Os dados da Administra\u00e7\u00e3o de Informa\u00e7\u00e3o sobre Energia dos EUA (EIA) relativos \u00e0 semana de 17 de julho mostraram que as exist\u00eancias de petr\u00f3leo bruto aumentaram em 2,011 milh\u00f5es de barris. O mercado apontava para uma redu\u00e7\u00e3o de 1,5 milh\u00f5es de barris, pelo que a divulga\u00e7\u00e3o ficou acima das expectativas.<\/p>\n
Este aumento inesperado aponta para um equil\u00edbrio de curto prazo mais folgado do que o previsto para essa semana de reporte. Contrasta tamb\u00e9m com o aperto impl\u00edcito que uma redu\u00e7\u00e3o da dimens\u00e3o esperada teria sugerido.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados passem a privilegiar estrat\u00e9gias baixistas nas pr\u00f3ximas semanas, ap\u00f3s o surpreendente aumento das exist\u00eancias de petr\u00f3leo bruto. O mercado esperava uma redu\u00e7\u00e3o de 1,5 milh\u00f5es de barris, mas o aumento efetivo de 2,011 milh\u00f5es de barris mostra que a oferta est\u00e1 a superar a procura durante o pico da \u00e9poca de condu\u00e7\u00e3o no ver\u00e3o. Esta surpresa negativa dever\u00e1 pressionar o crude West Texas Intermediate (WTI), que recentemente tem tido dificuldades em manter-se acima de 78 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n
Para beneficiar deste movimento descendente, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo ou a montagem de bear call spreads sobre futuros de crude. Julho costuma registar fortes redu\u00e7\u00f5es de exist\u00eancias, \u00e0 medida que as refinarias operam com taxas de utiliza\u00e7\u00e3o acima de 92% para responder \u00e0 procura associada \u00e0s viagens de f\u00e9rias. Este aumento s\u00fabito sugere que a procura interna de combust\u00edveis poder\u00e1 estar a enfraquecer ou que a atividade das refinarias est\u00e1, de forma inesperada, a abrandar.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar o \u00edndice de volatilidade do crude (OVX) \u00e0 procura de um pico, \u00e0 medida que o mercado se ajusta a este excesso de oferta inesperado. Se os dados da pr\u00f3xima semana confirmarem esta tend\u00eancia, esperamos que o WTI teste n\u00edveis de suporte relevantes perto de 72 d\u00f3lares por barril. Recorrer, neste momento, a estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es de risco definido permite-nos capturar a queda, protegendo simultaneamente o capital contra not\u00edcias geopol\u00edticas inesperadas.<\/p>\n\n\n\n