O ouro subiu mais de 1,50% na sess\u00e3o norte-americana de ter\u00e7a-feira, com o XAU\/USD a transaccionar nos 4.071 d\u00f3lares, \u00e0 medida que a continua\u00e7\u00e3o dos ataques com m\u00edsseis entre os EUA e o Ir\u00e3o manteve incertas as perspectivas de cessar-fogo. O metal avan\u00e7ou apesar de a taxa das Treasury a 10 anos dos EUA ter subido quase 3,5 pontos base para 4,628% e de o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) ter somado 0,12% para 101,11. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo tamb\u00e9m subiram depois de os Ansar Allah terem amea\u00e7ado ataques \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Mar Vermelho, intensificando as preocupa\u00e7\u00f5es com disrup\u00e7\u00f5es na oferta de crude e adicionando press\u00e3o \u00e0s expectativas de infla\u00e7\u00e3o, que t\u00eam alimentado a especula\u00e7\u00e3o sobre um trajecto de taxas \u201cmais altas durante mais tempo\u201d.<\/p>\n
Os dados dos EUA foram escassos, com a m\u00e9dia de quatro semanas da varia\u00e7\u00e3o do emprego ADP a descer para 16,5 mil, face a 19,25 mil, antes dos Pedidos Iniciais de Subs\u00eddio de Desemprego de quinta-feira e da reuni\u00e3o da Reserva Federal a 29 de Julho. Dados da Prime Terminal apontam para uma probabilidade de 78% de a Fed manter as taxas inalteradas na reuni\u00e3o da pr\u00f3xima semana, enquanto a probabilidade de uma subida em Setembro era de cerca de 68%. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro negociou pr\u00f3ximo de m\u00e1ximos de cinco dias rumo aos 4.100 d\u00f3lares, com o RSI a aproximar-se de 50; a resist\u00eancia situa-se em torno de 4.125 d\u00f3lares, depois 4.134 e 4.202, com a m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 50 dias (SMA) nos 4.264 d\u00f3lares mais acima, enquanto os suportes est\u00e3o em 4.000 d\u00f3lares, depois 3.959, 3.900 e 3.886. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, em 2022.<\/p>\n
Estamos a observar um aumento significativo da tens\u00e3o geopol\u00edtica que est\u00e1 a impulsionar a procura por activos de ref\u00fagio, a levar o ouro para a zona dos 4.071 d\u00f3lares. Tendo em conta a escalada de ataques com m\u00edsseis entre os EUA e o Ir\u00e3o e as amea\u00e7as \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Mar Vermelho, esperamos uma volatilidade muito elevada tanto nos metais preciosos como nos derivados de energia. Esta situa\u00e7\u00e3o lembra choques hist\u00f3ricos nas mat\u00e9rias-primas, como a crise energ\u00e9tica de 2022, quando o Brent disparou acima de 120 d\u00f3lares, evidenciando qu\u00e3o rapidamente os receios sobre a oferta podem desestabilizar os mercados globais.<\/p>\n
Enquanto traders de derivados, devemos considerar estrat\u00e9gias de compra de volatilidade, como straddles ou strangles, para capitalizar estes movimentos abruptos de pre\u00e7os. \u00c9 prov\u00e1vel que a volatilidade impl\u00edcita nas op\u00e7\u00f5es sobre ouro suba antes da reuni\u00e3o da Reserva Federal de 29 de Julho, tornando as estrat\u00e9gias de compra de pr\u00e9mio particularmente atractivas. Se os EUA rejeitarem o cessar-fogo proposto de 10 dias e optarem por ac\u00e7\u00e3o militar, poderemos assistir a um breakout r\u00e1pido que beneficia op\u00e7\u00f5es call longas.<\/p>\n
Para traders de futuros, recomendamos acompanhar de perto os n\u00edveis t\u00e9cnicos-chave antes de entrar em apostas direccionais. Precisamos de ver o ouro ultrapassar a linha de tend\u00eancia de resist\u00eancia imediata perto de 4.125 d\u00f3lares para confirmar uma revers\u00e3o ascendente sustent\u00e1vel em direc\u00e7\u00e3o aos 4.202. Em baixa, uma queda abaixo do suporte psicol\u00f3gico dos 4.000 d\u00f3lares poder\u00e1 desencadear um deslize acelerado em direc\u00e7\u00e3o \u00e0 pr\u00f3xima zona de suporte principal nos 3.959.<\/p>\n
Apesar da subida da taxa das Treasury a 10 anos dos EUA para 4,628% e de um DXY mais forte em 101,11, os fluxos de ref\u00fagio est\u00e3o, por agora, a sobrepor-se a estes ventos contr\u00e1rios tradicionais. Devemos manter prud\u00eancia, porque os dados actuais de mercado indicam 78% de probabilidade de a Fed manter as taxas inalteradas na pr\u00f3xima semana, mas 68% de probabilidade de uma subida em Setembro. A subida do petr\u00f3leo est\u00e1 a alimentar receios de infla\u00e7\u00e3o, pelo que devemos cobrir posi\u00e7\u00f5es longas em ouro com posi\u00e7\u00f5es em futuros de taxas de juro de curto prazo, para nos protegermos contra surpresas de pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritivas.<\/p>\n\n\n\n