O USD\/CAD avan\u00e7ou, com as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente a sustentarem a procura pelo D\u00f3lar norte-americano, enquanto o D\u00f3lar canadiano ficou sob press\u00e3o adicional devido ao reacender das fric\u00e7\u00f5es comerciais com os Estados Unidos. O par negociava perto de 1,4084 no momento da publica\u00e7\u00e3o, prolongando os ganhos pela segunda sess\u00e3o consecutiva. O Presidente Donald Trump anunciou uma tarifa de 50% sobre quase 20 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares de importa\u00e7\u00f5es canadianas, montante equivalente a cerca de 0,85% do PIB do Canad\u00e1, com as medidas previstas para entrarem em vigor a 19 de Agosto. Os dados de infla\u00e7\u00e3o do Canad\u00e1, mais fracos do que o esperado e divulgados na ter\u00e7a-feira, refor\u00e7aram a postura de estabilidade do Banco do Canad\u00e1, reduzindo o argumento a favor de uma subida das taxas de juro.<\/p>\n
Os riscos geopol\u00edticos mantiveram-se elevados depois de as For\u00e7as Armadas dos EUA terem realizado, na segunda-feira, a d\u00e9cima noite consecutiva de ataques contra o Ir\u00e3o, enquanto os Guardas da Revolu\u00e7\u00e3o iranianos visaram activos militares norte-americanos em toda a regi\u00e3o. A procura por activos-ref\u00fagio apoiou o \u201cgreenback\u201d, com o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) em torno de 101,10 e a estender ganhos pelo quarto dia. O petr\u00f3leo continuou a recuperar, com o West Texas Intermediate (WTI) a negociar perto de 84,32 d\u00f3lares por barril, a subir quase 2,5% no dia; pre\u00e7os mais altos do crude podem apoiar o D\u00f3lar canadiano, ligado \u00e0s mat\u00e9rias-primas, e limitar a subida do USD\/CAD. Os contactos diplom\u00e1ticos prosseguiram, com relatos de que respons\u00e1veis iranianos se reuniram com mediadores no Paquist\u00e3o na ter\u00e7a-feira, ao mesmo tempo que foi noticiada uma proposta de cessar-fogo de 10 dias.<\/p>\n
Recomendamos que os operadores de derivados se posicionem para a continua\u00e7\u00e3o do momentum ascendente no USD\/CAD \u00e0 medida que nos aproximamos do prazo de 19 de Agosto para a entrada em vigor das tarifas. Com o par a negociar perto de 1,4084, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo sobre o D\u00f3lar dos EUA face ao D\u00f3lar canadiano oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco\/retorno atractiva. Esta vis\u00e3o optimista \u00e9 ainda sustentada pelos dados de infla\u00e7\u00e3o mais suaves no Canad\u00e1, que historicamente mant\u00eam o Banco do Canad\u00e1 numa traject\u00f3ria mais \u201cdovish\u201d comparativamente \u00e0 Reserva Federal.<\/p>\n
Tendo em conta a escalada das tens\u00f5es militares entre os EUA e o Ir\u00e3o, aconselhamos manter posi\u00e7\u00f5es longas no \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) como estrat\u00e9gia de ref\u00fagio. O \u00edndice j\u00e1 subiu para 101,10, e os dados hist\u00f3ricos mostram que os conflitos geopol\u00edticos no M\u00e9dio Oriente canalizam de forma consistente capital para activos norte-americanos l\u00edquidos. Os operadores podem recorrer a bull call spreads no DXY para capturar ganhos adicionais, definindo ao mesmo tempo o risco m\u00e1ximo.<\/p>\n
Embora o crude West Texas Intermediate (WTI) tenha disparado para 84,32 d\u00f3lares por barril, acreditamos que este vento favor\u00e1vel das mat\u00e9rias-primas n\u00e3o ser\u00e1 suficiente para proteger o D\u00f3lar canadiano da fraqueza induzida por tarifas. Historicamente, uma tarifa massiva sobre quase 20 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares de importa\u00e7\u00f5es supera largamente quaisquer ganhos modestos provenientes das exporta\u00e7\u00f5es de energia. Para cobrir este risco, sugerimos que exportadores canadianos comprem op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre USD\/CAD para proteger as receitas contra oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas antes do prazo de Agosto.<\/p>\n
Com negocia\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas cr\u00edticas em curso no Paquist\u00e3o e com o prazo comercial a aproximar-se, a volatilidade impl\u00edcita nos mercados cambiais dever\u00e1 aumentar de forma acentuada. Sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de straddle longo no USD\/CAD para beneficiar de movimentos bruscos em qualquer direc\u00e7\u00e3o. Esta abordagem permite-nos capitalizar oscila\u00e7\u00f5es significativas do mercado, independentemente de ser alcan\u00e7ado um cessar-fogo ou de as conversa\u00e7\u00f5es comerciais terem sucesso.<\/p>\n\n\n\n