O EUR\/USD negociou perto de 1,1415 na quarta-feira, a subir 0,15% na sess\u00e3o, mas o ressalto perdeu for\u00e7a depois de o par n\u00e3o ter conseguido ultrapassar 1,1420. A negocia\u00e7\u00e3o manteve-se cautelosa, uma vez que o aumento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente sustentou a procura por ativos de ref\u00fagio, limitando a queda do D\u00f3lar norte-americano. O mais recente epis\u00f3dio de avers\u00e3o ao risco seguiu-se a novos ataques dos EUA a alvos iranianos e a renovados avisos sobre quaisquer amea\u00e7as \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Estreito de Ormuz, o que manteve o sentimento geral fr\u00e1gil.<\/p>\n
O petr\u00f3leo prolongou uma forte recupera\u00e7\u00e3o, com ganhos superiores a 25% desde o in\u00edcio da escalada regional, enquanto os pre\u00e7os do g\u00e1s natural na Europa voltaram a testar m\u00e1ximos de mar\u00e7o nos 60 \u20ac\/MWh, aumentando a press\u00e3o sobre as perspetivas da Zona Euro, sens\u00edveis \u00e0 energia. A aten\u00e7\u00e3o est\u00e1 tamb\u00e9m centrada na reuni\u00e3o do Banco Central Europeu de quinta-feira, na qual se espera amplamente que as taxas se mantenham inalteradas, embora os mercados continuem a incorporar a possibilidade de mais aperto monet\u00e1rio se a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia persistir. Noutro plano, o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) manteve-se acima de 101,00 depois de reduzir perdas anteriores, apoiado pela procura de ref\u00fagio, apesar de as mais recentes leituras da infla\u00e7\u00e3o dos EUA sugerirem uma trajet\u00f3ria menos agressiva para a pol\u00edtica da Reserva Federal no curto prazo.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para um aumento da volatilidade no par EUR\/USD \u00e0 medida que as tens\u00f5es geopol\u00edticas se intensificam. O Estreito de Ormuz, onde as fric\u00e7\u00f5es recentes voltaram a agravar-se, concentra cerca de 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, tornando o mercado petrol\u00edfero muito sens\u00edvel a novas perturba\u00e7\u00f5es. Os traders dever\u00e3o considerar a compra de straddles ou strangles de curto prazo sobre o EUR\/USD para beneficiar de movimentos bruscos em qualquer dire\u00e7\u00e3o, sobretudo tendo em conta a forte depend\u00eancia da Zona Euro de energia importada.<\/p>\n
Com os pre\u00e7os do g\u00e1s natural na Europa novamente a testar o n\u00edvel de 60 \u20ac\/MWh \u2014 quase o dobro da m\u00e9dia hist\u00f3rica de 20-30 \u20ac\/MWh observada em anos mais calmos \u2014 o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o do euro continua fortemente limitado. Sugerimos a implementa\u00e7\u00e3o de bear put spreads no EUR\/USD, apontando para um movimento em baixa em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 1,1380 ao longo das pr\u00f3ximas duas semanas. Esta estrat\u00e9gia permite aos traders beneficiar de uma poss\u00edvel deriva descendente, limitando simultaneamente o risco caso o Banco Central Europeu surpreenda com uma postura inesperadamente mais hawkish.<\/p>\n
Olhando para o mercado de op\u00e7\u00f5es, a volatilidade impl\u00edcita a um m\u00eas do EUR\/USD tem historicamente subido entre 1,5% e 2% durante per\u00edodos de conflito s\u00fabito no M\u00e9dio Oriente. Para quem negoceia o \u00cdndice do D\u00f3lar norte-americano (DXY), recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o d\u00f3lar. Isto permite capturar fluxos de ref\u00fagio \u00e0 medida que o \u00edndice procura consolidar-se acima da marca de 101,00.<\/p>\n\n\n\n