O USD de set \u201926 recuava para 100,980, enquanto o crude de set \u201926 subia para 87,44, com o ouro de ago \u201926 a negociar em alta nos 4121,90. No mercado de taxas, o T-Bond a 30 anos de set \u201926 descia 6 ticks para 110,06. Os futuros de \u00edndices acionistas estavam mais fracos: o S&P 500 E-mini (ES) de jun \u201926 ca\u00eda 121 ticks para 7514,00. A \u00c1sia e a Europa negociaram mistas.<\/p>\n\n
Os principais riscos agendados mencionados eram os invent\u00e1rios de crude dos EUA \u00e0s 10h30 (EST) e declara\u00e7\u00f5es de \u201cEl Presidente\u201d \u00e0s 15h00 (EST). A nota tamb\u00e9m mudou o foco para a correla\u00e7\u00e3o entre os futuros da Treasury Note a 2 anos (ZT) e os futuros do Dow (YM), descrevendo um padr\u00e3o de \u201cbalan\u00e7a\u201d em gr\u00e1ficos de 15 minutos datados de 21\/07\/26: o ZT caiu por volta das 8h30 (EST) enquanto o Dow subiu. O m\u00eas mais pr\u00f3ximo do ZT foi identificado como set \u201926, e o movimento foi enquadrado como uma oportunidade de venda a descoberto de cerca de 20+ ticks por contrato, com cada tick avaliado em 6,25 d\u00f3lares. Mais tarde, o Dow caiu 307 pontos, e o vi\u00e9s indicado para hoje era de queda.<\/p>\n\n
Estamos atualmente a navegar um ambiente de negocia\u00e7\u00e3o altamente vol\u00e1til, em que as tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente empurraram o nosso vi\u00e9s de curto prazo para o lado da queda. Com o S&P 500 a negociar em baixa nos 7514,00 e o ouro a avan\u00e7ar para m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de 4121,90, os ativos ref\u00fagio est\u00e3o claramente a ganhar este bra\u00e7o-de-ferro. Nas pr\u00f3ximas semanas, acreditamos que os traders de derivados devem priorizar uma gest\u00e3o de risco rigorosa e preparar-se para uma diverg\u00eancia cont\u00ednua entre as principais classes de ativos.<\/p>\n\n
Para encontrar configura\u00e7\u00f5es de elevada probabilidade, recomendamos acompanhar a correla\u00e7\u00e3o inversa entre a Treasury Note a 2 anos (ZT) e os principais \u00edndices acionistas. A a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os de ontem mostrou um claro padr\u00e3o de \u201cbalan\u00e7a\u201d, em que o ZT mergulhou \u00e0s 8h30 (EST) enquanto o Dow subia, oferecendo uma oportunidade r\u00e1pida de negocia\u00e7\u00e3o de 20 ticks. O uso de horizontes temporais de curto prazo, como o gr\u00e1fico de velas de 15 minutos, ajudar\u00e1 a identificar estas desconex\u00f5es intradi\u00e1rias \u00e0 medida que acontecem.<\/p>\n\n
Com o crude a negociar em alta nos 87,44 e o d\u00f3lar norte-americano a recuar para 100,980, o mercado de commodities est\u00e1 a beneficiar fortemente de um d\u00f3lar mais fraco. Esta tend\u00eancia \u00e9 suportada por dados energ\u00e9ticos do mundo real que mostram a procura global de crude a manter-se consistentemente perto de n\u00edveis recorde, acima de 104 milh\u00f5es de barris por dia, o que mant\u00e9m um forte suporte nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo. Aconselhamos os traders a procurar oportunidades de compra em recuos tanto no crude como no ouro, uma vez que a sua rela\u00e7\u00e3o inversa com a queda do d\u00f3lar continua a ser altamente fi\u00e1vel.<\/p>\n\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, temos de permanecer extremamente \u00e1geis, porque eventos programados, como os relat\u00f3rios de invent\u00e1rios de crude de hoje e o pr\u00f3ximo discurso presidencial, podem inverter instantaneamente a dire\u00e7\u00e3o do mercado. \u00c9 sensato recorrer a estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es que beneficiem de elevada volatilidade, como straddles, ou concentrar-se em vender futuros de \u00edndices acionistas em rallys tempor\u00e1rios de al\u00edvio. Como a correla\u00e7\u00e3o t\u00edpica entre obriga\u00e7\u00f5es e o d\u00f3lar se desarticulou temporariamente, manter tamanhos de posi\u00e7\u00e3o conservadores ser\u00e1 essencial para preservar capital.<\/p>\n\n\n\n