O ouro subiu para um m\u00e1ximo de duas semanas na quarta-feira, com o XAU\/USD a negociar perto de 4.122 d\u00f3lares, +1,1%, depois de surgirem compras em torno dos 4.000 d\u00f3lares. O enquadramento mais amplo pouco mudou, numa altura em que os EUA realizaram a 11.\u00aa noite consecutiva de ataques ao Ir\u00e3o, enquanto Teer\u00e3o lan\u00e7ou novos ataques que afetaram o Bar\u00e9m, o Kuwait e a Jord\u00e2nia. A disrup\u00e7\u00e3o nos fluxos de energia atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz fez subir o crude e alimentou preocupa\u00e7\u00f5es inflacionistas, com o WTI perto de 86,50 d\u00f3lares, o valor mais alto desde 11 de junho. Isto mant\u00e9m o foco na meta de infla\u00e7\u00e3o de 2% da Reserva Federal e na perspetiva de uma pol\u00edtica mais restritiva, enquanto um USD firme e yields elevadas das Treasuries dos EUA continuam a penalizar o metal sem rendimento.<\/p>\n\n
Os mercados est\u00e3o a virar aten\u00e7\u00f5es para a reuni\u00e3o do FOMC de 28-29 de julho, com a ferramenta CME FedWatch a colocar a probabilidade de uma subida em julho em 28%, acima dos 10% de h\u00e1 uma semana, e as probabilidades de uma subida em setembro em 69%. Em termos t\u00e9cnicos, o ouro mant\u00e9m-se abaixo da SMA de 200 dias em 4.496 d\u00f3lares e da SMA de 100 dias em 4.501 d\u00f3lares, mas encontra suporte na SMA de 21 dias em 4.065 d\u00f3lares. O RSI est\u00e1 em 50 e o MACD passou ligeiramente para terreno positivo, com resist\u00eancia em torno de 4.200 e 4.400 d\u00f3lares; o suporte \u00e9 visto em 4.065 d\u00f3lares e depois em 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range-bound) no ouro nas pr\u00f3ximas duas semanas, \u00e0 medida que nos aproximamos da reuni\u00e3o do FOMC de 28-29 de julho. Com o ouro atualmente a negociar em torno de 4.122 d\u00f3lares, devemos procurar utilizar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es como iron condors para capitalizar a consolida\u00e7\u00e3o entre 4.000 e 4.200 d\u00f3lares. Esta postura cautelosa \u00e9 suportada pelo \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio, situado num n\u00edvel totalmente neutro de 50, sinalizando uma pausa tempor\u00e1ria no momentum do mercado.<\/p>\n\n
No entanto, devemos monitorizar de perto a escalada do conflito no M\u00e9dio Oriente e o crude WTI, que disparou para um m\u00e1ximo de v\u00e1rias semanas de 86,50 d\u00f3lares. Historicamente, um aumento sustentado de 10% nos pre\u00e7os do crude pode elevar a infla\u00e7\u00e3o headline em at\u00e9 0,4 pontos percentuais, o que manteria os bancos centrais altamente agressivos. Para cobrir esta volatilidade impulsionada pela energia, aconselhamos a deter op\u00e7\u00f5es call long sobre futuros de crude em paralelo com as nossas posi\u00e7\u00f5es em ouro.<\/p>\n\n
Esta amea\u00e7a inflacionista j\u00e1 elevou, segundo os dados mais recentes de mercado, a probabilidade de uma subida de taxas pela Fed em setembro para 69%. Como taxas de juro mais elevadas aumentam o custo de oportunidade de deter metais sem rendimento, acreditamos que o potencial de subida do ouro dever\u00e1 permanecer limitado abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, em 4.501 d\u00f3lares. Assim, devemos estabelecer posi\u00e7\u00f5es curtas atrav\u00e9s de bear call spreads no ouro caso os pre\u00e7os se aproximem da resist\u00eancia imediata em 4.200 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Em baixa, devemos proteger o capital colocando stop-loss apertados imediatamente abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 21 dias, em 4.065 d\u00f3lares. Uma quebra abaixo do patamar psicol\u00f3gico cr\u00edtico de 4.000 d\u00f3lares pode desencadear uma r\u00e1pida venda t\u00e9cnica, \u00e0 medida que os ca\u00e7adores de pechinchas saem do mercado. Para carteiras avessas ao risco, comprar puts de prote\u00e7\u00e3o fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o ouro antes da reuni\u00e3o da Fed da pr\u00f3xima semana \u00e9 uma medida defensiva altamente eficaz.<\/p>\n\n\n\n