A libra esterlina enfraqueceu \u00e0 medida que a procura pelo d\u00f3lar norte-americano regressou com o reacender das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. O GBP\/USD recuou 0,48% para 1,3371, depois de tocar 1,3455, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) subiu 0,14% para 101,14. Segundo relatos, Washington estar\u00e1 a procurar um cessar-fogo mais prolongado e uma navega\u00e7\u00e3o parcial atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz, ao mesmo tempo que o Ir\u00e3o admitiu um cessar-fogo de 10 dias; o Axios noticiou ainda uma revis\u00e3o de op\u00e7\u00f5es que vai de um cessar-fogo de 10 dias at\u00e9 uma ac\u00e7\u00e3o militar mais ampla.<\/p>\n
As taxas dos EUA subiram, com a yield das Treasuries a 10 anos a avan\u00e7ar tr\u00eas pontos base para 4,624%, e a varia\u00e7\u00e3o m\u00e9dia do emprego em quatro semanas do ADP a fixar-se em 16,5 mil, face a 19,25 mil anteriormente (revisto). Dados da Prime Terminal apontaram para uma probabilidade de 78% de a Reserva Federal manter as taxas inalteradas na pr\u00f3xima semana, enquanto as probabilidades impl\u00edcitas de uma subida em Setembro estavam perto de 68% antes da decis\u00e3o de 29 de Julho e dos pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego. No Reino Unido, John Healey foi nomeado Chanceler, substituindo Rachel Reeves, depois de Andy Burnham ter sido nomeado Primeiro-Ministro; a aten\u00e7\u00e3o vira-se tamb\u00e9m para a divulga\u00e7\u00e3o de quarta-feira da infla\u00e7\u00e3o, com marcadores t\u00e9cnicos a incluir m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) agrupadas perto de 1,3374, resist\u00eancias em 1,3478 e 1,3511, e um RSI de 49.<\/p>\n
Devemos posicionar-nos para uma continua\u00e7\u00e3o da queda no par GBP\/USD atrav\u00e9s da utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo, sobretudo porque a taxa spot deslizou abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis de 50, 100 e 200 dias, em 1,3374. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) num fraco 49, o momentum de mercado favorece claramente o d\u00f3lar norte-americano enquanto activo de ref\u00fagio. Para nos protegermos contra oscila\u00e7\u00f5es s\u00faditas, a compra de op\u00e7\u00f5es put GBP\/USD fora-do-dinheiro (out-of-the-money) com vencimento ap\u00f3s a pr\u00f3xima reuni\u00e3o da Reserva Federal de 29 de Julho parece uma estrat\u00e9gia altamente eficaz.<\/p>\n
As tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente est\u00e3o a empurrar rapidamente o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) para a zona de 101,14, alimentadas por receios de escalada militar junto ao Estreito de Ormuz. Historicamente, conflitos prolongados nesta regi\u00e3o rica em petr\u00f3leo t\u00eam refor\u00e7ado o d\u00f3lar, tal como durante o agravamento geopol\u00edtico no final de 2019, quando o DXY subiu mais de 2% num m\u00eas. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es call longas no DXY para captar este fluxo de capitais para a seguran\u00e7a, numa altura em que a amea\u00e7a de ataques a instala\u00e7\u00f5es nucleares mant\u00e9m os investidores em alerta.<\/p>\n
A subida da yield das Treasuries a 10 anos para 4,624% mostra que os mercados obrigacionistas est\u00e3o a incorporar activamente uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva, com os dados de mercado a apontarem para 68% de probabilidade de uma subida de taxas pela Fed at\u00e9 Setembro. Os investidores em derivados podem tirar partido desta mudan\u00e7a atrav\u00e9s de posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de Treasuries ou da compra de caps de taxa de juro para proteger carteiras contra a subida das yields. Tendo em conta que uma pausa est\u00e1 precificada em 78% para a pr\u00f3xima semana, quaisquer coment\u00e1rios inesperadamente hawkish da Fed ir\u00e3o desencadear um movimento acentuado e explosivo de valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar.<\/p>\n
Do lado brit\u00e2nico, a nomea\u00e7\u00e3o s\u00fabita de John Healey como Chanceler do Exchequer pelo Primeiro-Ministro Andy Burnham introduz incerteza or\u00e7amental que devemos ter em conta. Transi\u00e7\u00f5es hist\u00f3ricas na lideran\u00e7a do Reino Unido t\u00eam frequentemente provocado um aumento de 1,5% a 3% na volatilidade impl\u00edcita da libra, \u00e0 medida que os traders questionam o futuro das regras or\u00e7amentais do pa\u00eds. Aconselhamos a negocia\u00e7\u00e3o de straddles ou strangles em GBP\/USD antes dos dados de infla\u00e7\u00e3o de quarta-feira, para beneficiar destes movimentos cambiais bruscos e imprevis\u00edveis sem ter de antecipar a direc\u00e7\u00e3o final.<\/p>\n\n\n\n