9cnicos enquanto os indicadores de momentum se mant\u00eam neutros, o pre\u00e7o \u00e0 vista tende a recuar em dire\u00e7\u00e3o aos m\u00ednimos recentes.<\/p>\n\n
Com a decis\u00e3o de taxas da Reserva Federal marcada para 29 de julho, devemos acompanhar de perto a mudan\u00e7a de sentimento nos futuros de taxas de juro. A probabilidade impl\u00edcita pelo mercado de a Fed manter as taxas inalteradas caiu rapidamente para 65%, de 78%, sinalizando que os traders se est\u00e3o a preparar para um banco central mais ativo. Podemos explorar esta volatilidade atrav\u00e9s da negocia\u00e7\u00e3o de futuros de taxas de juro de curto prazo ou da montagem de calendar spreads para captar ajustamentos s\u00fabitos nas expectativas de taxas.<\/p>\n\n
O salto repentino do crude WTI para 86,70 d\u00f3lares, devido ao agravamento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente, significa que devemos preparar-nos para um aumento da volatilidade no mercado de energia. A volatilidade impl\u00edcita nas op\u00e7\u00f5es sobre petr\u00f3leo sobe historicamente entre 15% e 25% durante per\u00edodos de amea\u00e7as militares ativas perto de grandes rotas de navega\u00e7\u00e3o. Para capitalizar este pr\u00e9mio de risco, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es call fora-do-dinheiro sobre crude ou a utiliza\u00e7\u00e3o de straddles longos para beneficiar de grandes oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o.<\/p>\n\n
Embora uma infla\u00e7\u00e3o mais baixa no Reino Unido, nos 2,6%, d\u00ea alguma margem aos decisores locais, o mercado continua a incorporar uma probabilidade de 82% de uma subida de juros pelo Banco de Inglaterra em novembro. Aconselhamos a cobertura de quaisquer exposi\u00e7\u00f5es longas \u00e0 libra com op\u00e7\u00f5es put semanais para prote\u00e7\u00e3o contra uma queda s\u00fabita. Choques energ\u00e9ticos anteriores mostraram que uma subida r\u00e1pida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo exerce forte press\u00e3o sobre a economia brit\u00e2nica, o que pode facilmente penalizar a libra se o crude voltar a romper acima dos 90 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n