O mais alto comando militar conjunto do Ir\u00e3o afirmou que Teer\u00e3o iria alargar os seus ataques e visar os interesses dos EUA e dos seus aliados em toda a regi\u00e3o caso Washington ataque as instala\u00e7\u00f5es nucleares iranianas, segundo a Xinhua, na ter\u00e7a-feira. A televis\u00e3o estatal iraniana disse que tal iniciativa equivaleria a um alargamento da guerra na regi\u00e3o. Os coment\u00e1rios surgiram ap\u00f3s o Presidente dos EUA, Donald Trump, ter afirmado que os EUA iriam atingir a zona de Pickaxe Mountain \u201cmuito em breve\u201d.<\/p>\n\n
O Comando Central dos EUA (CENTCOM) afirmou ter realizado uma 11.\u00aa noite de ataques contra o Ir\u00e3o no in\u00edcio de quarta-feira. Foi reportada actividade de defesa antia\u00e9rea no oeste, leste e nordeste do Ir\u00e3o, enquanto as autoridades do Azerbaij\u00e3o Oriental reportaram um ataque a\u00e9reo norte-americano a uma instala\u00e7\u00e3o militar perto de Tabriz. Nos mercados, o West Texas Intermediate subiu 2,50% para 84,35 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Estamos a assistir a uma press\u00e3o imediata nos mercados de energia, com o crude WTI a disparar 2,5% para 84,35 d\u00f3lares ap\u00f3s a escalada de ataques a\u00e9reos no Ir\u00e3o. Tendo em conta as amea\u00e7as de retalia\u00e7\u00e3o regional mais ampla contra ativos dos EUA e de aliados, devemos preparar-nos para oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os mais acentuadas nas pr\u00f3ximas semanas. Precedentes hist\u00f3ricos, como os picos geopol\u00edticos do final de 2023 e de 2024, quando as op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre crude negociaram com os pr\u00e9mios mais elevados em anos, sugerem que estamos a entrar num ciclo de volatilidade significativo.<\/p>\n\n
No mercado de op\u00e7\u00f5es, esperamos que o enviesamento das calls (call-skew) se alargue de forma pronunciada, \u00e0 medida que os agentes de cobertura (hedgers) corram a comprar prote\u00e7\u00e3o em alta (upside) para strikes de 95 e 100 d\u00f3lares. Recomendamos que os traders usem bull call spreads para capturar este movimento ascendente, mitigando simultaneamente o custo elevado de uma volatilidade impl\u00edcita inflacionada. Esta estrat\u00e9gia limita a nossa exposi\u00e7\u00e3o ao risco caso canais diplom\u00e1ticos discretos arrefe\u00e7am subitamente a situa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Para traders de volatilidade, sugerimos a implementa\u00e7\u00e3o de straddles longos para beneficiar de gaps de pre\u00e7o acentuados e imprevis\u00edveis, t\u00edpicos durante conflitos militares ativos. Devemos tamb\u00e9m monitorizar de perto as contas de margem, uma vez que as c\u00e2maras de compensa\u00e7\u00e3o (clearinghouses) frequentemente aumentam os requisitos de margem entre 10% e 20% durante choques de oferta de energia, para refletir o risco overnight.<\/p>\n\n\n\n